【股票基金】H股股价或将继续加速并轨

【股票基金】H股股价或将继续加速并轨 基金研究周报 方 证 今 日 投 资 客户服务中心:赵 伟 zhaowei@foundersc.com A、H股股价或将继续加速并轨 周三美股虽反弹，但港股下跌却创出一年来的新低，使得昨日A股市场在劫难逃，一股做空中资股的阴谋在港股市场中酝酿，并通过H股的暴跌带动A股指标股下跌，达到A股市场加速与H股股价接轨的目的。所以，昨日市场在大盘指标股的带动下，特别是在含H股的A股下跌推动下，股指跌穿2100点整数关口，最低跌至2070.43点。最终，大盘以2078.98点收盘，股指下跌了71.78点，两市总成交量较上一交易日减少了26.04亿元，市场呈价跌量减的态势。收盘时，两市共有7家股票涨停，有7家股票跌停，两市上涨家数与下跌家数比基本为1:6，市场呈普跌状态，但个股跌幅超过大盘跌幅的仅487家，这与过去市场的下跌似乎有所不同。 从盘中看，昨日市场开盘走弱，特别是港股的跳空低开，进一步打击了市场人气，股指在含H股的A股带领下，一路走低，几乎没有出现像样的抵抗，周三的抄底盘逢高了解，在大盘跌破2100点整数关口时，止损盘、割肉盘蜂拥而出，因为按技术理论，股指一旦跌破一个整数关口，下一个整数关口将面临考验，那么从2100点到2000点，有近5%的跌幅空间，这就是为什么跌破2100点后，市场成交量放大，而且尾盘依旧很弱的根本原因所在。 从昨日的盘面看，大盘指标股成为市场下跌的动力源，金融、石化、有色、地产、煤炭板块皆跌幅居前，这些股票基本都为基金重仓股，特别是银行股是前期QFII加仓的对象，市场主力通过对这些指标股的打压，造成股指大幅下跌，从而引发市场混乱，达到泥沙俱下的目的，以期缩短市场探底周期。昨日跌幅居前的还有奥运板块、水泥板块、通讯板块、化工板块、农业板块，以及部分航天股，ST股票更是因为债务重组将被戴上“紧箍咒”，有面临退市风险而出现大面积跌停。昨日，涨幅居前的股票为医药、券商股，医药股之所以能成为昨日市场的“亮点”，原因就是与周三国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议《关于深化医药卫生体制改革的》的消息有关。 从技术上看，昨日市场大幅下跌，并跌破2100点整数关口，最低点恰跌至90月均线2070.75点处，离120月均线仅有118点之遥，大盘击穿90月均线，股指的下一支撑位将在1962.20点。然而，昨日大盘盘中最低点为2070.43点，说明90月均线已被盘中击穿，所以今日大盘只要没有真正利好消息出台，市场继续下跌向下寻支撑将成必然。 昨日市场虽然普跌，但个股跌幅却没有出现恐怖现象发生，因为昨日个股跌幅超过大盘跌幅的家数仅487家，这若是在前期是不可想象的，按昨日大盘的下跌幅度，至少要有几十家个股跌停，几百家个股跌幅近9%以上。然而，昨日市场并没有这一现象出现，这是为什么,这就是说目前市场是股指加速下跌，而非市场整体下跌。 让我们回头再看看指标股昨日的表现，就会得出为什么股指还会进一步加速下跌的原因。我们知道，招商银行A股股价相对H股已呈负溢状态，然而昨日该股依旧大幅破位下跌，原因就是该股股价高企，市场恐高症使其成为市场回避的对象，在加之美“两房”面临破产将给中国及中国银行业带来的冲击，以及银行业存贷差造成的业绩可能出现下滑等因素，才导致昨日银行股、保险股出现大幅下跌的走势。目前，A、H股股价为负溢价的股票还都在继续加速大幅下跌，这不得不让让市场联想到了A、H股股价还正溢价近30%的中石油与中石化， 1 世界在变 创新不变 方证今日投资 市场其他机会研究(不定期刊物) 它们下一步所面临的结局可想而知。所以，下一步继续带领大盘下跌的就是这两个石化“双煞”。 大盘何时见底,依市场及指标股的走势分析，市场见底必须具备三个条件，其一是只有当个股再度出现大面积跌停的时候，市场至少短线见底了;其二是中石油与中石化的A股股价与H股接轨，大盘见底;其三是市场出现大批“破发”股和“破净”股，股市已彻底绝望时，大盘见底。 昨日，港股继续大幅下跌，恒生指数收在19388.72点，指数以下跌611.06点，跌幅为3.06%，国企指数下跌439.37点，跌幅为4.19%。这又会影响到今日A股市场的开盘走势。 影响今日市场走向的消息为: 1、资金回流美国 亚欧股市大跌美元独涨 尽管美国股市10日勉强收高，但亚太和欧洲股市却未能获得任何提振，反而全线大跌。亚太股市昨日普跌逾1%，地区基准股指跌至近三年低点，台北、东京和香港等股市跌幅均超过2%。欧洲股市昨日开盘后延续颓势，至中盘，三大指数跌幅超过1%。 与此形成鲜明对照的是，美元对主要货币的汇价连续走强，昨日，美元指数再度刷新一年高点。分析师指出，由于投资人愈加对美国以外的地区经济增长前景感到忧虑，大量美国资金从海外股票和债券中撤离，开始回流美国。根据高盛统计的美国共同基金数据，投资人在过去两个月持续抛售海外股票，自7月以来的抛售额已达180亿美元。尽管该数据本身并不重大，但高盛表示，这却反映出一种趋势。摩根士丹利等机构也支持类似观点。 2、周四道指涨164点 纳指涨29点 美股周四在尾盘被快速拉升，道指从盘中下跌150点转为上涨100多点。受油价下跌刺激，运输与炼油股大涨。道琼斯工业平均指数上涨了164.79点，报收11433.71点，普尔500指数上涨了17.01点，报收1249.05点，纳斯达克综合指数上涨了29.52点，报收2258.22点，纽约商业交易所原油期货下跌了1.88美元，至每桶100.70美元。黄金期货下跌了18.90美元，至每盎司739美元，已连续第9个交易日下跌，持续下跌时间创8年来之最。 操作上，在股指加速下跌，市场泥沙俱下时，观望为主，保持谨慎，继续关注被严重低估了的超跌低价绩优股，远离高价股及垃圾股。 特别声明与免责条款: 本报告版权归“方正证券”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“方正证券”，且不得对本报告进行有悖本意的删节和修改。 本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。在法律允许的情况下，我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取多种金融服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前使用或了解其中的信息。 2 世界在变 创新不变 方证今日投资 市场其他机会研究(不定期刊物) 3 世界在变 创新不变