万福生科财务造假

案例一:万福生科财务造假事件 1、案例简介: 万福生科全称万福生科(湖南)农业开发股份有限公司(股票代码300268),前身是成立于2003年的万福有限公司,2009年完成股份制改造,2011年9月在深圳证券交易所挂牌上市,总股数为5000股,注册资本5000万元。2012年8月,湖南证监局在对万福生科的例行检查中偶然发现两套账本,万福生科财务造假问题便由此浮现。截止到2013年5月,证监会对该造假案件的行政调查已终结。调查结果显示,一方面,万福生科涉嫌欺诈发行股票和违法信息披露。万福生科上市前2008一2010年分别累计虚增销售收入约46 000万元,虚增营业利润约11 298万元;上市后披露的2011年年报和2012年半年报累计虚增销售收入44 500万元,虚增营业利润10 070万元,同时隐瞒因技术问题重大停产导致销售额大幅下滑的情况。 另一方面,相关中介机构未能履行好指责,有刻意隐瞒之嫌。保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所和法律服务机构湖南博鳌律师事务所在相关业务过程中未能保持应有的谨慎性和独立性,出具的报告具有虚假成分。 2013年5月10日证监会公布了对这一事件的处罚决定:“责令万福生科改正违法行为,给予警告,并处以30万元罚款;对董事长兼总经理龚永福给予警告,并处以30万元罚款;同时对其他19名高管给予警告,并处以5万元至25万元罚款;此外,拟对龚永福、覃学军采取终身证券市场禁入措施。”除此之外,证监会对此次事假中的保荐机构一一平安证券处以警告并没收保荐收入并处以两倍罚款,暂停三个月保荐资格,对保荐人处以罚款并取消其保荐人资格和证券从业资格;同时,对中磊会计师事务所处以没收138万元收入并处以两倍罚款,撤销证券从业许可,不接受湖南博鳌律师事务所12个月内出具的证券发行专项文件,并对机构内相关人员进行了处罚。整个处罚结果堪称证券市场中一张最严厉的罚单,而万福生科也被戏称为“创业板造假第一股”。 2、造假的手段 (1)虚增销售收入,高估净利润 万福生科2008一2012年主营业务收入分别为22 824万元、32 765万元、43 359万元、55 324万元和29 616万元,主营业务收入增长率分别为43.55% (2009) , 32.33% (2010) , 27.60%(2011)和—46.47% (2012)。几年间的变动幅度过大。而在经过证监会对其2012年的营业收入和净利润的调查后,发现实际上该企业营业收入和营业利润都不真实,该年万福生科实际的营业收入、营业利润和净利润分别为821.69万元、—1436.53万元和—2655.31万元,比去年同期分别减少了64.61个百分点、147.6个百分点和143.78个百分点。 (2)虚增应收账款和预付账款 根据万福生科2012年半年报更正公告,其应收账款从1 288万元更正为412万元,减少876万元;预付账款从14 570万元,更正为10 101万元,减少4 469万元。而且虚报公司大客户,销售客户前五名的五家公司经查证皆系伪造,且每家公司都虚报上千万的销售数据。由此可以基本判断,其应收账款金额前五名单位完全是虚假记载,其应收账款都是由伪造的销售合同而来。 万福生科的预付账款在2011年猛增到11 938万元,比上期期末增长了449.44%; 2012年半年报预付账款达到14 570万元,比上年同期增长412.13%,变动幅度之大同样引起质疑。该半年报显示的预付账款前五名中有三位自然人,更正后三位自然人消失,且名单上第二名为自然人童大全,预付金额1 003万元,未结算原因为预付工程设备款,工程尚在建设中。但是经查证,童大全实为公司的粮食经纪人,所谓的工程承包商和设备供应商均不存在。 (3)捏造在建工程 万福生科2012年半年报显示,万福生科在在建工程没有项目转入固定资产的情况下, 其在建工程从8 675万元增加至17 998万元,增加了8 323万元。但是现金流量中“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”只有5 883万元。报表中显示的预付账款增加了2 632万元,但应付账款却只增加了379万元。应付账款和预付账款与真实投资额相比增加太少,存在重大造假嫌疑。万福生科2011年年报和2012年半年报显示,在建工程项目在投入了大量资金后,工程进度不增反降,如淀粉糖改扩工程和厂区绿化工程,在分别投入了2 601万元和74万元之后,工程进度却分别从90%,100%降低到30%和85%,前后矛盾明显。 (4)隐瞒重大经营变动事项 2012年年初,万福生科的循环经济模式下的稻米深加工业务因技术改造等原因长时间停产,造成了重大经营损失,然而在当期半年报中,公司故意遗漏该重大事项和经营亏损数据,事后,万福生科出具补充报告中进行:“公司投资的循环经济模式稻米深加工项目因为技术改造问题被迫停产,其中普米生产线、精米生产线和淀粉糖生产线分别停产123天、81天和68天。再加上常德地区连续降雨,该项目停产时间被延长,企业上半年的经营收入大幅减少。” 3、违反商业道德分析 (1)商业诚信缺失 对经济利益的追求使其丧失基本的商业诚信道德,欺骗投资者筹募资金。万福生科在创业板上市的条件为最近两年连续盈利或者最近一年盈利,且对最低盈利额度等相关指标都有具体的规定。为了使公司尽快上市进行大量的短期低成本融资,万福生科不惜通过各种手段虚增利润和营业收入,以吸引投资者进行投资。最终事情败露后,投资者损失惨重,公司的生命也走到了尽头。大量事实证明,上市公司这种违背基本诚信原则,骗取投资者资金的做法最终都会失败,无异于引火自焚。 (2)违反法律和制度 万福生科作为上市公司伪造财务报表,虚增利润,本就已经违反了证券法等相关法律法规。除此之外,该公司的内部控制形同虚设,董事长一人独大,随意行事。经查实,经理龚永福和董事杨荣华(二人为夫妻关系)分别持有公司29.99%的股份,合计为59.98%,而其他控股股东持股比例均不超过5%。在这种高度集中的股权结构下,公司实际控制人为龚永福、杨荣华夫妇。而对于2012年半年报的虚假记载和重大遗漏,万福生科自己也承认为内部控制管理放松,没有很好地执行内部控制制度,没有进一步加强法律意识和提高法制观念。(3)违反公平竞争原则 公正性是市场竞争的一条基本原则,但是此次事件中,万福生科没有做到公平竞争。公司虚夸财务报表的利润数额,虚假宣传,隐瞒生产技术问题,营造财务业绩良好的假象,吸引投资者和消费者,这间接损害了其他上市公司的融资利益,也对同行业的农业产品公司的经营不公平。 4、利益相关者分析 (1)大股东会计操纵 前面已经介绍过,万福生科总经理及其妻子为绝对控股人,拥有表决权股份的多数,实际上成为了企业一手遮天的控制人。大股东龚永福涉嫌指使公司财务总监和其他高管进行财务造假,虚报利润以进行巨额融资。其他的小股东或许无法真正监督公司的实际行为,应有的利益被大股东侵占。 这说明,为了避免少数股东操纵的现象,利益相关者之间的内部监督是必不可少的。 (2)债权人利益 法律规定,债权人在企业之前获取自己的利益,所以债权人比股东承担的风险小很多,但因为虚假财务报告、呆账、坏账引起公司破产时,债权人的利益便受到了极大的损害。万 福生科虚增利润,呈现财务状况良好的假象,有利于其通过其他投资者或者银行举债募集资金。债权人无法得知万福生科的真实现金流、利润、负债情况,缺乏对公司会计的实际监督,直至万福生科事件败露,股价跌停,债权人的利益在不知情的情况下被严重损害。 (3)公司高管 万福生科没有充分发挥独立董事会的作用,内部控制薄弱,高管之间由于巨大经济利益的驱动串通造假,特别是财务总监覃学军隐瞒真实情况,出具虚假的财务报告。万福生科上市仅一年半,经历了数次高管人员的“大换血”,2011年,副总经理张行、叶华辞职,监事杨满华、杨晓华辞职;2012年上半年在公司任职7年之久的副总经理黄平和董事会秘肖 明清辞职;2013年上半年财务总监覃学军辞职。这极易让人怀疑是为了逃避责任而做出的举动。 (4)第三方审计律师机构 首次公开募股需要经过保荐机构、审计机构、中国证监会等的审核,万福生科上市过程中审计机构——中磊会计会计师事务所的审计缺少独立性,并对虚假的财务报表隐瞒问题,拒绝上报。由于上市公司是自己出钱聘请审计机构,所以第三方审计机构容易与公司勾结,在利益的驱使下对问题睁一只眼闭一只眼。保荐机构平安证券没有履行好自己的保证责任,为了获取上市公司支付的巨大保荐收入,故意隐瞒公司的财务不真实数据、误导性陈述。(5)地方政府 地方政府为了追求政绩、增加财政税收等,对能够上市的公司给予各种优惠政策,无形中放松了监管。万福生科上市后,一直受到湖南常德桃园县的大力扶持,广开绿灯,没有注意对公司的监管,间接纵容了其违法违规。