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2018年合伙人的进入与退出机制

2018-11-26 1页 doc 19KB 51阅读

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2018年合伙人的进入与退出机制 合伙人的进入与退出机制 ▌一、股权架构 员工+顾问 15% 投资人 15% 合伙人 70% 合伙人制度的重要性: 阿里巴巴:香港资本市场要求同股同权,因为合伙人制度受限,只能在美国上市。相比之下,万通只是培养了一堆优秀的老板,万科则培养了一堆优秀的职业经理人。“企业不再需要职业经理人,而是事业合伙人。职业经理人可以共创、共享,但不能共担。” 股权架构的搭建非常重要,企业早期就应打好基础。 ▌二、职业经理人制与事业合伙人制 以阿里巴巴为例:马云是公司的运营者+业务的建设者+文化的传承者+同时又是股东。成为合伙人的标准是:“...
2018年合伙人的进入与退出机制
合伙人的进入与退出机制 ▌一、股权架构 员工+顾问 15% 投资人 15% 合伙人 70% 合伙人的重要性: 阿里巴巴:香港资本市场要求同股同权,因为合伙人制度受限,只能在美国上市。相比之下,万通只是培养了一堆优秀的老板,万科则培养了一堆优秀的职业经理人。“企业不再需要职业经理人,而是事业合伙人。职业经理人可以共创、共享,但不能共担。” 股权架构的搭建非常重要,企业早期就应打好基础。 ▌二、职业经理人制与事业合伙人制 以阿里巴巴为例:马云是公司的运营者+业务的建设者+文化的传承者+同时又是股东。成为合伙人的标准是:“在阿里巴巴工作五年以上,具备优秀的领导能力,高度认同公司文化,并且对公司发展有积极性贡献,愿意为公司文化和使命传承竭尽全力”。 职业经理人制vs事业合伙人制,区别在于: 钱为大 vs 人为大 单干 vs 兵团作战 分配制 vs 分享制 用脚投票 vs背靠背,共进退 ▌三、什么是股权 使用非股权激励的方式: 项目分成:一项目一结 虚拟股票:华为不算真正的全员持股。有的员工为虚拟受限股,实际上没有投票权,不是真正的股权。 期权:预期可以实现但还未实现的股权。 限制性股权:分期兑现,与业绩挂钩,离职时有条件的收回。 真正的股权:必须同时具有钱和权——分红权与投票权。 ▌四、找合伙人的标准:同事同学? 什么样人适合做合伙人? 借鉴小米的案例:团队是三个土鳖和五个海龟。小米团队是按业务模式来搭的,主营业务为铁人三项。 合伙人的聚集需要以下因素: 创业能力 雷军和林斌、kk做软件出身,王川、周光平、刘德做硬件,阿黎做互联网服务。 创业心态 1愿意拿低工资; 2愿意进入初创的企业,早期参与创业; 3愿意掏钱买股票。直接反应这个人是否看好这个公司。 这几个合伙人是怎么来的呢?经过磨合的合伙人团队,磨合后发现合适。最后的核心是两个人传过来的。雷军与阿黎和王川是很多年朋友;雷军被阿里巴巴收购的公司林斌代表google与UCweb合作,谈得来;雷军早期想投资魅族,做天使投资,张罗人配5%股权最后把林斌挖到了自己那里。 找合伙人的思维——刘芹 找人这件事情,考验你对创业方向的思考深度。 你战略想不清楚,其实你找不对人,你也不容易说服人。你的战略想得越透,你对所规划需要找的人的描述就越清楚。 你要说服一个很牛的人,他自己都野心很大。如果你的野心不是足够大,甚至是不比他更大,我觉得人家加入你是有病。 ▌五、慎重把这些人当作合伙人 天使投资人 案例:西安有个客户,资金不足:合伙人30万,投资人70万,按出资额分配股权。两年后:1.股权结构不合理:团队既出钱又出力;2.融资的尽调过程中:没有人敢投这个架构。 合作者与合伙人是不同的概念,创始人投小钱占大股,投资人投大钱占小股。全职干满得到股权,全职绑定四年成熟。 资源承诺者 案例:15%的股权给了,资源没到位。怎么收回股权? 开始的方向最好不要走错,一旦走错很难收回。不管股权有多小,股东会决议也很难拿回。股权类比夫妻关系:长期深度的强关系。绑定长期的大的盘子里的深度分配关系,赚的都有15%是他的。大事情还要商量,股东会决议。 所以,资源承诺优先考虑一事一结。建议采用合作模式:项目分成——谈利益分成不谈股权合作。 兼职人员 案例:CTO配了20%的股权,两边拿股当CEO。 移动互联网创业相似跑道赛马,跑出来的是少数。不是兼职人员不可以配股,但建议不应按合伙人制度配股,即按照15%里的员工期权池配股。对外部顾问1-2个点的配股。 早期普通员工 时不建议早期做员工股权激励,员工不在意期权在意加工资。 早期发激励股权的问题: 1.成本高; 2.激励效果差。 全员持股不是不可以搞,建议把握好节奏,现金流比较好或者有融资的情况下。C轮D轮上市明朗,可以搞全员持股。如小米下一轮融资500亿美金。所以这些人可以持股,但不要当做合伙人对待的持股。 ▌六、公司股权结构 模型一 创始人(老大):67% 以上,占三分之二。控制权有两个坎,50%(大多事项拍板)和三分之二(绝对控股,所有事情) 合伙人18%(指的是联合创始人)员工期权15% 适合合伙人拥有核心技术,自己创业思路,掏了大多钱,自己的团队自己的技术。案例:京东刘强东 即使是技术合伙人,放到阿里巴巴还是腾讯模式也不同,没有公式,不同公司用不同模型。 模型二 创始人51% 控股 合伙人34%期权15% 模型三 创始人34% 只有重大事项的一票否决权,没有决定权 合伙人51% 期权51% 适合:能力都很强,每个人独当一面:运营、产品、技术、管理。 案例:腾讯:马+张67.5% ▌七、控制权:一定要股权控股,才能拥有控制权吗? 股权控制是最直接的方式,走资本市场的情况下,融资被稀释,还有其他控制方式,比如: 1.投票权委托的模式:融资太多:上市之前50%以上,刘强东股权不到20%,这种情况下控制就是通过投票权委托实现的,有些投资人信任委托给刘强东。京东上市后20%又被稀释了,但投票权上去了,AB股,一股占多少权。 2.一致行动人:股东会:CEO投赞成票我们也投赞成票 3.有限合伙:LP 投票权GP 4.AB股:缺点是大陆和香港不承认。百度,京东,360,小米不愁投资的公司比较容易谈,一般的早期公司很难谈 ▌八、退出机制与预期管理 合伙人分股权: 1.长期创业的心态 2.出资了的(早期出的钱是不是真正的价格)投资人 3.对长期参与创业的合伙人是没有安全感的 怎么谈: 1.沟通:公平合理的接受。 2.落地:按照购买价一定的溢价或者估值的折扣价。 1
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