光大证券-政府推进,“再制造”主题正在兴起-100531

◆发改委等九部委发文推进再制造产业： 5 月 31 日，发改委等九部委共同发文《关于推进再制造产业发展的意见》，部署再制造产业的发展规划。 《意见》阐述了再制造产业的重大意义，发展现状、基本原则、重点领域以及政策保障等。我们预计在未来一 段时间，再制造产业的具体规划将进一步细化，在汽车零部件、机电产品等领域的试点工作也会进一步深化。 我们重申在《掘金新兴的再制造产业》专题报告中的观点，再制造产业已经成为我们的重要国策，未来会 有持续的政策推出。“再制造产业”作为一种新兴战略产业，将成为经济结构调整的重要组成部分，也将成为一 个正在兴起的投资主题。 ◆再制造主题富有时代特征，经济价值高： 再制造是一种对废旧产品实施高技术修复和改造的产业，它针对的是损坏或行将报废的零部件，在性能失 效分析、寿命评估等分析的基础上，进行再制造工程，采用一系列相关的先进制造技术，使再制造产品质 量达到或超过新品。 再制造符合当今节能环保的时代主题，又具有较高的经济价值。我们预计未来再制造产业发展前景非常广 阔，在 2015 年，相关产业的产值可以达到 1900 亿元。该主题具有大模样和鲜活性，在目前的市场环境下值得 关注。相关产业的特点和发展现状，可以参见我们的专题报告《掘金新兴的再制造产业》。 ◆我国再制造产业未来的发展重点： 从我国再制造产业发展的现状及所面临的问题出发，政府部门将有的放矢、积极出台相关政策，推进再制 造产业未来的发展。从《意见》中可以看出，未来一段时间再制造产业的发展重点将集中在以下几个方面：鼓 励科技创新，解决再制造共性、关键技术问题，加强再制造体系、旧件回收体系、再制造产品流通体系等 建设。具体来说，（1）完善再制造旧件回收体系。加快完善有利于再制造产业发展的废旧汽车零部件、工程机 械、机床等的逆向回收物流体系，加强有效分类和回收管理，形成与再制造规模相匹配的旧件收集能力。（2） 加快再制造重点技术研发与应用。加强再制造产品设计技术和产品剩余寿命评估、经济环保的拆解和清洗、微 纳米表面工程、无损检测等技术的研发，开展旧件性能评价、再制造产品安全检测等方面的技术攻关。鼓励生 产企业、研究设计单位开展有利于再制造的环境友好设计。（3）推动再制造服务体系建设。在部分定点维修网 点（含汽车“4S”店）设立再制造产品专柜，建立再制造产品连锁示范店和售后服务点。选择若干制造企业和 维修企业，开展再制造产品生产与售后服务一体化试点。 ◆再制造主题投资选股策略： 我们认为该主题的选股策略可以主要从以下两个方面进行。 第一，从市值和相关性的角度来看，我们认为重点关注的应是市值小、占比高、潜力大的企业。投资者可 以一边在具有明显线索的大市值公司中埋伏，一边进一步挖掘小市值、大潜力的公司。 第二，从行业和产业链的角度来看，我们认为有三类企业可以受益。第一类是具有或未来可能具有再制造 技术的企业；第二类是具有配套能力的零配件生产商，；第三类是回收与销售的渠道，这也是再制造产业发展所 面临的困难，未来这一块必然会有突破。 ◆再制造主题重点股票： 结合当前的市场特点，我们重点推荐的股票包括大族激光、鼎盛天工、格林美 。再制造主题所涉及的股票 包括江淮汽车、上海汽车、潍柴动力、东风汽车、中国重汽、徐工机械、柳工、中联重科、三一重工、中国一 重、宝钢股份、中国北车、大族激光、格林美、鼎盛天工、青岛双星（轮胎翻新）、中大股份（4S 店）、大厦股 份（4S 店）。上述公司的情况可以参见我们的专题报告《掘金新兴的再制造产业》。 策略研究 策略快评 2010-05-31 策略快评 政府推进，“再制造”主题正在兴起 光大策略团队：郭国栋（执业证书编号：S0930209050194） 开文明（执业证书编号：S0930210020002） 肖超虎（执业证书编号：S0930210010237） 021-22169166 guogd@ebscn.com ◇事件：发改委等九部分发文推进再制造产业，将带来相关公司的主题投资机会 2 2010-05-31 策略快评 附件 关于推进再制造产业发展的意见 各省、自治区、直辖市、单列市及新疆生产建设兵团发展改革委、经贸委（经委、经信委、工信委、工信 厅）、科技厅（委、局）、公安厅（局）、财政厅（局）、环境保护厅（局）、商务厅（局）、国税局、地税局、工 商局、各出入境检验检疫局、质量技术监督局，海关总署广东分署、天津、上海特派办，各直属海关，国务院 有关部门： 为全面贯彻落实《循环经济促进法》，培育新的经济增长点，促进我国循环经济尽快形成较大规模，建设资 源节约型环境友好型社会，现提出推进我国再制造产业发展的意见： 一、推进再制造产业发展的重大意义 再制造是指将废旧汽车零部件、工程机械、机床等进行专业化修复的批量化生产过程，再制造产品达到与 原有新品相同的质量和性能。再制造是循环经济“再利用”的高级形式。 加快发展再制造产业是建设资源节约型、环境友好型社会的客观要求。再制造与制造新品相比，可节能 60 ％，节材 70％，节约成本 50％，几乎不产生固体废物，大气污染物排放量降低 80％以上。再制造有利于形成 “资源－产品－废旧产品－再制造产品”的循环经济模式，可以充分利用资源，保护生态环境。 加快发展再制造产业是培育新的经济增长点的重要方面。我国汽车、工程机械、机床等社会保有量快速增 长，再制造产业发展潜力巨大。2008 年汽车保有量达 4957 万辆（不含低速汽车），机床保有量达 700 多万台， 14 种主要型号的工程机械保有量达 290 万台。其中大量装备在达到报废要求后将被淘汰，新增的退役装备还在 大量增加。发展再制造产业有利于形成新的经济增长点，为社会提供大量的就业机会。 加快发展再制造产业是促进制造业与现代服务业发展的有效途径。再制造是制造与修复、回收与利用、生 产与流通的有机结合。汽车零部件再制造产品主要用于维修，既能提高维修技术质量，又能提高维修效率和效 益。国外经验表明，当再制造零部件占维修配件市场的 65％时，汽车维修速度将增加 8倍。发展再制造产业还 能使制造企业有能力投入更多精力进行新产品研发和设计，形成良性循环，对推动我国制造业的产业结构调整、 产品更新换代、技术进步和人员素质提高十分有利。 二、我国再制造产业发展现状 2005 年，国务院在《关于加快发展循环经济的若干意见》中明确提出支持发展再制造。2005 年，经国务院 批准，国家第一批循环经济试点将再制造作为重点领域。2008 年，《循环经济促进法》将再制造纳入法律范畴 进行规范。目前，我国汽车零部件再制造试点取得了初步成效，到 2009 年底，已形成汽车发动机、变速箱、转 向机、发电机共 23 万台套的再制造能力，并在探索旧件回收、再制造生产、再制造产品流通体系及监管等 方面取得积极进展。再制造基础理论和关键技术研发取得重要突破，开发应用的自动化纳米颗粒复合电刷镀等 再制造技术达到国际先进水平。工程机械、机床等再制造试点工作也已开展。 目前我国再制造产业发展面临的突出问题是：再制造产业发展尚处于起步阶段，再制造作为新的理念还没 有被消费者及社会广泛认同；再制造旧件来源及再制造产品销售渠道不够畅通；再制造技术和管理水平不高， 产品质量良莠不齐；报废汽车回收管理等相关法规亟待修订，有关管理制度急需健全，技术标准还不完善；缺 乏政策激励。 3 2010-05-31 策略快评 三、推进再制造产业发展的指导思想和基本原则 （一）指导思想。以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻科学发展观，落实节约资源和 保护环境的基本国策，紧紧围绕提高资源利用效率，从提高再制造技术水平、扩大再制造应用领域、培育再制 造示范企业、规范旧件回收体系、开拓国内外市场着手，加强法规建设，强化政策引导，逐步形成适合我国国 情的再制造运行机制和管理模式，实现再制造规模化、市场化、产业化发展，努力将再制造产业培育成为新的 经济增长点，推动循环经济形成较大规模，加快建设资源节约型、环境友好型社会。 （二）基本原则。一是坚持政府引导与市场机制相结合。通过法规规范、政策引导，发挥市场配置资源的 基础性作用，调动市场主体的积极性。二是坚持统筹规划与重点突破相结合。加强规划指导，防止低水平重复 建设，继续推进再制造试点示范，由点到面，有序推进。三是坚持科技创新与体系建设相结合。鼓励科技创新， 解决再制造共性、关键技术问题，加强再制造标准体系、旧件回收体系、再制造产品流通体系等建设。四是坚 持严控质量与加强监管相结合。不断提高产品质量，降低产品成本，加强对再制造产品和市场监管，维护消费 者权益。 四、推进再制造产业发展的重点领域 （一）深化汽车零部件再制造试点。以推进汽车发动机、变速箱、发电机等零部件再制造为重点，加大资 金投入，消除制度瓶颈，完善回收体系，规范流通市场，努力做大做强。在此基础上，将试点范围扩大到传动 轴、压缩机、机油泵、水泵等部件。同时，继续推进大型旧轮胎翻新。 （二）推动工程机械、机床等再制造。组织开展工程机械、工业机电设备、机床、矿采机械、铁路机车装 备、船舶及办公信息设备等的再制造，提高再制造水平，加快推广应用。 五、加强再制造技术创新 （一）加快再制造重点技术研发与应用。加强再制造产品设计技术和产品剩余寿命评估、经济环保的拆解 和清洗、微纳米表面工程、无损检测等技术的研发，开展旧件性能评价、再制造产品安全检测等方面的技术攻 关。鼓励生产企业、研究设计单位开展有利于再制造的环境友好设计。 （二）加强再制造技术研发能力建设。依托国内有基础的技术研发单位和企业，加快建立再制造国家工程 研究（技术）中心和再制造产品质量检验检测中心，鼓励科研院所和企业开展联合攻关和产业化示范。做好国 外先进技术与国内成熟适用技术的衔接，形成再制造关键设备生产研发体系。 六、加快再制造产业发展的支撑体系建设 （一）完善再制造旧件回收体系。加快完善有利于再制造产业发展的废旧汽车零部件、工程机械、机床等 的逆向回收物流体系，加强有效分类和回收管理，形成与再制造规模相匹配的旧件收集能力。 （二）建立再制造产业发展标准体系。研究建立再制造标准体系，制定再制造技术标准和规范，包括再制 造技术通则、旧件检测与评价技术标准、再制造工艺技术规范和再制造管理标准等。 （三）规范再制造环保安全保障体系。根据国家相关标准和技术规范，对再制造过程中产生的各类废物分 类储存管理，提高后续废物再利用潜力，减少废物的处理处置量，消除再制造产品的安全环保隐患。 （四）推动再制造服务体系建设。在部分定点维修网点（含汽车“4S”店）设立再制造产品专柜，建立再 制造产品连锁示范店和售后服务点。选择若干制造企业和维修企业，开展再制造产品生产与售后服务一体化试 点。 七、完善再制造产业发展的政策保障措施 （一）编制再制造产业发展规划。按照《循环经济促进法》的要求，组织编制再制造产业发展规划，明确 4 2010-05-31 策略快评 近期中期发展目标和重点，提出促进再制造产业健康发展的政策措施，分步骤、分阶段组织实施。 （二）完善促进再制造产业发展相关法规。尽快修订《报废汽车回收管理办法》，适当取消对报废汽车“五 大总成”强制回炉的限制。根据再制造产品原料自身的安全环保风险及国内实际需要，建立鼓励、限制、禁止 进口的分类管理制度，制定再制造旧件和再制造产品的进出口管理目录及管理办法，并规范再制造企业管理， 强化企业社会责任意识。 （三）完善促进再制造产业发展的经济政策。制定发布《再制造产品目录》，研究对列入目录的再制造产品 的财政税收优惠政策；推动银行业金融机构为再制造提供信贷、担保等投融资服务。循环经济专项资金要将再 制造技术研发、示范和推广项目作为支持重点，推动再制造产业发展。鼓励政府机关、事业单位优先采用再制 造产品。 （四）建立再制造监督管理制度。完善再制造产品标识制度，有效保护知识产权和消费者权益，建立再制 造信息管理系统，加强对拆解企业的监管，防止可再制造的旧件流失，加强进出口旧机电产品检验和监管。 （五）培养专业人才。鼓励在高等院校和职业技术学校有关专业课程中设立再制造课程，通过校企合作、 订单式、在岗人员技能培训等多种模式，加快培养技术人才，为再制造产业发展提供人才保障。 （六）加大宣传力度。广泛宣传再制造在节约资源、保护环境中的重要意义。通过编写针对不同用户和消 费群体的宣传资料，设立再制造产品体验馆，举办再制造技术、产品、工艺设备展览会和再制造发展论坛，召 开现场会、经验交流会等多种形式，普及再制造知识，引导用户和消费者使用再制造产品。 八、加强对再制造产业发展的组织领导 （一）建立协调机制。各级循环经济发展综合管理部门要充分发挥牵头作用，切实履行循环经济组织协调、 监督管理的职责，工信、科技、公安、财政、环保、商务、海关、税务、工商、质检等各有关部门要按照各自 职责，密切配合，建立再制造产业发展协调机制，及时解决再制造产业发展中的问题，促进再制造产业健康发 展。 （二）充分发挥行业协会和中介组织的作用。要充分发挥行业协会和中介组织在政府与企业之间的桥梁和 纽带作用，开展再制造产业发展预测分析、法规政策研究、提供咨询服务、加强技术推广、宣传培训和国际交 流与合作。 国家发展改革委 科 技 部 工业和信息化部 公 安 部 财 政 部 环 境 保 护 部 商 务 部 海 关 总 署 税 务 总 局 5 2010-05-31 策略快评 工 商 总 局 质 检 总 局 二○一○年五月十三日 6 2010-05-31 策略快评 分析师介绍 郭国栋，北京大学中国经济研究中心经济学硕士，2005 年加盟光大任煤炭行业分析师，目前任策略分析师。 开文明，2007 年11 月加盟光大证券研究所，2008 年新财富交通运输行业共同入围。 肖超虎，复旦大学经济学硕士，2007 年加入光大证券，曾任保险和证券行业分析师，目前任策略分析师。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如 实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素 以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报 告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 特别声明 在法律允许的情况下，光大证券及其附属机构可能持有报告中提到公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或 争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。因此，投资者不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。 7 2010-05-31 策略快评 www.ebscn.com 上海市新闸路 1508号静安国际广场 邮编：200040 总机：021-22169999 上海市新闸路 1508号静安国际广场 3楼 邮编：200040 总机：021-22169999 传真：021-22169114 销售小组 姓名 办公电话 手机 电子邮件 北京 李大志(主管) 010-68567189 13810794466 lidz@ebscn.com 郝辉 010-68561722 13511017986 haohui@ebscn.com 孙威 010-68567231 13701026120 sunwei@ebscn.com 吴江 010-68561595 13718402651 wujiang@ebscn.com 黄怡 010-68567231 13699271001 huangyi@ebscn.com 吴朝阳 010-68561722 15811098222 wuzy@ebscn.com 上海 杨日昕(主管) 021-22169082 13817003122 yangrx@ebscn.com 平坷(主管) 021-22169152 13818133101 pingke@ebscn.com 王莉本 021-22169083 13641659577 wanglb@ebscn.com 周薇薇 021-22169087 13671735383 zhouww1@ebscn.com 严非 021-22169086 13127948482 yanfei@ebscn.com 王宇 021-22169131 13918264889 wangyu1@ebscn.com 深圳 王汗青(主管) 0755-83024403 13501136670 wanghq@ebscn.com 黎晓宇 0755-83024434 13823771340 lixy1@ebscn.com 黄鹂华 0755-83024396 13802266623 huanglh@ebscn.com 张晓峰 0755-83024431 13926576680 zhangxf@ebscn.com QFII 濮维娜 021-62152373 13301619955 puwn@ebscn.com 陶奕 021-62152393 13788947019 taoyi@ebscn.com 满国强 021-62152393 15821755866 mangq@ebscn.com 免责声明 本研究报告仅供光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。 本报告由光大证券股份有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和 完整性。光大证券研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内 分发，供投资者参考。 本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、 法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。 在任何情况下，本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议，光大证券股份有限公司及其附属机构（包括研 究所）不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任。 本公司的销售人员，交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产 管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策。投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风 险。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。 本报告的版权仅归本公司所有，任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版，复制，刊登，发表，篡改或者引用。