你不理财、财不理你

你不理财、财不理你 报纸杂志，广播电视甚至无所不包的网络世界都一再地告诉我们理财的重要性，但是理财是什么？为什么放眼所见尽是投资失利的？想要管理好自己的资金却总是剪不断、理还乱？ 今天，这些都将成为过去！透过一系列课程的研究沟通，我们将一步一步的累积理财致富的知识，而最终目的是将知识化为智能的行动，如何巧妙地将资金在有价值的事物上转换，让我们成为真正精明的投资人！ 首先，让我们来认识金钱！ 中国人传统上由于士大夫观念作祟，穷书生留传下来的文章典籍总是高谈道德修身，齐家治国，谈到钱总觉得不入流、伤感情，高唱「钱财乃身外物」，「生不带来死不带去」……，于是很多人就跟随着穷书生的想法终至潦倒一生！事实上钱虽然「生不带来死不带去」，但钱能使我们匆促的一生过得更好，在现代的社会中独修己身而贫困一生，怎会有说服力？齐家、治国又有哪一样不需要钱？ 前实业世界负责人邱永汉曾说：「谈钱，没有什么好可耻的！」 常常听到有人说﹕「等我有钱以后，我一定要带我老婆（老公）出国走走！」 见到豪华轿车从身边呼啸而过，心理暗叹﹕「等我有钱以后，我也要买一部来开开！」 父母亲日渐年老但仍为五斗米折腰：「要是我有钱，一定要好好孝敬他们！」 「要是我有钱，…………………」 现在你可以正视钱了吗？ 金钱的确买不到快乐，但是… 可以买到使人快乐的事物！ 金钱买不到健康，不过… 金钱可以帮助人更健康！ 金钱买不到长寿，但是… 能使有限的生命过得比较惬意！ 没有钱就没有希望，不能到处去旅行！ 没有钱的后果… 贫穷、犯罪、落后、没有自尊！ 如果说「有钱」有什么不好，那么…… 没钱」有什么好？ 理财是一辈子的功课，「它」并不像市面上很多广告上形容的那样轻松，我们必须不断充实知识，累积经验，调整心态，其间我们可能备尝艰辛，饱受挫折，但是凭借着我们的毅力，日积月累的用心，加上一点儿我们每个人都有的小聪明，只要开始学习如何管理金钱，很快我们就会发现，投资的策略比较成熟，买卖之间比较笃定，活的比较富有，当然，心境也更加快乐！ 财务杠杆与时间压缩 传统上教导我们：「吃得苦中苦，方为人上人！」造就了许多刻苦耐劳的中国人，但是我们的父母长辈辛苦了一辈子，有的很成功，但大部份都没有成功，埋头苦干，就能成功？在埋头苦干之余，让我们一同审视为了更丰盈的人生，还能做些什么？ 常常有人说：「投资，喔！那是有钱人的玩意儿！」让我们来检视这句话的真谛……，你可知道一万元的意义？一万元在现在物价飞涨的时代，好像不能做什么，一万元不能买车更不能置产，带着一万元出门购物可能转眼就消耗殆尽，甚至连片刻的欢乐都来不及享受之前，一万元已经消失不见了。但是，如果你在消费一万元之前能静下心来想想，我有一个长辈常说﹕「钱有四只脚，人有两只脚！」似乎用两只的脚即便追得精疲力竭，也追不上金钱的奔驰，不过，理财的观念就是，既然钱有四只脚，为何不「用钱去追钱」？如果，你能用点儿小聪明，想办法让你的一万元变成两万，恭喜你！你的经济实力已经成长了一倍！利用同样的原理，想办法再倍增一次会如何？很好，两万已经成为四万，再持续下去会如何？ 1万 x 2 = 2万→ 第一次倍增 2万 x 2 = 4万→ 第二次倍增 4万 x 2 = 8万→ 第三次倍增 8万 x 2 = 16万 → 第四次倍增 16万 x 2 = 32万 → 第五次倍增 32万 x 2 = 64万 → 第六次倍增 64万 x 2 = 128万→ 第七次倍增 128万 x 2 = 256万→ 第八次倍增 256万 x 2 = 512万→ 第九次倍增 512万 x 2 = 1024万 → 第十次倍增 现在，我们知道什么叫做理财了吧！   当然，你知道很多把一万元变成两万元的办法，你可以储蓄、多加一点儿班、兼个职……很快的就达成了第一次倍增、第二次、第三次……甚至有的人手法巧妙似乎到达第七阶段的一百万也不难，但是，接下来呢？随着倍增金额的增加，困难度也在增加，达成的时间也拉长了，除了埋头苦干的工作和储蓄，好像需要一些工具来帮助我们更快速的将更多的财富挖入金库，可能你会开始加入互助会、做点儿小生意、买卖商品……开始进入投资的领域，不过，进展到了这个阶段往住成了大多数人的瓶颈，不仅难以突破、倍尝艰辛，还往往铩羽而归，发誓此生再也不从事投资行为，未来的路还很长，就这么轻易放弃自己对人生丰盈的期望吗？还是该问问自己「我在什么地方跌倒？」。只要我们不放弃自己，其实，人生没有真正的失败，充其量只能说是成功前的一次检讨与改进的机会，发现问题而修正，我们就会进步，也就离成功越来越近，成功是必然的！   接下来我们将要开始面对「投资的问题在哪里？」不要怕面对问题，因为，改进的越完全，成果就更完美，希望我们在成功前能够少一些挫折，多一些成长！ 研究行情分析的人，大致上可以分为基本分析与技术分析两派，常有人在争论，到底那一派比较好？在我认为并没有所谓的好坏或是高低，只有学得精与不精而已，虽然在市场上，纯粹的技术分析者多于基本面分析者，我们实在不应该随便论断派别的高低好坏，这样才能让我们有更开阔的心稳步的踏进这门学问的殿堂，况且学会尊重别人的学派能帮助我们更虚心求教，而贬低别人则永远没有办法赢得大家的尊重，不是吗？ 财务杠杆我的经验 孙文先生说过﹕「革命是一种思想，而思想产生信仰，信仰产生极大的力量！」 放眼当今世界上的伟大企业家、政治家、甚至宗教家、科学家，仔细想想他们与芸芸众生有什么不同？他们所成就的事业难道有神迹吗？孙先生革命花了十多年从帝王专政改变了中国（毛主席也是），伊拉克总统海珊从牢中的囚犯成为一方霸主，谁知道台湾首富王水庆先生只有读三年书，年轻时只是一个米店的小伙计？世界首富比尔盖兹也只是一个在同学家车库创业的小伙子……例子多的不胜枚举，最基本、最简单的前提是：「他们有“与众不同”的思想，而相信思想的结果产生信仰，促使自己朝向目标不断前进，而且将这种思想散布影响其它的人，最后产生极大的力量！」 十多年前我刚进这行，经历过许多次的失败，好几次想要放弃，甚至自杀！有一次我和一位客户聊到行情失败的痛苦，他是一位外科医生，听完我倒完一肚子的苦水后笑笑问我 「你损失了什么？钱吗？」 我点点头… 「在我看来不是！钱没有了可以再赚，你只是失去了相信自己能够成功的力量！」 他接着说：「我每天认真的帮病人做手术，稍有疏忽就是面对人死不能复生的死尸，谁的压力更大呢？」 我答不出话来，只有继续闭嘴！但心里想﹕「外科医生可能是世界上最伟大的行业吧！」 他好像看穿了我的心思继续说﹕「而比我们这行更厉害的行业可多了呢！例如：孙先生搞革命，你知道为了这个理想要革掉多少人的命吗？这些人没有家人父母兄弟吗？要如何面对众多革命烈士的孤儿寡母呢？但是，这是一条不能回头的路，只要中途放弃，前面的人就白死了，而理想永远只是空想，只好硬着头皮继续找人找钱参与革命！不仅只有理想，而且能面对失败不怕挫折把理想化为事实！在我看来这才是世界上的第一等伟人！」 「你如果放弃了，世界上只是多了一个失败的赌徒，没什么大不了的，因为失去信心而退缩、怨天尤人的到处都是﹔但我相信在任何行业的成功人士，都是勇于面对挫折，不断修正错误而再出发的斗士！」，「你如果要放弃，以后就别来找我，我只习惯与成功的人为友！」说完他就走了…… 留下我楞在那儿，好像是一个傻瓜！ 自此，我终于明白了，自己面对的情况是任何一个白手起家的人所遇到的相同境地而已，这些磨难只是成功前的必经过程﹔然后，我开始面对当时的亏损及自己的债务，发现一旦面对事情，状况就开始改观，我开始检讨我做过的每一次交易，发现了许多我可以避免的错误，我也发现某些状况下我的交易获利能力其实没有想象的那么糟，也开始设计出一些成功率颇高的套利模式，不过，我明白当时亏损和债务的庞大，能利用的资金也少的可怜，如果没有一套有效率的基本概念，我是一辈子也还不清的，我记得当时只有很少的资金可以利用，但我发现一年平均至少有4-6次的机会，可以利用特定的套利公式赚取300点至500点的价差，而且在历史图型中模拟，成功率大约是82.2%，我只要拨出我现有资金的一半下单，如果能够成功一次，我手中的资金就会倍增一次，这个套利公式的止损只需要10%-15%，如果失败最坏的状况下我也只会失去一半的资金，跟目前的情形相去不远，但一定要严守纪律等候时机完全成熟才能交易，就这样第一年结束，我开始能够清偿债务的利息，第二年开始除了利息之外也还了一小部份本金，后来，由于技术的再精进，倍增获利速度越来越快，花了六年的时间，我终于还清所有债务！最后算算，生活开销及公司费用不算，连本带利我总共还了一百多万美元！ Bill Lipschutz是前所罗门兄弟公司（Salomon Brother）的交易员，他在学生时代的投资学仿真年获利290倍，当他还是一个生手初入市场时，四年内资金成长了20倍，他在所罗门公司8年至少赚了五亿美元，目前他已经自己成立罗威顿资本管理公司（Rowayton Capital Management）…… Randy Mckay在1979年初入市场，原本2000美元的资金7个月增加到7万美元，到1986年才第一年发生亏损，这之前的7年间他自己的户头年年赚进100万美元以上，在前20年的操作生涯中有18个年头赚钱，在1982年开户的两个10000美元的户头，在1992年前都已经累增到100万美元以上 Blair Hull从1976年底至1979年初赌本增加20倍，接下来每年平均100%的获利，1985年成立哈尔操作公司（Hull Trading Company）原始操作资本额100万美元，1991年中扣除费用已成长到9000万美元，若不扣除费用约达1亿3千700万美元，在创立公司的六十九个月中有五十八个月赚钱（扣除费用后），只有五个月有净亏损…… 以上例子是出自于The New Market Wizards 这本书的交易者中的其中三位，据信因为要避免课税，他们的获利应远超过上述的金额，其实这些操作者皆是在不得已的状况下才曝光的，还有更多隐姓埋名的成功者不断的在获取暴利（我认识的就有两三个）！有人留言说我“过份”、“误导大家”……等等，我不想辩驳什么，特别举出上述几个例子，给大家参考！市场没有错，行情也没有错，错的永远是操作者的不当分析及错误的心态！还有人提到理论和实际的差距，这点我完全承认，各位如果有参加过国外的仿真投资组合竞赛，可能会发现，第一名的获利常常超过2500倍甚至于更高，但在现实生活中则很少见，但还是有（Commodity Corporation 的Michael Marcus的十年获利就是2500倍），说了这么多只是想告诉各位，只要够努力而且找到好加上有纪律的正确执行，一万 倍增10次变成一千万一点儿也不夸张，关键是我们愿不愿意承认自己的错误，并永不休止的将操作改正的更完美，并且有恒心的持续一年倍增一次，接受这种观念而实行成功者就我所知，已经超过10位（而且最快的一位不到三年就成了千万富婆），其它的人虽然现在还没达成，但未来应该还有陆续达成的人，省省力气骂人，检讨自己有什么地方可以修正的，会比较实在！ 有一个前辈告诉我，在金钱游戏的市场，真正成功的人不到百分之五，但是那百分之五的人掌握了百分之九十五的资本，而其余的百分之九十五永远执迷不误。我已经慢慢体会出这个道理，但多数人觉得那是不可能成功的而无法接受，所以，每天只有眼睁睁的看散户在追高杀低！我并不指望大家都认同我的想法，只希望苦口婆心能在自己经历了许多挫折后能帮助一些人少走一些冤枉路，把我的心得告诉大家，愿意这么做只是因为版主帮了我很多忙，基于知恩图报的心理才这么做的，否则，各位觉得我写这些专题图的是名还是利呢？恳请您提出批评前请先想想「台上一分钟，台下十年功！」文中是不是讲得也有三分道理呢？   今天，我想跟大家谈谈单一k线（Candle Stick）的判断，大部份的人比较少注意单支k线的价值，所以在学阴阳线理论或k线组合的“酒田战法”时常常觉得效果不好，在此提出单支k棒的一些基本理论供大家参考，望各位高手不要见笑！ 1.k棒实体代表行情占领此一价区的实力，若实体破出近日高低档，行情将顺向续走的可能性很大！ 2.k棒的影线代表多空走势的瞬间爆发力，所以若只有影线突破请不要随意追价，容易被骗！ 3.注意上下影线与实体的关系，若在连续上升走势中影线渐长而实体渐短，要小心向上动能正在衰减中！反之，连续下跌的走势亦然！ 阴阳线（Candle Stick Chart）要比西方的竹节图或称柱图（Bar Chart）更能反应出市场对于价格走向的情绪和目前状况。 酒田战法的由来 昨天，有论坛的朋友（美元印钞机）提到什么是「酒田战法」，我想今天就与大家谈谈「酒田战法」的由来：   k线的原始型势公认最初开始把日线的走势整理归纳的人是日本的「本间宗久」，乳名「加藤吉作」长大后为当时的德川幕府中兴英主德川八代将军吉宗时代的「本间」家族所收养，命名为「本间宗久」，当时位于上川河口的酒田港出羽地区（现在的山形县酒田市）是十七世纪米市的重要产地及商业交易中心，也是「本间宗久」的出生地，「本间宗久」全力研究稻米现货买卖及定期交易的价格信息及走势，并于1755年完成「三猿金泉录」，里面归纳出「本间宗久」在长期稻米交易的心得体会，虽然稻米的价格与供需有很大的关系，但价格也同时受交易者的心理所影响，所以，价格与商品的实体价值存在着某种差距，因此，他对于季节性、天候变化、战争政治及投机心理状况的掌握都有独到的见解，靠着他研究的行情战术及胆识过人所预估的行情无不神准，不但为他赚进钜额财富也在京都、大阪、江户（现在的东京）地区引起很大的轰动，当时的人形容他为「出羽の天狗」（会日文的论坛朋友帮助解释一下，意思是不是出羽的神仙呢？总不致于形容「本间宗久」是狗吧？），还有一句话形容他的富有“你可以像大名（封地的领主）一样有钱，但不可能像本间的富有”，这些都足证明「本间宗久」在当时的地位，之后还被当时的天皇聘为大藏省首席（财政部长？）并被策封为武士，后来居住于江户的根岸（现在东京的上野区？），但最后却突然出家学佛去了！于享和三年（1803年）去世！ 因为「本间宗久」的心得多把商场上的交易竞争套用于战争的法则之中，故引用了很多战法中的名词，同时为了纪念这位伟大的大师的出生地，所以统称为「酒田战法」，另外，各位如果看到「本间宗久の秘录」或是「三猿金泉录」皆是他流传下来的智能宝典！后人将他于交易实战中的精髓，绘制成一百多种k线组合型态，西方的许多k线理论，也都是以此为基础而写成！  酒田战法的基本概念 k线（阴阳线）在1989年美国的Steve Nison发表介绍阴阳线的专题之前，但现在提供阴阳线的图型资料公司反而成为市场的主流，短短十多年几乎可以说造成西方技术分析的革命，西方所发表的论述更白话更详尽，在实战验证上也更确实，我们不可故步自封，不管是东方西方只要是有用的论点一定要好好学习并精益求精，否则又将重演中国人发明火药而西方人坐火箭上太空的遗憾！   Steve Nison 的基本理念﹕ 1.阴阳线可以单独使用，也可以结合其它分析工具使用，可以取代某些分析工具，亦可借由其它技术分析工具的辅助，使分析更正确、完备！ 2.阴阳线取代Bar Chart图分析，可以掌握更多图型上的信息，但原先Bar Chart图能分析的功能几乎不会损失！ 3.图型走势千变万化，我们不该希望每一档的走势都完全符合定义中的型态！而定义有分歧时，要选择较长周期型态更完备的图型，成功机率会更高！ K线理论与「酒田战法」的基本概念（二） 1.k线（阴阳线）与柱图（Bar Chart）分析最大的不同在于开收盘价的关系，Bar Chart图分析的原理比较重视当日或数日的高低点所组合而成的型态，而阴阳线理论认为一天的开始与结束的价格是最能影响交易心理的两个时段，所以一天的开高与开低，收高与收低，往往比当天的高低点更能影响未来走势！ 2.外汇的图型由于是跨时区24小时连续交易，理论上在日线图型中没有明显的开收盘，但一般市场上都使用纽约市场EST16：00为日线收盘价（NYFE）而东京时间AM09：00（TKFE）为日线之开盘价，若次交易日东京开盘价在前一交易日的高低点之外，则视为跳空（GAP）！这也是许多交易员使用手绘日线图的原因之一（为了观察且牢记本日市场之开盘、收盘状况） 3.开盘是当日整个交易时段的指针，开盘的高低常可以提供我们当日走势的第一个讯号，可以帮助我们拟订当日的交易更为正确！  K线理论与「酒田战法」的基本概念（三） 1.k线（阴阳线）可以提供目前状况及未来走势的许多讯号，但对于预估目标价位的能力则比较有限，我们必须搭配其它方式来补足这方面的不足，例如：黄金切割折返率，趋势线的支撑压力，原来的支撑压力区，钟摆法则……！ 2.k线（阴阳线）在「酒田战法」所使用的四大指导原则是，疾如风（行情要反转或破位不对头时赶快处置目前的部位），徐如林（盘整时步调放缓，高出低进），掠如火（单边的连续走势，一路追杀绝不犹豫手软，并抱牢赚钱的部位，只追加不平仓），不动如山（很多时候走势不明，勉强进场不但难以图利，还必须承受极大的风险，不如退场观望） 3.绝对记住、学会在行情中获利与其它的任何行业一样，只有自我管理能力好及高度自律的人能赚大钱，在投资市场中轻松赚钱只是侥幸，辛苦赚的钱才能持久！  K线理论与「酒田战法」的基本概念（四） 再谈开盘与收盘： 1.k线（阴阳线）理论可视为本日行情的预告，藉由开盘有很多时候可以看出市场主要资金的流向，市场主力常常利用开盘时段拉抬价格以便稍后出货，或是压低价格以便稍后买进！这就是「酒田战法」说的「拂晓攻击」（Morning Attack） 2.在期汇市场中，是依据收盘价格决定是否追缴保证金（Margine Call），这可看出收盘价对于投资者所造成的心理压力，许多分析师也会观察收盘价位是否突破某个关键性价位，此外，许多技术分析的指针，例如移动平均线（Moving Average）亦多采用收盘价为计算基准，所以，我们可以发现在纽约期汇收市之前的时间常有一波价格的波动，这就是面临即将产生的当日k线，投资人所做出的反应！ 3.市场主流资金也常会在收盘前作出较大额的仓位调整，因而造成价格的波动，「酒田战法」称此为「夜袭」（Night Attack）！ 道氏理论 在学习东方的「酒田战法」基本概念后，我们接下来谈谈西方技术分析的始祖「道氏理论」： 1.1882年查尔士‧道（Charles H.Dow）与爱德华‧琼斯（Edward Jones）成立「道琼公司」（Dow Jones & Company），1884年七月创办「华尔街日报」并创设道琼股价平均数（Dow Jones Stock Price Average），就是我们目前所熟知的「道琼指数」（Dow Jones Index），查尔士‧道（Charles H.Dow）在「华尔街日报」发表的技术分析理念论文被后人集结成册就是「道氏理论」（Dows Theory），是业界公认西方技术分析的始祖！ 2.「道氏理论」（Dows Theory）是业界公认西方技术分析的始祖！他把行情的走势分为“连续型态”与“反转型态”两大部份！ 3.「道氏理论」的“连续型态”指的是行情的上升阶段或下降阶段！而“反转型态”指的是头部或底部形成的过程！ 手绘k线图 信不信由你，从事技术分析工作这么多年，我发现所有的分析理论工具的验证与学习，几乎没有一种是速成的，但只有手绘k线图是一个例外，我曾教过的学员不管是业界高手的再进修或是初学者，只要能静下心花一小段时间来开始如何一步一个脚印的练习手绘k线图之后，没有一个人不承认用这个方法能让自己对行情的敏锐度因此而大幅提升，但很可惜的是，大多数的人在还没有开始尝试这个方法之前就已经否定了这个方法的有效性，就算开始练习手绘图也很容易「三分钟热度」最后半途而废，师父领进门，修行看个人，不只我每天手绘图，我的师父也每天手绘图，各位要不要加入我们的行列，就看你自己啰！以下将手绘图的方式简单介绍如下﹕ 1.找出前几年每日、每周、每月的纽约现货外汇的最高价、最低价、收盘价还有东京时间的开盘价，资料越多越齐全越好，齐全的资料对于历史脉络的追寻会更有帮助，很多网站上有这些相关的资料，我是根据路透社的实时财经报价系统为准（路透社的收费很贵，各位可以找找看应该有很多免费的，找到了告诉我一声，我有一点儿不想再订路透社的信息，实在太贵了！） 2.找几张方格纸（方眼纸）制图用的那一种，越大张的越好，把你手边的历史资料中历年来的最高点与最低点标明在方格纸的上下两端，不过最好上下都预留一点儿空间免得破出历史高点或低点时没有地方可以画新的棒子，接下来定出上下方的刻度，计算出每一小格代表的价位！Y轴（横向）标出时间单位！ 3.开始用铅笔绘出每一根k线，每绘完一大张核对没有错误之后再开始着色（区分阴阳棒），全部画完之后别忘记每日补上一支新的日线、每周补上一支新的周线、每月补上一支新的月线，并尽可能标出每一波段的头部、底部、颈线、有意义趋势线（至少有三个波峰或波谷相连），并在发生重大国际事件的k棒上方或下方标明发生的事件（例如：美伊开战、占领巴格连、X月X日XX国家调息XX码…….）！不要舍不得标在图面上（图画烂了可以重画），手绘图是用来帮助我们赚钱而不是摆在案头上供着的！ 处理事情的三句话 除了技术分析之外，今天我们来聊一点儿不同的！ 在进入这行协助客户处理投资理财的同时，客户因为我在专业领域的协助而受惠，但我总感觉到这些身处在各行各业的精英能成为我的客户，真是我莫大的福气！我带给客户的不过只是金钱上的收益，而客户总是不断的给予我开启人生智能的无价之宝，让我受益无穷！在此，我必须向这些激励我向上，启发我智能的伟大人生导师，致上最大的谢意！也希望分阶段把这些宝贵的教诲，藉由这小小的篇幅与各位分享！ 小小观念的转换将会带给我们人生大大的进步喔！ 不知道各位是否感觉到目标总很遥远，身边的事物总是复杂而脱轨，造成我们事情永远忙不完而计划永远达成不了的困境呢？我一直为此所苦，终日辛苦奔忙不说，还忙得很没成就感，直到我遇到了我人生中的贵人，三两句话提点我之后，完全改变我使不上力的窘境！以下是她教我处理事情的三句话﹕ 1.复杂的事情简单化﹕我们的理想太远太大，要完成这些远大的梦想一定要让实行的过程简单而有成就感（能够让过程有趣更好！）这才能够让我们不断的朝向目标前进而努力！ 2.复杂的事情步骤化：这个过程能让事情看来简单，而且藉由完成每一个小步骤，能让我们有成就感而快乐，进而有继续向前努力的动力与信心！如果分割成几个步骤事情看来还是很难，你可以将每一个小步骤再细分成更容易达成的过程！ 3.抽象的事情具体化：大多数人把太多的事放在脑中，以致事情永远没有完成的时候！有什么计划或目标，不要单单放在脑中，好好把每一个目标和计划用笔记在桌上，然后把实行的步骤列出，并尽量把过程设计的有趣而让自己快乐！ 事情是不是容易多了？目标也不再是遥不可及的梦了，不是吗？ 多人都相信「顺势而为」，是不错的策略，但是实行上却困难重重，为什么？面对复杂的众多名家分析理论指针反而越看越糊涂，为什么？道理很简单，我们不懂得「化繁为简」把复杂的事弄简单！这就是为什么很多人希望我开始谈一些艰深一点儿的理论，而我反而坚持「从头开始」，因为，把简单的基础研究透彻，一样可以凭着「一招半式」赚钱，基础的功夫没学精直接使用复杂的分析工具，反倒常常赔大钱！ 今天我们先来谈谈最简单明白的基础「连续走势」与「反转走势」！ 连续走势」与「反转走势」是「道氏理论」与「酒田战法」的基础，今天先就这个话题作个简箪介绍﹕ 1.连续走势﹕连续走势指的是行情走势处于持续的上升或持续的下跌，这是我们真正能够赚到大钱的地方，但是人性习惯于「高出低进」的观念，在操作上很难说服自己「高还有更高」「低还有更低」而勇敢追价，眼睁睁的看着行情走完却赚不到钱，甚至大多数的人还习惯于在「连续走势」中「抢反弹」，利润很有限，风险却很大！ 2.反转走势：这个过程是指行情走势陷入构筑头部或底部的震荡盘整，最终破出颈线完成型态朝向另一方向前进的走势，构筑头部或底部的过程常常和「连续走势」中的回档修正十分相似，所以，你如果习惯于抓取「最高点」或「最低点」，而不等待头部或底部型态完备而进场，惨遭套牢的机会很大！因为，这种行为就是标准的「逆势」！ 3.盘整后续走和构筑头部底部后反转的判别在操作过程中十分重要，不要单单放在型态脑中，脑力很靠不住，好好把每一档行情的走势和型态用笔画在图上，然后归纳出历史走势的法则按照操作计划进行，判断正确的成就感和获利的喜悦将会使我们感到有趣而快乐！ 把简单的观念搞清楚，操作是不是容易多了？赚钱也不再是遥不可及的梦了，是吧？ 除非「反转型态」明确的成型，否则趋势将维持原来的走向不会改变！ A trend should be assumed to continue in effect until such time as its reversal has been definitely signaled. 这是「道氏理论」对于「顺势而为」的基础理论，也是市场人士争议的焦点，为什么？因为有些人认为「讯号太迟」，失去了抓取「头部」的最高点与「底部」的最低点的机会，不过，根据市场以往的走势来看在「反转型态」的未确立时候「逆势」进场，经常惨遭套牢，就算真的抓到真正「头部」或「底部」的价位，由于构筑「头部」或「底部」的过程经常会上下震荡来回数次，很容易造成投资人因时间拖长而失去耐性，或因多次的来回震荡而「信心丧失」，最后提早出场，错失了最容易获利幅度也最大的「主升段」或「主跌段」！所以，查尔士‧道（Charles H Dow）认为，在「反转型态」没有明确出现之前，操作者不应该急于改变持有部位的「方向」！ 1.「反转型态」不容易形成，一旦形成后也不容易改变，因此「反转型态」的确认对一个操作者来说非常重要，但通过许多技术分析工具（例如：k线的型态、支撑区或压力区、移动平均线、趋势线、…….）的辅助可以帮助我们更容易也更正确的区分行情的「反转走势」！ 2.「反转走势」的形成为什么不容易，相信是因为市场的主流资金趋向于稳定的「持有」，直到原来方向的动能完全消失为止，所以造成走势多半会朝向原来的方向持续发展一直到「强弩之末」，原方向的动能完全被另一方向的动能所「抵消」，走势才为朝向另一方向发展！ 3.根据市场法则获大利的一方通常是属于「沉得住气」的操作者，而经常改变操作方向仓促买进卖出的操作者，常使自己陷入方向的混淆，获利不容易扩增，风险和成本却因此而增加！ 道氏理论」提到的「连续走势的定义」： 1.「上升趋势」的定义：涨势一旦形成，每一波涨升的高峰多半高于前一波涨升的高峰，上升趋势中向下回档修正的谷底也多半高于前一波涨升势向下回档修正的谷底，也就是说「上升趋势」的每一波，波峰与波谷都持续升高，这就是为什么有很多分析师面临「上升趋势」时习惯在走势图上绘出上下各一条「上升轨道区间」的原因！ 2.「下降趋势」的定义：下降趋势一旦形成，每一波下跌的谷底多半低于前一波下跌的谷底，下降趋势中向上回档修正的波峰也多半低于前一波下跌后向上修正回档的波峰，也就是说「下降趋势」的每一波，波谷与波峰都持续降低，这就是为什么有很多分析师面临「下降趋势」时习惯在走势图上绘出上下各一条「下降轨道区间」的原因！ 3.「反转走势」形成的讯号： （1）完整的头部型态： 双重顶、三重顶、头肩顶、弧型顶…… （2）实体确实收破颈线价区！ （3）反向突破中长期移动平均线并形成「黄金交叉」或「死亡交叉」 流传至今的操作定理，多半包含了前辈大师的智能结晶与毕生精力，希望我们都能够好好珍惜！ 酒田战法」起手式﹕「单支k棒定后势」， 1.「酒田战法」其实很简单，主要是说明由不同k线组合所代表目前市场上的心理，并藉此研判出后势最有可能的走势，但首先必须明白如果单一的k棒在没有任何型态组合时，他代表分别的意义！ 2.「大红棒」的定义：是指大幅开低走高而形成的棒体，从棒体实体的幅度、所处的位置（相对高档还是低档）、影线的长短…….种种讯号都可以作为后势判断的依据，但就纯粹以单支「大红棒」而言，多用「棒体幅度」来预估后势「涨势的强弱！」是一种「买进讯号」！ 3.「大黑棒」的定义：是指大幅开高走低而形成的棒体，从棒体实体的幅度、所处的位置（相对高档还是低档）、影线的长短…….种种讯号都可以作为后势判断的依据，但就纯粹以单支「大黑棒」而言，多用「棒体幅度」来预估后势「跌势的强弱！」是一种「卖出讯号」！ ※ 何谓短线、中线、长线？ 这个问题很难有一个标准答案，张三的短线可能是王二麻子的长线，而赵五的长线看法又是王二麻子的短线，所以，查尔士‧道把这个问题打了一个比方： （1）主要趋势（Primary Trends）：「主要趋势」就像海水的满潮与退潮，这是一种较长时间的上升或下降走势，此种走势比较规律也容易辨别，不信的话您可以问问海边打渔的，什么时候“大潮”他一定知道，同样的明白这种趋势的方向是一个行情分析人员所应俱备的「基本素养」！ （2）次级趋势（Secondary Trends）：「次级趋势」就像是较短时间海水涨退，有如海浪，这是「主要趋势」的反弹（Reaction Wave）或回檔修正（Correction Wave），这种趋势的「不确定性」比较大也较不容易预估，对于一个行情分析人员来说，只能要求他尽量推算和较保守的预估！ （3）微幅波动（Minor Trends）：「微幅波动」就像小水花，幅度不大但最难掌握！对于一个分析人员来说，如果你能够掌握「主要趋势」与部份的「次级趋势」建议您“忽略”「微幅波动」！免得带给你不必要的困扰，除非你所观察的「微幅波动」有可能转化成「次级趋势」！ ※ 继续昨天的话题接下来该谈「顺势而为」到底要顺那一个势？ 这个问题很难有一个标准答案，张三的短线可能是王二麻子的长线，而赵五的长线看法又是王二麻子的短线，到底要顺那一个势呢？所以，本人虞茂平也把这个问题想出了一个比方： （1）主要趋势（Primary Trends）：「主要趋势」就像是一列长程火车开住远方，乘上车可以带着我们舒服稳当的到达我们的目的地，但是，不上车靠双脚走要到目的地要很久甚至到不了，但也没有什么危险！（就好像很多人一辈子只挣薪水，要致富并不容易！不过倒也平安顺利！），更糟的人不但不上车他还站在火车前面（顽强逆势，螳臂挡车），不要笑！这种人在这行业特多！（老手新手都很多！）不信的话您可以回头看看在汇评中从2003年3月5日到4月中旬曾经提起“数十次”美元兑瑞朗会到1.32 左右的价位，但是不但没人相信，而且怀疑的人特多，到最后我实在「烦不胜烦」！只好把这一段推测拿掉！很奇怪，只要涉及金融操作的行业，「挡火车」的就特多，而且还有人认为只要人多（散户的方向）就一定挡得住火车（市场资金流向），怪不怪？ （2）次级趋势（Secondary Trends）：「次级趋势」就像是一列长程火车的中途停靠站，火车可能在此整理补给车上的物资、让人上下车并且可能在站内前后几次加挂车厢或卸除车厢（回档整理），前一站没上车的可以在这里上车或找朋友上车（顺势追价），但是很可惜的是也有人在此半途下车（没办法特续获利的人），最糟的人是下了车还参加“挡火车”的行列！这是「主要趋势」的反弹（Reaction Wave）或回档修正（Correction Wave），这种趋势的「不确定性」比较大也较不容易预估，对于一个行情分析人员来说，只能要求他尽量推算和较保守的预估！建议您可以下车透透气再上车，只要不错过了开车时间，但千万要注意不要“挡火车”！太多人被火车压成肉泥了，保重生命不要轻易尝试！ （3）微幅波动（Minor Trends）：「微幅波动」就像坐在车上的晃动，有时候让人有点儿头晕不舒服，就像日常的震荡幅度不大但最难掌握（我们很难清楚车子等一下要怎么晃！）对于一个分析人员来说，如果你能够掌握「主要趋势」（列车的方向与开往何处？）与部份的「次级趋势」（中途的停靠站）建议您“忽略”「微幅波动」（忍耐一下车上的颠簸与晃动）！免得带给你不必要的困扰，除非你所观察的「微幅波动」有可能转化成「次级趋势」（颠簸与晃动是因为到站了）！ 今天讲的要特别注意：你可以选择搭火车（顺势而为）或中途上车（顺势追价）甚至不搭车（不做这档行情），再一次提醒您，除非是“不要命”，永远不要“挡火车”（顽强逆势）！   怎样面对「基本面」及「消息面 ※ 这几天有朋友问有关「利率走向」及重大国际事件「消息面」的问题，接下来我们就来谈谈经常在新闻及各大媒体发布的「基本面」及「消息面」评论分析，到底我们该以怎样的态度去面对？ 这个世界因为人们习惯于接受大众传播媒体，所以媒体也发布了一些「似是而非」的观点创造了些错误的迷思，结果大众凭借着这些讯息「凭空臆测」而作下投资决定，结果如何呢？就事实看来，这只会造成大众年复一年的亏损！（盖洛普民意调查：市场上有许多经常性亏损的投资人，几乎都阅读三种以上的金融刊物或媒体）所以，我们今天一定要把这个问题弄明白，说清楚： 一、「市场权威人士」可信吗？ 许多人公认丘吉尔先生是英国史上最伟大的首相与政治家，他曾说过一句很有趣的话：「作为一个政客，最重要的是能预测明天、下个月甚至未来几年的事﹔而事后又能解释为什么事情没有发生！」仔细想想后各位有没有发现，这种人在社会上很多而且颇有威望（例如﹕气象预测专家、ＸＸ评论家……多的不胜枚举），他可以搬出一大堆专业术语告诉你因为内蒙古高气压如何如何，太平洋环流如何如何，所以，明天会狂风暴雨，结果我们穿上毛皮大衣，带着雨衣雨伞出门，结果，当天是万里无云晴空高照，他老兄只要今天再搬出一堆「专业术语」说明今天为什么天气大好，群众是健忘的，我们马上就忘记自己今天出门是如何顶着烈日穿著皮衣皮帽带着雨具然后「汗如雨下」的那种狼狈模样了！我们常见的「市场权威」，也有不少这样的人，其实，他们并没有错！因为，大部份的群众只喜欢听「顺耳的话」，相信看起来有道理的东西，但从来不去验证这些话的真实性而且「过目即忘」！这就是为什么我一再的提到，必须对于市场的消息与评论「过滤」与「验证」，而不要「人云亦云」，不要管他的头衔有多响亮，也不要管他讲的「专业术语」是多么精彩，记下他的看法与意见事后验证一下准确率，再决定要不要相信这些话好吗？！你上馆子吃饭会请大厨发表演说，详细讲解这些菜的来历、大厨的身份及烹煮的方式再决定下次来不来这家馆子吃吗？不会吧！你一定是听朋友说这家馆子的菜好吃（有人说这个人分析的正确性很高），自己试试也很美味（验证之后果然不假），以后还会常来（常常接受正确的知识），不知这样的比喻是不是更容易记住这个道理呢！ 二、「专家学者」比较公正客观？ 这又是一个值得思考的问题，就某一个层面上看来「学术单位」出身的人确实比较客观，但是缺点是容易「脱离现实」，而且有本事在市场中获胜的人很少愿意将自身经验传授他人，因为，实在不合乎成本效益还很容易因为“树大招风”而引来一些麻烦（除非有某种目的，老实说我也不例外，如果有人想知道，我以后再告诉你们！）所以，虽然在这个市场上有一些人能够「经常性」的长期获利，许多学术派的教授仍然坚持「市场是随机的」，成功者只是数学机率下「偶然」产生的！基本面的经济数据代表的是过去经济环境的演变结果，通常已经伴随着经济的荣枯逐步的反应在价位上，也就是说目前的价位很可能已经反应出经济数据的结果，但常常无法推估未来走向会如何！这就是为什么常常同一件事情发生，行情却与市场预期不同（例如：调高利率该国货币不见得走强，调低利率也不走贬），美国在1995年之前曾经调高利率数＋次，但美元兑主要货币却持续破底，但这是与经济理论违背的走势！但我并不是说依据分析「基本面」变化无法预估未来走势，因为，市场上仍有依据「基本面分析」而大赚钱的分析家如：乔治‧索罗斯（George Soros）就是一位伟大的基本面分析家，只不过「基本面分析」难度更高，也不容易精准的拟订「投资计划」 ！所以在市场上，成功的「技术面分析师」要比「基本面分析师」更多！建议各位如果要在这行成功，作为一个成功的「技术面分析师」会比较容易些！   今天讲的要特别注意：你必须过滤信息和验证信息的正确性，然后再决定「是否接受」！再一次提醒您，永远不要对市场信息“照单全收”（道听途说）！ 「酒田战法」中行情走势的「四个阶段」 今天我们继续之前「酒田战法」的课程，介绍「酒田战法」中提到行情走势的「四个阶段」！ ※「本间宗久」认为行情走势虽然不断的变化但总在四种走势中不断的循环，这四种走势就是「筑底阶段」→「上升阶段」→「构筑头部」→「下降阶段」，跟西方「道氏理论」的「连续趋势」与「反转趋势」有异曲同工之妙，其实，以后各位可以发现，只要是「真理」常常「一理通后百理通」，东西方的大师住住在不同的文化背景之下，体悟出相同的道理， 例如﹕在几千年前中国的「易经」提到 「不易」→真理是恒长不变的！ 「变易」→万事万物在真理的框架下不断变化！ 「大易」→归根究底事情的本质其实很单纯，只是不断的“循环”而已！ 两千多年前希腊哲学家＂苏格拉底＂也对「永恒」作了一个经典的解释！ 「变化！乃世间唯一之永恒」   现在我们回到「酒田战法」的四个阶段： 一、「筑底阶段」﹕「酒田战法」把底部比喻为深谷，谷底多有河流所以把「三重底」「头肩底」称为「三川」，「双重底」「W底」称为「两川」，「弧型底」「半圆底」称为「锅底」，底部横向构筑面积越大，代表上涨累积的动能越多，上涨的幅度也越大（有如大楼的地基越稳固，楼可以盖得更高！）这一点与西方提出的「钟摆效应」看法略有不同，「钟摆效应」认为最低点到颈线的距离越大，上涨的幅度越大！两者都很有参考价值，「真理」没有高下之分，我觉得都有道理！ 二、「上升阶段」﹕「本间宗久」把这个阶段比喻成人生的四个过程， 1.幼儿期：这个时期有如幼儿学步，前进缓力而且一遇到害怕的状况马上退回母亲的身边，就像走势的初步上升幅度不大、速度缓慢，稍微遇到阻力就马上往回退！ 2.青年期﹕有如体力充沛的年轻人「冲劲十足」，拼命的住前冲而且跑得远、跳得高，虽然没有什么耐力但遇到困难只要稍作休息就能再度「重新出发，就像行情走势的「主升段」，幅度大且速度快，虽然持续不久但遇到上档压力只要稍作休息「回档整理」就能马上再度发动新一轮的上攻！ 3.中年期﹕这个时期体力已经走下坡，但目标明确稳定性也比较好，人到中年难免比较保守些，有如行情的末升段，走势稳健缓慢回档幅度不大但方向相当清楚，很多散户就是这个阶段才开始追价！ 4.老年期：人到老「盛极而衰」终于走到了「强弩之末」开始用尽最后一丝的力气也「无力回天」终告衰亡！ 三、「构筑头部」：其实这个阶段就是「上升阶段的老年期」行情走势企图向上再度推升但多头用尽力气也没办法突破前一波高点，最后向下突破颈线完成头部而进入「下跌阶段」，「本间宗久」把下跌前的头部统称为「天井」，「三重顶」称为「三山」，「头肩顶」称为「佛头」有如佛像的头部与左肩右肩，也有一说为「三佛顶」代表中间的是「如来佛祖」左边是「普贤菩萨」右边是「文殊菩萨」，「双重顶」「M头」称为「两尊顶」，「弧型顶」称为「锅盖」或「半圆天井」，相同的「本间宗久」也认为头部横向构筑面积越大，代表下跌累积的动能越多，下跌的幅度也越大，有如拿一桶水往下倒，水桶越大装的水越多，水往下的冲力就越大！ 四、「下降阶段」：请参阅「上升阶段」道理一样只是方向相反。 「非典」与「行情走势分析」  今天我们来谈谈最近大家最关心的话题「非典型肺炎！」，「非典」人人怕！但是这与「行情走势分析」有什么关联呢？！ 这虽然看起来是两种完全不同的事情，但有些道理却是相通的！「非典」「行情操作」都同样让人「烦恼」「忧心」和「害怕」，现在，我们就一齐来研究探讨，如何以更「正确的心态」面对这两件事情！正如我们上周提到的，只要是「真理」常常「一理通后百理通」，不同的事情，往往能让我们体悟出相同的道理，最重要的让我们一齐祝福所有的朋友能「平安」「快乐」的勇敢面对生命中的每一场逆境，也向每一位投身于投资市场的「金融斗士」与每一位在精神上与实质上勇敢对抗「非典」的「生命斗士」致上最高的敬意！ 一、「未知生焉知死」﹕孔子曾经说过一句名言：「未知生焉知死？」，这句话在教科书上的解释有一点让人难懂，我在学校学习的时候有一位「山东籍」的老师他解释这句话的说法是……「这句话就是告诉你们这些“小王八羔子”活的时候都没好好活了，还怕死干啥？！」虽然，有点儿难听！但有如「当头棒喝」！把这句话深深的烙印在我的心里，太多的人生活在「恐惧」「烦恼」和「忧虑」之中，而这些情绪让我们的生活品质下降，没办法快乐的活着！大家不妨回头想想，「活着」把握现在重要，还是「怕死」而忧虑未来重要，哪一个比较重要呢？ 二、「恐惧」对我们的伤害﹕医学上证明「恐惧」会对我们的身体造成伤害，免疫能力降低，我想这大家都知道的。而同样的「恐惧」也常常造成我们操作时的一些「失误」！追高杀低（恐惧错失行情）而惨遭「套牢」！「害怕」损失而舍不得止损（结果损失更大），行情没走完获利单却「中途下车」（恐惧现有的获利消失）……结果行情没作好，身体也搞坏了！何苦呢？ 三、「恐惧」如果对我们没有帮助，那我们为什么要「恐惧」？人类对于「未知」的恐惧，似乎是「与生俱来」的，但是对于很多事情的「恐惧」，如果没有好处，我们最好不要「反应过度」好吗？例如﹕我们小心的防范「非典」，不去高传染危险的地方，勤洗手，正确的戴上口罩，还是中了「非典」，那也没有办法，只有尽快隔离治疗，别担心，还有九成机会可以活！就算「非死不可」！难道「恐惧害怕」就能让我们「起死回生」吗？谁又能证明死了一定比活着还糟呢？「行情操作」也是一样，如果已经尽可能的作好了「操作计划」，「恐惧」除了害我们容易作出「错误的判断」、「头痛」和「失眠」之外，其它好象没什么帮助！如果，您一定要「害怕」，最好在还没有进场之前「害怕」，然后，多作一些“仿真”，多学一些“知识”，更周密的“拟订操作计划”！就好象预防「非典」一样，相信会对我们更有建设性吧！若是已经「进场」只有请您定下心冷静的严守「操作计划」，因为，这时候「恐惧」是一点儿好处也没有的！   一、藉由「分析工具」所订出的「交易策略」必需能够精准的控制成本，也就是说预期「止损」与「获利」的比例适当，并且可以有「明确的讯息」可作为进出场的依据！ 二、越贴近价格走势的「分析工具」，订出的「操作策略」的「准确度」越高，我们不要忘记「图表」是「价格走向」的展现！也就是为了记录「走势的波动」才发明了「技术图型」，所以未经「运算」的「分析工具」最贴近价格走势，运用起来最简单而明确，运用这类型的指针，可以很容易的订出明确的「操作策略」，也更容易遵守「交易纪律」，这使得运用这类「分析エ具」「准确度」最高！「收益性」也最好！ 三、什么是「未经运算」的「分析工具」？例如：「酒田战法」及「道式理论」……这类在图型中直接展现「价格走势」的各种「型态」作为判别而不需公式运算的分析工具。 四、经过「一次运算」的「分析工具」，例如：「移动平均线」（Moving average）、保林带（Bollinger bands）……等主图指针，利用这类型「分析工具」订出的「交易策略」准确度也还不错，但比「未经运算」的「分析工具」订出的「交易策略」明确性稍低！执行时的「交易纪律」比较容易产生「模糊空问」！但这类「分析工具」因为也可以展现具体的走势价格，所以，依然是很可靠的决策「分析工具」！ 五、经过「多重运算」的「副图指针」，例如：RSI、KD、DMI……因为这类「分析工具」经历「多重运算」偏离实际走势价格最远，很难订出「准确」而可遵循的「交易纪律」，也无从明确得知自己的操作是否运行在正确的轨道上！（虽然事后用来解释行情走势好象都很准，但实际于盘中确很难明确执行）所以这类型「分析工具」只能作为执行「交易策略」时的参考，并不建议作为订立「交易策略」的「决策依据」！ 六、主图指针的定义是指与K线图位于同一框格内的「分析工具」！「副图指针」是指位于「主图框格」下方独立展现指针的「分析工具」！重要性排列：主图指棕 > 副图指针 ﹔ 「未经运算」的「分析工具」> 经过「一次运算」的「分析工具」> 经过「多重运算」的「副图指针」