四川长虹财务分析大赛ppt

上海大智慧财务舞弊分析及治理对策专业班级：财务管理141班小组分工：龚雅洁：搜集资料、公司概况、启示、PPT演示徐瑞：营运能力分析、PPT演示蔡颖：偿债能力分析、相应PPT部分制作李雪莹：盈利能力分析、相应PPT部分制作程可心：公司存在的问及建议资料收集聂磊、石伟：实验报告撰写、word及ppt制作1目录一、企业概况二、财务状况分析三、企业问题四、治理对策五、启示一、公司概况公司基本情况：大智慧前身是上海大智慧网络技术有限公司，成立于2000年12月，2009年12月整体变更为股份有限公司，公司的注册资本为139000万元。公司经营范围：公司是以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析。二、财务分析（一）偿债能力分析 科目 2014年 2015年 2016年 货币资金 435699206.58 613815258.34 532769779.27 存货 283062.84 253253.54 279660.06 流动资产合计 2081064184.38 1925665504.90 787216480.83 无形资产 197093211.92 79068017.24 50983220.64 资产总计 3258243324.13 2895145254.97 1648735111.70 流动负债合计 236723310.87 306123758.47 506081950.68 负债合计 248644842.09 315150373.37 702813778.60 所有者权益合计 3009598482.04 2579994881.60 945921333.102014年-2016年资产负债表部分数据：（一）偿债能力分析2014年-2016年利润表部分数据：（一）偿债能力分析1、营运资本＝流动资产－流动负债2014年：营运资本=208106-23672=1844342015年：营运资本=192566-30612=1619542016年：营运资本=78721-50608=28113分析：公司2016年和2014年相比，营运资金逐年减少，而且数额变化较大。但是短期偿债能力无法直接根据营运资金数据直接判断。（一）偿债能力分析2、流动比率＝流动资产／流动负债2014年：流动比率=208106/23672=8.7912015年：流动比率=192566/30612=6.2902016年：流动比率=78721/50608=1.555分析：一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强;反之则弱。大智慧2016年的流动比率比2014年有所降低，但降低幅度偏大，说明在2016年的财务风险有所提高,短期偿债能力降低。（一）偿债能力分析3、速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债2014年：速动比率=（208106-28）/23672=8.792015年：速动比率=（192566-25）/30612=6.292016年：速动比率=（78721-27）/50608=1.55分析：公司2014年的速动比率过高，说明公司可能拥有较多的不能盈利的货币资金和应收账款，可能会降低公司的盈利机会，也可能失去一些有利的投资机会。2016年的速动比率降低，说明企业短期偿债能力风险较大。（一）偿债能力分析4、现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）／流动负债2014年：现金比率=43569/23672=1.842015年：现金比率=61381/30612=2.012016年：现金比率=53276/50608=1.05分析：公司现金比率从1.84波动到1.05，该计算结果在正常范围内，说明大智慧的存货变现能力是影响短期偿债能力的主要因素。（一）偿债能力分析5、资产负债率=负债总额/资产总额2014年：资产负债率=24864/325824*100%=7.63%2015年：资产负债率=31515/289514*100%=10.89%2016年：资产负债率=70281/164873*100%=42.63%分析：公司的资产负债率上升，说明企业的债务负担较重，其财务风险较大，偿债能力变弱。公司要进行资产结构的调整，使其长期偿债能力提高，从而降低财务风险，增加安全性。（一）偿债能力分析6、产权比率：2014年：产权比率=（24864/300959）×100%=8.26%2015年：产区比率=（31515/257999）×100%=12.22%2016年：产区比率=（70281/94592）×100%=74.30%分析：2014-2016年间，大智慧的产权比率增加，说明说明企业偿债能力降低。（一）偿债能力分析7、有形净值债务率：2014年：有形净值债务率=[24864/(300959-19709)]×100%=8.84%2015年：有形资产净值率=[31515/(257999-7907)]×100%=12.60%2016年：有形资产净值率=[70281/(94592-5098)]×100%=78.53%分析：2014年-2016年，有形净值债务率明显上升，说明风险变大。该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。2014年-2016年，大智慧的有形净值债务率上升，说明企业偿债能力变弱。（二）营运能力 科目 2014年 2015年 2016年 应收账款 77658871.66 117181116.09 72045239.60 存货 283062.84 253253.54 279660.06 流动资产合计 2083764184.38 1925665504.90 787216480.83 固定资产 217224188.90 128624990.01 65281095.12 资产总计 3260943324.13 2895145254.97 1648735111.702014年-2016年资产负债表部分数据：（二）营运能力 科目 2014年 2015年 2016年 营业收入 820451544.82 654171249.62 1130563777.81 营业成本 397684378.35 237820936.84 1662196236.442014年-2016年利润表部分数据：（二）营运能力（1）应收账款周转率2014年应收账款周转率=82045/[(7766+6903)/2]=11.192015年应收账款周转率=65417/[(11718+7766)/2]=6.712016年应收账款周转率=113056/[(7205+11718)/2]=11.95分析；2015年比2014年的应收账款周转率有大幅度降低，证明平均收账期有所增长，应收账款的收回速度降低，资金滞留在应收长款上的数量增加，资金使用效率有所提下降。2016年比2015年的应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期有所缩短，应收账款的收回加快，资金滞留在应收长款上的数量减少，资金使用效率有所提升。2015年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在坏账的可能性。（二）营运能力分析（2）流动资产周转率2014年流动资产周转率=82045/[(208376+219809)/2]=0.382015年流动资产周转率=65417/[(193567+208376)/2]=0.332016年流动资产周转率=113056/[(78722+192567)/2]=0.83分析：流动资产周转率在2015年比2014年稍微下降，周转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。2016年流动资产周转速度保持上升的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力。（二）营运能力分析（3）固定资产营运能力分析2014年固定资产周转率=82045/[(21722+50200)/2]=2.282015年固定资产周转率=65417/[(12862+21722)/2]=3.782016年固定资产周转率=113056/[(6528+12862)/2]=11.66从中分析：该指标越高表明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好。从数据显示看，大智慧2015年比2014年指标高，说明固定资产利用率较好，2016年指标最高，说明固定资产利用率最好。（三）盈利能力分析 科目 2014年 2015年 2016年 利润总额 282433717.81 -423817032.37 -1,735,938,986.90 减：所得税 41623447.68 21861117.12 24,171,068.25 净利润 240810270.13 -445678149.49 -1,760,110,055.15 利息费用 7116814.24 44310474.22 6366018.38 营业收入 820451544.82 654,171,249.62 1130563777.81 减：营业成本 397684378.35 237,820,936.84 1662196236.44 营业税金及附加 18783244.75 6372044.32 4789008.13 销售费用 589833425.21 372719654.24 495840989.77 管理费用 60325864.33 505553488.86 510897098.22 财务费用 -44312455.26 -7120032.98 -8332046.312014年——2016年利润表部分数据（三）盈利能力分析 科目 2014年 2015年 2016年 资产总额 3260943324.13 2895145254.97 1648735111.70 平均资产总额 1397575121.33 309829636.5 2221942677.62014年——2016年资产负债表部分数据（三）盈利能力分析1、净利润率净利润率又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。计算公式：净利润率=(净利润/主营业务收入)×100%2014年净利润率=（240810270.13/820451544.82）×100%=29.35%2015年净利润率=（-445678149.49/654,171,249.62）×100%=—68.13%2016年净利润率=（-1,735,938,986.90/1130563777.81）×100%=-155.48%根据计算我们看到，从14年到16年公司的净利润率不断下降，15、16年更是突破负值，盈利能力不断下降，企业利润为负，企业经营出现问题。 （三）盈利能力分析2、总资产收益率总资产收益率又叫作总资产报酬率、投资报酬率或总资产净利润率，是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。计算公式：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100% 2014年总资产报酬率=（282433717.81+7116814.24）/1397575121.33*100%=20.72%2015年总资产报酬率=（-423817032.37+44310474.22）/309829636.5*100%=-14.54%2016年总资产报酬率=（-1,735,938,986.90+6366018.38）/2221942677.6*100%=-77.47%根据计算我们看到总资产收益率从14年的20.72%下降到15年的-14.54%，企业的投入产出的水平不断下降，总体获利能力降低，企业的资产运营方式出现问题。由于企业没有及时解决问题16年的总资产报酬率跌至-77.47%，盈利能力下降。（三）盈利能力分析3、成本费用利润率成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用2014年成本费用利润率=(282433717.81/1191314457.78)×100%=23.7%2015年成本费用利润率=（-445678149.49/1115346091.82）×100%=-39.40%2016年成本费用利润率=（-1,735,938,986.90/5108970999.47）×100%=-33.40%。根据计算我们可以看出，企业的成本费用利润率从14年起一路下降至负值，15年达到最低，16年虽然稍有回升但依然维持在副职，企业经济效益差，盈利能力差。三、公司存在的主要问题（1）提前确认收入，虚构利润（2）虚假销售，虚增利润（3）与外单位合谋，利用框架虚增收入和利润（4）减少应计成本和费用（5）利用未履行完成项目，虚增收入和利润（6）提前确认购买日，虚增合并报表利润和商誉企业问题：（一）提前确认收入，虚构利润年报显示，大智慧（合并财务报表）第四季度收入利润增加的主要原因之一是12月大智慧直接对外销售软件及提供投顾服务收入增加。据查，2013年12月大智慧官方网站进行了以“年末狂欢，百万现金大让利”为名的促销宣传活动。同时，销售人员向客户承诺截至2014年3月31日，若对活动中的产品反馈未达预期，可全额退款。但在无法预计客户退款可能性的情况下，大智慧仍将所有销售认定为满足收入确认条件。由此导致大智慧2013年12月提前确认收入8744.69万元，虚增利润6826.98万元。（二）虚假销售，虚增利润2013年12月，客户应大智慧电话营销人员邀约，参与大智慧集中打新股、或购买大智慧承诺高收益的理财产品。收到款项后大智慧将其直接以软件产品销售款为名虚增当年收入287.25万元，未真实反应上述业务情况，导致虚增利润278.03万元。（三）与外单位合谋，利用框架协议虚增收入和利润2013年12月24日，大智慧与北京阳光恒美广告有限公司签订《阳光恒美——大智慧合作》，合同金额400万元。调查显示，阳光恒美为广告代理公司，《合作合同》仅为框架合同，需要有客户实际的广告投放需求才能执行。2013年9月至12月，阳光恒美以代理客户向大智慧实际投放广告，不符合收入的确认条件。但应大智慧员工的要求，阳光恒美制作了虚假的广告资源消耗排期表，该排期表显示，2013年9月至12月，阳光恒美已消耗大智慧广告资源300万元。大智慧据此确认了94.34万元的虚假收入和利润。（四）减少应计成本和费用根据会计准则的规定，“企业应当在职工为其提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债”。经调查，大智慧将2013年年终奖3124.10万元（含个人所得税）于2014年1月发放并计入2014年的成本费用，将2012年年终奖628.67万元（含个人所得税）于2013年1月发放并计入2013年的成本费用。两项相抵后导致大智慧2013年少计成本费用2495.43万元。（五）利用未履行完成项目，虚增收入和利润2013年11月，大智慧子公司上海大智慧信息科技有限公司与天津渤海商品交易所股份有限公司签订合同，成为渤商所会员，一次性缴纳管理软件使用费2000万元；同月，大智慧与渤商所签订合同，大智慧向渤商所提供相关产品及服务，向渤商所收取2000万元。2013年12月9日，大智慧信息科技汇款2000万元给渤商所，次日渤商所即将该笔款转给大智慧，大智慧收到扣税后计入主营业务收入。2014年2月，在合同尚未履行完成的情况下，大智慧请渤商所配合提供项目合作验收确认书，并将验收日期倒签为2013年12月31日，由此虚增2013年收入1567.73万元，虚增利润1546.82万元。（六）提前确认购买日，虚增合并报表利润和商誉大智慧信息科技在2013年9月底开始着手以7000万元收购民泰贵金属经营有限公司70%股权事宜。在该事项中，大智慧信息科技将2013年10月1日作为购买日，将天津民泰财务报表纳入大智慧信息科技合并范围。根据规定，大智慧信息科技在2013年11月4日之前并未控制天津民泰，应当将购买日由2013年10月1日调整为11月1日，合并财务报表利润总额将减少825万元，商誉将减少433.13万元。四、治理对策治理对策：（一）优化高度集中的大股东持股比例，遏制贪婪欲望（二）完善内部治理机制，减少舞弊机会与不合理需要（三）强化审计委员会的监督作用。（四）完善反舞弊的审计机制。（五）推行法务会计，加大财务舞弊处罚力度，提高暴露成本（一）优化高度集中的大股东持股比例，遏制贪婪欲望贪婪是管理层主动参与财务造假最直接的动机。本案例中大智慧公司的直接控制人张氏三兄妹持63.95%的股份，是大智慧公司上市后的最大内部受益者。张长虹不仅担任公司董事长而且担任总经理一职，管理权和控制权的统一成为其财务造假的前提。针对民营上市公司股权结构的特点，提出以下对策：（1）引导民营上市公司形成大股东之间相互制衡的股权结构，尽量避免一股独大的现象出现，形成多个不同的利益主体；（2）培养机构投资者，发展多元战略性投资者加入到公司的治理当中来，逐步形成机构投资者及战略投资者、管理层、公司的大股东互相监督的股权制衡局面，发挥机构投资者的监督作用，减少控股股东的利益输送行为，建立防范财务舞弊的第一道防线。（二）完善内部治理机制，减少舞弊机会与不合理需要内部控制环境薄弱为大智慧的不合理需求提供了机会。不良的内部环境使内部控制沦为“空中楼阁”，限制其实施的有效性。要发挥上市公司的内部控制环境的基础性作用，需要完善的法人治理结构作为支撑：一是避免董事长和总经理由一人兼任，在董事会和管理层之间建立明晰的委托代理关系，是董事会真正成为制度的制定者和监督者，从而构建基本的内部控制环境；二是明确董事会权限，树立监事会的权威，使其有权对公司的异常经营状况经行调查，代表股东的利益监督董事和管理层；三是细化企业董事会、监事会、高级管理层的权责义务，形成权力制衡机制，并纳入考核体系。这些举措将筑起上市公司反舞弊的第二道防线，制止管理层的违规行为。（三）强化审计委员会的监督作用。独立的审计委员会对内监督公司内部审计工作、审查内控制度，提高财务报告的质量，减少财务舞弊行为；对外可以决定和聘任外审机构提供审计服务，成为公司管理者与独立第三方之间的隔离带。从大智慧舞弊案可以看出，内部审计的不作为和外部审计的不严谨大大提高了舞弊行为发生的机率。因此在公司建立独立的审计委员会，强化内部审计和审计委员会的监督作用，降低管理层因过度集中的权力而极度膨胀的贪婪欲望，使审计委员会成为防范舞弊的第三道防线。（四）完善反舞弊的审计机制在本案例中，大智慧不但要求合作单位阳光恒美制作了虚假的广告资源消耗排期表；而且在合同尚未履行完成的情况下，请渤商所配合提供项目合作的虚假验收确认书，据此提前确认收入，增加了舞弊被发现的难度。因此，面对传统审计方法的失效，我国应对在研究舞弊行为的特点的基础上发展和完善反舞弊审计机制；质疑审计证据，适当延伸性审计程序，提高审计证据的相关性和可靠性；深挖客户经营信息，抵制利润操纵行为；详测内控制度，深挖无比端倪，不让内部控制测试流于形式，使外审真正成为防范舞弊的最后一道防线。（五）推行法务会计在本案例中，证监会对大智慧公司董事长的处罚还只是行政处罚，并不涉及民事处罚，处罚力度较轻。因此引入法务会计制度，使内部控制、外部审计和法务会计共同构成一个有效的财务舞弊控制系统。42（六）加大财务舞弊处罚力度，提高暴露成本从大智慧案例可以看出，对上市公司管理者处罚金额与舞弊收益的不匹配是造成我国财务造假屡禁不止的重要因素。在法律责任处罚的基础上应将处罚金额与舞弊收益联系起来，处罚考虑行政责任外，还应加重对参与舞弊的高层管理者的民事责任和刑事责任判决，建立起行之有效的维权通道，将舞弊行为带来的经济后果从投资者转移到操控舞弊的高层管理者身上，提高暴露成本，并对其他上市公司起到震慑作用。五、启示（一）加强法律法规的完善（二）公司要建立健全的监管机制与制度（三）会计师事务所的反思（一）加强法律法规建设对于大智慧财务造假案例的防治与疏通最根本的问题在于缺乏法律法规的建设。国家过分依赖于企业自身的自制力，导致企业财务造假事件时有发生。因此我们应该加强法律法规的建设，从法律的角度约束企业自身的行为，从而减少财务造假事件的发生。（二）公司健全的监管机制与制度健全和完善内部稽核监督体系有利于减少财务造假的发生。稽核监督部门在组织体系上应当具有独立性，在处理与被稽核监督对象的关系上具有超脱性，在稽核查处工作上具有权威性，能够有通畅的渠道让其真实反映发现的问题，起到监督制衡作用。同时应根据实际情况，扩大内部稽核监察工作的范围、内容和权限，紧紧围绕怎样提高金融资产质量，防范金融风险等问题开展绩效稽核，稽核监察的内容要由单一的合规性稽核监督，扩大为风险稽核、效益稽核、人事稽核、制度稽核。（三）会计师事务所的反思财务造假事件的发生在很大程度上与会计师事务所有关，因此会计师事务所应该做到以下几点：第一，加强对会计师的职业修养的再教育。高素质的会计师团队必将有效降低审计失败的可能性。第二，加强会计师事务所的质量控制。有效推进现代化，加强对会计师事务所的质量控制。有效的质量控制制度将提高审计产品的合格率，达到优效高产的目的。第三，严格规范会计行业的权利与责任。责任到人，严惩重奖。谢谢！