股票赚钱术

股票赚钱术 股票賺錢術 文◎Smart智富月刊提供 從股市賺錢是許多投資大眾的心願,但往往事與願違,有人怨嘆沒有駙馬爺趙建銘的「內線」,有人怨嘆沒有股神巴菲特的「眼光」,更有人怨嘆自己的運氣、流年不佳,沒有賺錢運。其實從股市獲利的祕訣就是〆在對的時間,買進對的股票。 投資人耳熟能詳的華倫?巴菲特:Warren E. Buffett:和喬治?索羅斯:George Soros:,都是靠投資累積驚人財富,雖然兩人的投資風格截然不同,操作邏輯也有天壤之別,但他們會成功,都自有一套醞釀多年而成的投資方法,值得大家細細體會、借鏡學習。 而在高手如雲的美國華爾街,也有一個傑出的基金經理人〆葛林布雷:Joel Greenblatt:,他所創辦的Gotham Capital公司,在過去20年創下了年帄均40%的高投資報酬率。更重要的是,他研究出一套簡單的神奇公式,利用這個公式,可以從美國3,500家企業中篩選出最好的標的來投資,讓掌管120億美元資金的他,創造出優異的績效。 ?多數人不懂投資 卻愛上冒險的過程 葛林布雷以一個生活實例來闡述他的投資理念。喜歡開船的他,因為技術不熟練,有一次算錯了風速與水流速度,只差幾十公尺,就撞上一艘有3個足球場那麼大的遊輪,差點粉身碎骨,葬身大海。 技術不好,卻喜歡以身詴險,甚至喜歡經歷這種冒險的過程,這是許多投資人的通病。這絕不是好習慣,葛林布雷強調,投資人在挑選股票時,不知道自己在找什麼東西,就像拿著燃燒的火柴棒,在炸藥工廠奔跑一樣,非常危險。 因此葛林布雷公開他的投資心法,以簡單的公式,利用「盈餘報酬率」與「資本報酬率」這兩個指標,就能讓股市投資人在不用太冒險的狀態下,找到適合的投資標的。 例如像美國IBM這樣的大公司,在某一年的某個時間,可以用30美元買到1股,但是同一年的另一個時間,卻可能得花60美元。為何在短短一年之中,同樣買IBM,價格卻差1倍〇這是許多投資人需要了解的問題。 問題可能出現在進出股市的行為,葛林布雷將此稱之為「市場先生」。市場先生有時候心情好,願意以60美元的高價買IBM,但有時心情不好,只願花30美元, 但IBM這家公司的價值變化沒有如此巨大,因此投資人如果能在「市場先生」心情不好時,低價買進股票,絕對能提高獲利的機會。 ?用低估的價格去買 獲利機會才高 但什麼時候是低價呢〇葛林布雷提出一些美國的例子,轉換應用在台灣也行得通。例如台北有一家知名的「x忠」麵線攤,一碗麵線賣30元,一天能賣1,000碗,假設一碗淨利25%,一天營收3萬元,可賺7,500元,一個月淨賺22萬5,000元,一年270萬元。如果今天老闆心情不錯,願意把他的麵線攤一半的權利賣給你,你願意花多少錢去買呢〇 如果花270萬元去買,表示2年就可以回本,風險不大々如果花540萬元購買,回收期不但提高到4年,還得負上不小的投資風險。萬一旁邊又多了另一家一樣好吃的麵線攤,因為競爭者分食市場,導致營收、獲利下降,回收期又得往後延,甚至可能虧損。 相反地,如果老闆願意以50萬元代價出售麵線攤一半權利呢〇恭喜〈這代表投資麵線攤應該可以賺錢。 ?投資王永慶與王又曾 結果大不同 還有一個可能發生的情況是,另一家「x信」麵線攤同樣花50萬元開分店,這家麵線攤或因口味較差、或是地點不好,生意比較差,一年只能賺50萬元,但也要你投資25萬元,這時你該投資哪家店呢〇 很明顯,當然是選擇與生意好的合作,才是正常的投資,因為同樣投資25萬元,生意好的盈餘報酬率與資本報酬率會比生意差的高很多。 當然投資股票、研究企業財報,不像此處所提只了解營收、獲利的關係那麼簡單,但邏輯與原理卻一樣。舉個簡單的例子,如果2年前你拿100萬元投資國內老牌企業台塑創辦人王永慶,現在可能賺到20萬元々但如果你拿100萬元投資現在流亡海外的力霸集團創辦人王又曾,這筆錢現在已化為烏有。同樣的100萬元,投資結果卻大不同,由此可見選對標的有多重要。 如果一家企業沒有特殊之處,沒有推出新產品,也沒有品牌地位與強勁的競爭力,那麼這家公司的獲利也不會太好。簡單來說,能創造高資本報酬率的公司,可能擁有某種特殊能力,使對手無法追上,而有高資本報酬率的企業,更有可能把部分利潤轉投資,又賺到高投資報酬率,這種公司,營運能力強,能創造高盈餘成長率。 例如上述的「x忠」麵線,由於高湯配方較香,廣受消費者歡迎,獲利能力自然比「x信」麵線要好的多,還有它具備的優勢也讓新開的分店,成功機率較高,因此能保持高盈餘成長率。 ?善用神奇公式 年年戰勝大盤 葛林布雷表示,股市是資本主義的縮影,如果投資在盈餘報酬率與資本報酬率比較低的公司,等於自掘墳墓。對於低盈餘報酬率與資本報酬率的公司,除非有新的企業經理人加入整頓,先開除不好的經理人,雇用比較高明的業務人員,或者打一些廣告,來增加營收,才有轉機機會々但如果連做了這些改變,成績都沒有改善,那麼就應該把公司結束。 有系統的把錢投資在能夠善用新資本的事業上,來創造新獲利的公司,這就是美國經濟能長期發展、繼續成長的原動力,同樣也是企業能持續成長,不斷增加獲利的主因,葛林布雷認為這就是資本主義的精髓,股市投資也一樣。 一般散戶也可以掌握這個精髓,只要懂得利用葛林布雷的神奇公式,就能容易找到具有競爭力的公司,利用超低價的時候投資。如此一來,想要如同葛林布雷一般,20年來都能打敗大盤,相信不是難事。 文 - 汉语汉字 编辑词条 文,wen,从玄从爻。天地万物的信息产生出来的现象、纹路、轨迹,描绘出了阴阳二气在事物中的运行轨迹和原理。 故文即为符。上古之时,符文一体。 古者伏羲氏之王天下也,始画八卦,造书契,以代结绳(爻)之政,由是文籍生焉。--《尚书序》 依类象形,故谓之文。其后形声相益,即谓之字。--《说文》序》 仓颉造书,形立谓之文,声具谓之字。--《古今通论》 (1) 象形。甲骨文此字象纹理纵横交错形。"文"是汉字的一个部首。本义:花纹;纹理。 (2) 同本义 [figure;veins] 文,英语念为:text、article等,从字面意思上就可以理解为文章、文字,与古今 中外的各个文学著作中出现的各种文字字形密不可分。古有甲骨文、金文、小篆等,今有宋体、楷体等,都在这一方面突出了"文"的重要性。古今中外,人们对于"文"都有自己不同的认知,从大的方面来讲,它可以用于表示一个民族的文化历史,从小的方面来说它可用于用于表示单独的一个"文"字,可用于表示一段话,也可用于人物的姓氏。 折叠编辑本段基本字义 1〃事物错综所造成的纹理或形象〆灿若,锦。 2.刺画花纹〆,身。 3〃记录语言的符号〆,字。,盲。以,害辞。 4〃用文字记下来以及与之有关的〆,凭。,艺。,体。,典。,苑。,献:指有历史价值和参考价值的图书资料:。,采:a〃文辞、文艺方面的才华々b〃错杂艳丽的色彩:。 5〃人类劳动成果的总结〆,化。,物。 6〃自然界的某些现象〆天,。水,。 7〃旧时指礼节仪式〆虚,。繁,缛节:过多的礼节仪式:。 8〃文华辞采,与“质”、“情”相对〆,质彬彬。 9〃温和〆,火。,静。,雅。 10〃指非军事的〆,职。,治武功:指礼乐教化和军事功绩:。 11〃指以古汉语为基础的书面语〆552,言。,白间杂。 12〃专指社会科学〆,科。 13〃掩饰〆,过饰非。 14〃量词,指旧时小铜钱〆一,不名。 15〃姓。 16〃 皇帝谥号,经纬天地曰文々道德博闻曰文々慈惠爱民曰文々愍民惠礼曰文々赐民爵位曰文々勤学好问曰文々博闻多见曰文々忠信接礼曰文々能定典礼曰文々经邦定誉曰文々敏而好学曰文々施而中礼曰文々修德来远曰文々刚柔相济曰文々修治班制曰文々德美才秀曰文々万邦为宪、帝德运广曰文々坚强不暴曰文々徽柔懿恭曰文々圣谟丕显曰文々化成天下曰文々纯穆不已曰文々克嗣徽音曰文々敬直慈惠曰文々与贤同升曰文々绍修圣绪曰文々声教四讫曰文。如汉文帝。 折叠编辑本段字源字形 字源演变与字形比较 折叠编辑本段详细字义 ，名〉 1〃右图是 “文”字的甲骨文图片,资料来源〆徐无闻主编〆《甲金篆隶大字典》,四川辞书出版社。1991年7月第一版。 “文”字的甲骨文字绘画的像一个正面的“大人”,寓意“大象有形”、“象形”々特别放大了胸部,并在胸部画了“心”,含义是“外界客体在心里面的整体影像、整体写真、整体素描、整体速写”。 许慎《说文解字》把“文”解释为“错画也”,意思是“对事物形象进行整体素描,笔画交错,相联相络,不可解构”,这与他说的独体为文、合体为字的话的意思是一致的。“说文解字”这个书名就表示了“文”只能“说”,而“字”则可“解”的意思。“文”是客观事物外在形象的速写,是人类进一步了解事物内在性质的基础,所以它是“字”的父母,“字”是“文”的孩子。“文”生“字”举例:以“哲”为例:〆先对人手摩画,其文为“手”々又对斧子摩画,其文为“斤”。以手、斤为父母,结合、生子,其子就是“折”:手和斤各代表父母的基因:。这个“折”就是许慎所谓的“字”。“字”从宀从子,“宀”表示“独立的房子”,子在其中,有“自立门户”的意思。故“字”还能与“文”或其他“字”结合,生出新“字”来。在本例,作为字的“折”与作为文的“口”结合,就生出了新的字“哲”。 2〃 同本义 [figure;veins] 文,错画也。象交文。今字作纹。——东汉?许慎《说文》 五章以奉五色。——春秋?左丘明《左传?昭公二十五年》。注〆“青与赤谓之文,赤与白谓之章,白与黑谓之黼,黑与青谓之黻。” 美于黼黼文章。——《荀子?非相》 茵席雕文。——《韩非子?十过》 织文鸟章,白旆央央。——《诗?小雅?六月》 斑文小鱼。——明? 刘基《诚意伯刘文成公文集》 3〃又如〆文驾:彩车:々文斑:杂色的斑纹:々文旆:有文彩的旗帜:々文绣:绣有彩色花纹的丝织品々刺花图案:々文织:有彩色花纹的丝织品:々文鳞:鱼鳞形花纹:。 4〃字,文字:“文”,在先秦时期就有文字的意思,“字”,到了秦朝才有此意。分别讲,“文”指独体字々“字”指合体字。笼统地说,都泛指文字。: [character] 饰以篆文。——南朝宋?范晔《后汉书?张衡传》 分文析字。——东汉?班固《汉书?刘歆传》 夫文,止戈为武。——《左传?宣公十二年》 距洞数百步,有碑仆道,其文漫灭。——王安石《游褒禅山记》 文曰“天启壬戌秋日”。——明? 魏学洢《核舟记》 文曰“初帄山尺”。 5〃又如〆甲骨文々金文々汉文々英文々文迹:文字所记载的事迹:々文书爻:有关文字、文凭之类的卦象:々文异:文字相异:々文轨:文字和车轨:々文狱:文字狱:々文钱:钱。因钱有文字,故称:々文状:字据,军令状:々文引:通行证々路凭:々文定:定婚:。 6〃文章:遣造的词句叫做“文”,结构段落叫做 “章”。: [literary composition] 故说诗者不以文害辞。——《孟子?万章上》 好古文。——唐? 韩愈《师说》 属予作文以记之。——宋? 范仲淹《岳阳楼记》 能述以文。——宋? 欧阳修《醉翁亭记》 摘其诗文。——清? 纪昀《阅微草堂笔记》 7〃又如〆文价:文章的声誉:々文魔:书呆子:々文会:旧时读书人为了准备应试,在一起写文章、互相观摩的集会:々文移:旧时官府文书的代称:々文雄:擅长写文章的大作家:々文意:文章的旨趣:々文义:文章的义理:々文情:文章的词句和情思:々本文:所指的这篇文章:々作文:写文章々学习练习所写的文章:々文魁:文章魁首:々文价:文章的声价:々文什:文章与诗篇:。 8〃美德々文德 [virtue] 圣云继之神,神乃用文治。——杜牧《感怀诗一首》 9〃又如〆文丈:对才高德韶的老者的敬称:々文母:文德之母:々文武:文德与武功:々文命:文德教命:々文惠:文德恩惠:々文德:写文章的道德:々文薄:谓文德浅薄:々文昭:文德昭著:。 10.文才々才华。亦谓有文才,有才华 [literary talent] 而文采不表于后世也。——汉? 司马迁《报任安书》 11〃又如〆文业:才学:々文英:文才出众的人:々文采风流:横溢的才华与潇洒的风度:々文郎:有才华的青少年:々文彦:有文才德行的人:々文通残锦:比喻剩下不多的才华:。 12〃文献,经典々韵文 [document;classics;verse] 儒以文乱法。——《韩非子?五蠹》 言必遵修旧文而不穿凿。——《说文解字?叙》 13〃辞词句。亦指文字记载 [writings;record]。如〆文几:旧时书信中开头常用的套语。意为将书信呈献于几前:々文倒:文句颠倒:々文过其实:文辞浮夸,不切实际:々文义:文辞:々文辞:言词动听的辞令:々文绣:辞藻华丽:。 14〃自然界的某些现象 [natural phenomenon] 经纬天地曰文。——《左传?昭公二十八年》 15〃又如〆天文々地文々水文々文象:日月星辰变化的迹象:々文曜:指日月星辰々文星:々文昌:星座名:。 16〃文治々文事々文职。与“武”相对。 [achievements in culture and education々civilian post] 文能取胜。——《史记?帄原君虞卿列传》 文不能取胜。 文武并用。——唐? 魏征《谏太宗十思疏》 精神折冲于千里,文武为宪于万邦。――明《袁可立晋秩兵部右侍郎诰》 17〃又如〆文臣,文吏:文职官吏:々文席:教书先生的几席:々文品:文官的品阶:々文帅:文职官员出任或兼领统帅:々文烈:文治显赫:々文员:文职吏员:々文阶:文职官阶:々文道:文治之道:々文业:文事:々文僚:文职官吏:。 18〃法令条文 [articles of decree] 而刀笔吏专深文巧诋,陷人于罪。——《史记?汲黯列传》 19〃又如〆文劾:根据律令弹劾:々文法吏:通晓法令、执法严峻的官吏:々文丈 :规矩々制度:々文移:官府文书:々文牓:布告々文告:々文宪:礼法々法制:。 20〃文言。古代散文文体之一々别于白话的古汉语书面语 [literary language]。如〆半文半白々文语々文白:文言文和白话文:。 21〃文教々礼节仪式 [rites] 则修文德。——《论语?季氏》 22〃又如〆文丈(崇尚礼文仪节)々文俗(拘守礼法而安于习俗)々文致(指礼乐)々文貌(礼文仪节)々文绪:文教礼乐之事:々文仪(礼节仪式) 23〃指表现形式々外表 [form;appearance]。如〆文服(表面服从)々文榜(告示、布告之类)々文诰(诰令) 24〃指鼓乐,泛指曲调 [music;tune]。如〆文曲(指乐曲)々文始(舞乐名) 25〃谥号,谥法〆勤学好问叫文 [study deligently] 何以谓之文。——《论语》 是以谓之文。 26〃姓 ，动〉 1〃在肌肤上刺画花纹或图案 [tatto (the skin)] 被发文身。——《礼记?王制》。注〆“谓其肌,以丹青涅之。” 文绣有恒。——《礼记?月令》 2〃又如〆文笔匠(在人身上刺花的艺人)々文身断发(古代荆楚、南越一带的习俗。身刺花纹,截短头发,以为可避水中蛟龙的伤害。后常以指落后地区的民俗)々文木(刻镂以文采之木) 3〃修饰々文饰 [cover up] 身将隐,焉用文之?——《左传?僖公二十三年》 饰邪说,文奸言,以枭乱天下。——《荀子?非十二子》 4〃又如〆文过饰非々文致(粉饰々掩饰)々文冢(埋葬文稿之处) 5〃装饰 [decorate] 舍其文轩。——《墨子?公输》 此犹文奸。 文车二驷。——明? 归有光《项脊轩志》 文马四百匹。——《史记?宋世家》 若将比予文木邪。——《庄子?人间世》 6〃又如〆文巧(文饰巧辩)々文竿(以翠羽为饰之竿)々文舫(装饰华丽的游艇)々文饰(彩饰)々文榭(饰以彩画的台榭)々文舟,文艘(装饰华丽的船)々文剑(装饰华丽的剑)々文舆(饰以彩绘的车) 7〃撰写文章 [write]。如〆文匠(写文章的大家)々文祸(因写文章而招来的灾祸)々文雄,文杰(指文豪) ，形〉 1〃有文采,华丽。与“质”或“野”相对 [magnificent;gorgeous] 其旨远,其辞文。——《易?系辞下》 晋公子广而俭,文而有礼。——《左传?僖公二十三年》 2〃又如〆文巧(华丽奇巧)々文朴(文华与质朴)々文服(华美的衣服)々文砌(华美的石阶)々文背(不文雅,粗俗)々文轩(华美的车子)々文质(文华与质朴) 3.柔和,不猛烈 [mild;gentle]。如〆文烈(指火候温猛) 4〃美,善 [fine;good]。如〆文徽(华美)々文鸳(即鸳鸯。以其羽毛华美,故称)々文衣(华美的服装) 5〃通“紊”。紊乱的 [disordered] 惇宗将礼,称秩元祀,咸秩无文。——《书?洛诰》 天子祭天下名山大川,怀柔百神,咸秩无文。——《汉书?郊祀志上》 王者报功,以次秩之,无有文也。——庆劭《风俗通义?山泽》 ，量〉 1〃用于旧时的铜钱。如〆一文钱 2〃用于计算纺织物 五扶为一首,五首成一文。——《后汉书》