功夫在图形之外(青木)

功夫在图形之外(青木) ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 功夫在图形之外(青木) 几年前，当我第一次接触到形态方面的书籍时，我以为发现了一种简单易学的致胜法宝，因为每种形态都有那么明确的买人点和止损点，有些形态还有明确的量度升幅，只要严格按照形态的指引去操作，那么一切都将在控制之中，在股市中赚钱不是易于反掌了么, 于是我花了几天时间熟读所有图形，记住了全部识别形态的要领和买卖点，自信地投身股海之中。结果正如你所料，一进市场我就完全昏了头，根本搞不清指数图上正在构筑什么形态～尽管从历史走势上很容易找出许多的双底、上升三角形或是头肩顶，那些足以证明形态分析的正确与实用，但目前的走势却可能演变为分析意义完全相反的不同形态。 双顶走势在没有下破颈线之前也可能向上突破，转变成整理形态，即使向上突破之后，你勇敢追进，市场却可能转而向下，形成一个大型头肩顶，而你追进的价位不幸正是最高点。 经历了无数次惨败之后，我开始怀疑形态分析的可靠性，甚至对整个技术分析都失去了信心。我把自己的失败归罪于市场，借口说我们的股市有太多意外的政策变化，有太多无法打听到的内幕消息和凶悍的庄家，面对这样的市场，技术分析一筹莫展。每当我们为自己的失败找到了借口，心理上就好受了一些，与此同时，也就失去了一次提高自我的机会。 如果形态分析这一套方法毫无用处，它为什么会流传至今,如果仅靠看过几本书记住几张图就能在股市上赚钱，那么还有谁会亏损,绝大多数书籍展现给我们的只是表象，而我们需要了解的却是事情的本质。即使作者试图揭示出事情的本质，我们仍然常常除了文字之外什么也没有读到，更何况庸俗的作品从来就很多～我们必须去理解每种走势形态的本质，这是成功的必由之路。在图形之外，研究这些形态形成的原因，理解股票市场独特的逻辑，让每一种形态在你心中成为市场多空双方力量较量的轨迹，成为市场自我解说的语言。只有在听懂了市场语言之后，走势形态才显得实在而不神秘、清晰而不模糊、有迹可循而不变幻莫测。 本篇的内容分为三个层次。第一个层次说明各种股价走势形态的图形特征和识别要领，这是表面的东西，很多书籍中都有介绍。这些知识是形态分析的基础知识，正如武术中的基本架子和套路，武林高手都是从学习这些基本功开始的。谁都知道，学了几招花拳绣腿之后就去闯荡江湖的后果，而这正是那些对技术分析一知半解的人们干的事，其代价就是不断向市场交学费。 本篇的第二个层次，是对各种形态的本质进行分析，也就是说，详细追究每个形态形成的原因和过程，找出形态背后的东西。为什么一个双底之后市场会上涨,在筑底过程中市场上正发生什么事情,顶部形态为什么总是伴随着大的成交量,等等类似问将会得到解答。这一层次相当于武术中的拆招，即解说一招一式的实战原理，了解举手投足间的要害与杀机。如此你就能基本读懂市场语言，跟踪市场脉搏了。 完成了前面两个层次之后，可以算已经人门。但也仅仅是入门而已。练武的人有一句俗语:“练拳不练功，到老一场空。”股市是个高手林立的地方，而市场本身就是一个很厉害的对手，无论你已经将各种形态研究得如何透彻，也许仍然承受不起一次大盘跳水的打击或暴涨是利润的诱惑，在动荡之中乱了分寸。这时技术分析本身已经无能为力了，你需要的是心理素质和生活境界上的修炼。炒股到这个境界，就好像学习书画的到了一定程度之后很难再 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 升华一样，功夫的修炼已经在书画之外了。 这就是本篇的第三个层次，功夫在图形之外，功夫在股票之外。市场中充满了欲望，充满了人性的弱点，而我们投身这个市场之中，最初也正是为了赚钱。芸芸众生组成了市场，他们决定了市场的本质。人们无法战胜市场，因为他们就是市场本身。投资者要想取胜，要想成为一代大师，则必须跳出人性的弱点、跳出市场之外，而这种功力不能单凭知识和技巧获得，他必须在股票之外的整个生活中修炼和升华。 以上就是本篇的基本思路，也是我对整个技术分析体系的基本态度。事实上，除了形态分析这种方法之外，其他经典的分析方法同样是有效的，也同样存在着不同层次的理解。道氏理论也好，波浪理论也好，每个流派中都能成长出一些高手，而大师们在经过了漫长的跋涉之后却不约而同地登上了同一座高峰。这种成就的表面是高超的技巧，实质是成功的人生，伴随而来的是巨额的财富。 一、底部三角形 图2-1-1 底部三角形 图形特征 在经典的形态分析理论中，底部三角形并没有处于很受重视的地位上，但在中国股市中，它却是最常见最实用的底部形态之一。因此我们把它放在第一个介绍。 认真观察底部三角形，可以发现以下特征: ? 股价在经历大幅下跌之后二次探底，都几乎在同一水平获得支撑，形成三角形的下边。 ? 股价每次反弹的高点逐渐下移，反弹力度渐减，形成三角形的上边。 ? 在第三次探底时成交童极度萎缩，成交几乎停滞，之后成交逐步放大，股价开始上行，并最终突破压力向上发展。 ? 整个形态形成过程成交量逐步萎缩，到三角形尖端附近时缩至最小，然后逐步放大。 ? 向上突破之后常常会有一次回抽，配合较小的成交量。 分析意义 在股价经过大幅下跌之后的第一次反弹，往往带有空头回补和短线投机性买入的意思，因此，反弹的幅度一般不大。随着股价上升，买进意愿逐步减弱，短线获利盘也迅速抛出，从而使第一次反弹很快结束。随后股价再次探底，我们发现成交量比第一次探底时明显减少， ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 显示在短线客出货之后抛盘已经很少，而这些抛盘不足以令股价跌破上次低点，于是在上次低点处发生了第二次反弹。第二次反弹中的买盘主要来自于技术派人士或者逢低吸纳的主力机构，因为这时股价很有些要形成双底的味道。但是，在投资者还没有真正绝望的时候是无法形成坚实底部的，第二次反弹未能达到第一次反弹的高度就掉头向下，正显示出市场买气非常虚弱，人们希望股价形成双底的梦想完全破灭。然而，就在这个市场气氛极度虚弱的时刻，市场却给了我们一个无声但很强烈的信号，因为股价再次下跌时竟然无力跌破前两次的低点，或者仅仅小幅跌破，之后并不再下跌了～ 这很不寻常，尤其是此时的成交量已经萎缩到极点，没有人敢于买进胆票。为什么此时股价不再下跌,我们将虚弱的多头防线比作一张薄纸，为什么兵临城下的空方的箭头竟然无法穿透这道实际上已经不存在的防线,答案非常简单，因为卖方已经同样虚弱，在漫长的下跌过程中，几乎所有的人都渐渐转移到了空方阵营之中，这使空方曾一度强大，但当人们一致看空的时候，已经没有新的力量。加入空方了，而这个时刻正是空方的末日。 否极泰来，这是天地生息变化的永恒规律。少数先知先觉的人虽然身处空方阵营之中，但已察觉到事物正走向反面，于是改变立场开始买进，这就是三角形尖端之后发生的事情。由于抛压极轻，少量的买盘已经能令股价上升，而股价上升又促使更多的人从空方转向多方，造成成交量逐步放大、股价稳步上扬的突破走势，从而完成了股价筑底过程并宣告转势。 最佳策略 底部三角形的最佳买入点是在三角形尖端之后，当股价从极度虚弱中复苏，刚开始小幅上扬之时。事实上，正是少数先知先觉的人在悄悄买进，才会造成股价小幅上扬。 请认真体会这个买入点的意义。当股价第一次和第二次探底的时候，我们并不知道这就是底部，特别是第二次探底之后的反弹只持续了很短的时间、达到很小的幅度，这使得我们对后市更加迷茫。这时候股价很可能跌破支撑线并展开一段新的下跌。回顾股价下跌的过程，很容易找到许多短暂的反弹和支撑。所以当股价第三次下探之时，没有谁知道它会在那里停止。然而，第三次下跌时成交量出奇的小。在那个转折点上，市场似乎已经停滞，股价波幅极为狭窄，没有人敢于买进，同时也没有人愿意抛出。就在这种萧条的气氛中，股价在主动性买盘的推动下开始小幅上扬，这是多么明确的信号～对于没有认真观察市场的人来说，此时似乎仍然风平浪静，对于有心人来讲，这几根小阳线简直就是暴风雨来临前轰隆隆的雷声。 图2-1-2底部三角形的买入点 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 实例 图2-1-3是上证指数96年初的日K线图，三条均线5、10、30日，图中三角形指示的正是那个进入大牛市的大底部。 在三角形的尖端，成交量极为萎缩，当时的市场气氛是:证券大厅里只有三五个人，证券公司职员态度恶劣，大概很久没有发奖金的原故，许多现实其和电脑坏了也没人修。就我们自己而言，也确实不敢把血汗钱往这个毫无生机的市场里扔。 然而就在这个毫无希望的时候，市场竟然悄悄拉起了小阳线，从三角形尖端向上钻了出来。这时候是谁买入呢,是先知先觉的赢家和老谋深算的主力机构们。图中圆圈之内就是我们最佳的买人点。 我们面临的最大问题，不是能否发现这个底部三角形，而是在发现之后是否敢于相信它，是否能够战胜恐惧并全仓杀人。 二、头肩底 图2-2-1 头肩底 图形特征 头肩底恐怕是投资者最熟悉的名称了，几乎每天都能在股评报刊上读到它。但是，真正完美有效的头肩底并不经常出现。可以肯定，那些不断寻找头肩底的人们多数会失望。然而一旦这个形态真正的形成之后，其能量是相当巨大的。在头肩底构筑头部的时候，股价曾一度跌破支撑形成恐慌，因而盘面得到了较为彻底的清理，稍微信心不坚定者均已被淘汰出局。 如图2-2-1所示，头肩底的特征如下: ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ? 形成左肩部分时，成交量在下跌过程中显著增加，在左肩最低点回升时则有减少的倾向。 ? 做头的时侯，股价破位下行，成交量随着股价下跌而增加，比左肩成交量大些。意味着形成恐慌性抛售。 ?头部回升时，成交量总的来说比左肩为多。但这并不是必要的。 ? 当股价回升到上次高点时，出现第三次回档，这时的成交量明显少于左肩和头部，股价跌至左肩低点附近即止跌。 ? 最后股价上升时，成交量显著放大，当其颈线阻力冲破时，成交更放出巨量，宣告头肩底成立。 ? 突破之后往往有回抽，伴随成交量显著缩小。回抽在颈线上方自然止跌。 分析意义 头肩底告诉我们长期趋势已经转变。股价一次又一次的下跌，第二次的低点虽然比前一次低些，但很能够掉头回升，这说明下跌能量已经充分释放，而接下来的第三次下跌未能达到头部低底点已获支撑而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场趋势。当两次反弹的高点形成的阻力位被冲破之后，显示看好的一方已经完全掌握大局。 这个形态常常出现在长期熊市的底部。一般来说，需要一个月以上时间来完成，而其时间跨度越长，说明形态越可靠。 最佳策略 头肩底形态中有两个最佳买入点。第一个在刚刚突破形态之时，第二个在回抽的底位。两个买人点各有千秋。 A点属于比较激进的买进点，一般在发生突破当天收市之前抢进。决定在A点买进的关键在于成交量，当天分时走势应该显现出强势单边市的特征，即在价涨量增及价跌量减的健康走势中完成对颈线的突破，价值区不断上移，收市价偏于高位，最好在最高位收市。这种果断的买进适合于那些敢于承担一定风险而追求较大收益的投资者，因为追进的价位一般相对高些，可能要忍受回抽时暂时套牢之苦，也可能只是假突破，结果被高位套牢。总的来说，如果突破时成交量有良好表现，则获利的机会很大。 图2-2 头肩底的买入点 B点属于比较稳健的买入点。突破之后的回抽给我们提供了一次验证走势的机会，如果回抽成交明显萎缩，跌势越来越缓慢，则可以确认这个头肩底坚固而有效，此时买入显得胸有成竹，价位也较合适。同时，一旦出现意外，股价重新跌破颈线，我们被迫止损时损失也很小。 等待在B点买进的人有时会失望，因为走势极强的大黑马可能不会回抽，或者以横盘代替回抽。这些个股往往被A点买入者大赚一票。事情总是不能完美，你要么在A点买入 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 承担较多的风险，要么等待B点买入失去一些机会，在这两者之间的选择决定了你的操作风格 实例: 中集在96年初完成了一个漂亮的头肩底形态。请注意箭头所指的左肩成交量多么萎缩，显示抛压已经穷尽。随后的突破非常有力，甚至以跳空向上来拒绝回抽，显示这只股票前途光明。 三、双底 图2-3-1双底 图形特征 股价持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间也不长，然后股价又再下跌，当跌到上次低点时却获得了支持，令股价再一次回升，其股价轨迹就象英文字母W。如图2-3-1，这是的双底走势，其特征如下: ? 形成第一个底部之后的反弹，幅度一般在10,左右。 ? 两个低点相距最好在一个月以上。 ? 第二个底部成交量十分低沉，而上破颈线之时成交量必须迅速放大。 ? 突破之后常常有回抽，在颈线水平自然止跌回升，从而确认突破有效。 分析意义 股价持续的下跌使得持股者惜售，而另一些投资者因为新低价出现而尝试买入，加上前期做空者在低位回补，于是股价出现反弹。但反弹到某一水平时，前期买入的短线客获利回吐，而上方套牢盘也趁反弹出货，迫使股价再次下跌，但在这一轮下跌中，我们发现成交量明显减少，说明主动性抛盘减少。与此同时对后市有信心的投资者觉得错过了上一次买人的 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 机会，于是趁回调买入。这样多空双方的力量对比发生变化，使得股价无法跌至上次低位。当越来越多人发现股价跌不下去的时候，他们纷纷改变立场开始买进。这样跌势被逆转，新的上升开始。 在双底形态形成时，经常伴随有许多技术指标发出买人信号，其中KD线，BSI等均可能出现底背驰，而均线系统常常由弱势转为强势。所有这些均有助于我们确认一个双底的形成。 图2-3-2 双底的买入点 最佳策略 图2-3-2显示了两个最佳买入点。A点属于激进派，B点属于稳健派。关于这两个买进点的差异，在头肩底一节中已有说明。 需要指出的是，在A点买进对于头肩底形态来说胜算很高，但对于双底形态来说，失败的可能性较大。由于双底形态只经历了两次探底，对盘面的清理并不算充分干净，因此，升破颈线之后又再下跌的情况经常发生。这时候，我们所面对的实际上并不是一个双底，而是一次标准的三波式反弹。尤其是当第二次探底的低位比第一次高很多时，更有可能只是一次反弹而不是反转。你也许奇怪，第二次低点比第一次高很多为什么不是好现象呢,我只能告诉你，那不是一次探底，而只是反弹过程中的一次回落调整而已。探底必须要彻底，必须要跌到令多头害怕，不敢持股，这才称达到目的。 因此，我建议你用较谨慎的态度对待双底走势，耐心等待突破后回抽确认。统计数字说明，绝大多数双底走势都有一次良好的回抽。所以永远不要担心股价一去不回头。 实例 这个双底实例发生在96年12月大跳水之后，其最大的特色在于第二次探底时成交量极 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 为萎缩，显示市场抛压很轻，后市潜力较大。 四、圆底 图2-4-1 圆底 图形特征 如图所示，圆底是在清淡的市场气氛中长时间形成的底部形态，由于它经历了较长时间，因而具有较大能量。圆底往往耗时几个月甚至更长，而这种底部也常常是长期底部。 当股价下跌到低水平时渐渐稳定下来，这时候成交量很小，只有那些坚定地看好股票前景的人或有计划的机构主力在悄悄买进，但他们不会不计成本地买进，只会很有耐心地限价收集。于是股价形成一个圆形底部。 成交量方面，先是缓缓下降到一个极低的水平，然后又逐渐增加，在整个形态形成过程中，成交量也是一个圆底形。 圆底形成之后，股价可能会反复徘徊形成一个平台，这时候成交量有所增加，在股价突破平台之时，成交量会显著放大。 分析意义 圆形底完整而平缓地显示出市场多空双方力量消长变化的全过程。由于它耗时较长，性急的投资者往往只见局部不见全盘，被淡静的市场气氛蒙骗，却没有看到一个巨大的升浪即将来临。 初时卖方的压力不断减轻，于是主动性抛盘减少，成交量随着股价下跌持续下降。此时买入力量仍然畏缩不前。 股价虽然还在下跌，但幅度却越来越缓和，终于成为水平发展。在底部时，一方面成交量极度萎缩，另一方面多空双方都已经精疲力尽，因此微小的成交量也能够维持股价。然后需求开始增加，股价随之上扬，伴随着成交量逐步放大。最后，买方完全控制市场，价格大幅上涨，出现突破性的上升局面。 正是由于圆底用漫长的横盘来折磨持股者，使得底部换手极为充分，所以一旦圆底向上突破，将会引发一个巨大的升浪。 最佳策略 由于圆底历时较长，过早的买入会将资金压死，降低了资金利用率。更糟的是，过早买 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 入者往往忍受不了长时间的等待，终于在股价发动之前卖出。所以，对于圆底来说，选择买 入时间比选择价格重要得多。 图2-4-2 圆底的买入点 ? 在买入之前，必须确认成交量的底部已经形成。 ? 必须等连续几天出现小阳线，而成交量同步温和放大。 ? 如果圆底之后出现平台，则在平台中成交量缩到接近突破之前成交量的水平时买人。 实例 图2-4-3 圆底实例 这是一个大型圆底之中套有一个小型圆底的实子，图中A 处实际上已对小型圆底完成了突 破，随后的横盘是圆底突破之后的台阶。B 点完成了对水平台阶的突破，从而形成了更长 时间内的大圆底。这些底部形态十分坚实可靠，支撑了一个大牛市。 五、潜伏底 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 图2-5-1 潜伏底 图形特征 潜伏底与圆底性质类似，但耗时更长，而股价在一个极狭窄的范围内横盘，每日高低点波幅极小，而成交量也十分稀疏。在图形上，形成一条横线般的形状。 经历了一段相当长的静止潜伏之后，股价和成交量同时爆发，打破闷局，形成向上突破。 潜伏底的主要特征在于成交几乎停滞，而历时很长。历史上耗时几个月的潜伏底并不算费时，有些竟横盘一年至数年。在这段漫长的岁月里，人们几乎忘记了股票市场的存在，或者虽然知道它存在却一致认为它必将灭亡，由绝望而导致的冷漠，使得市场交投极为稀落。 分析意义 通常来讲，潜伏底大多在一些平时交投很少的股只图表中出现，由于这些股票流通量少，而且公司前景缺乏吸引力，又或者一向被投资者忽视，稀少的买卖令股价无法大幅波动。持有股票的人找不到急于抛出的理由，有意买入者也没有立即就买的冲动，于是股价就在一个狭窄范围内波动，表现令人感到沉闷，以致人们渐渐将它遗忘。 最后，突然出现了不寻常的大成交量，原因可能是某种突发消息的刺激，股价迅速脱离底部，大幅上扬。 在潜伏底中，有可能先知先觉者或知道内幕者在长期收集，这时一旦突破，上升趋势将会强劲有力，而股价升幅也极大。所以，当潜伏底向上突破时，投资者应立刻跟 进，其收益必定相当可观，而风险极低。 图2-5-2 潜伏底的买入点 最佳策略 如果股价指数走势图上出现潜伏底，那是千载难逢的机会。但一般来讲，个股走势出现潜伏底的可能性大些，通常会在成交量很少的冷门股中出现。 与圆底一样，潜伏底中最应避免的就是过早买入。在潜伏底向上突破之前，这只股票可能真的是毫无希望的，你一旦买人，将会锁定你的资金相当长的时间。因此，必须坚持在突破发生时抢进。 突破时的主要特征是成交量激增，股价大幅波动，而突破之后的上升途中，应维持高成交量。与其他形态不同的是，潜伏底一旦向上突破之后，很少有回抽发生，这大概是因为股价横盘时间已经很长，换手已经彻底。 实例 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 这是深科技在发动之前构筑的漫长的潜伏底，当时正是深沪股市低迷时期，股价在狭窄的范围内波动达半年以上。应该在潜伏末期成交量出现放大的时候买进。过早买进只会积压资金。 六、对称三角形 图2-6-1对称三角形 图形特征 对称三角形一般情况下属于整理形态(但少数情况下属于转向形态。 如图2-6-l所示，对称三角形主要由一系列的价格波动组成，股价在某水平附近出现了徘徊争执的局面，每一次上升的高点都比上次低，而每一次下跌的低点却比上次的高，于是股价波幅越来越小，而成交盆在这期间呈现出减少的趋势。 如果我们把这些短期的高点和低点分别用直线连起来，就可以画出一个上下对称的三角形，其两条边线最终会交于一点。 对称三角形又称敏感三角形，反应三角形的顶点是非常敏感的位置。 分析意义 对称三角形是因为买卖双方的力量在该价格区域内势均力敌，暂时达到平衡而形成的。股价从第一个短期高点回落，很快地，抛压便被买方消化，推动股价回升。但购买力并没有很大的信心，又或是对前景感到有点犹豫，因此股价未能回升至上次的高点已告无力，再一 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 次下跌。在下跌的过程中，空方也十分犹豫，不愿意低价割肉或是对前景仍有一点希望，所以抛压也不重，令股价无法跌到上次低点。如此买卖双方多次交锋，但均无法获胜，股价因而窄幅波动，等待市势明朗。 成交量在对称三角形形成过程中不断减少，正反映出多空双方对后市犹豫不决的态度，同时，由于反复上下振荡，使短线客逐渐退出观望，市场中浮码越来越少，以致成交渐渐减少。 这种形态包含着以下信息: ?一般来讲，这是个整理形态，即股价经过对称三角形之后，会断续原来的趋势移动。在上升或是下跌过程中都可能出现这种形态。也可以说这是一种不明朗的形态，反映出投资者对后市感到迷茫，无法作出买卖决定。 ? 股价必须往一个方向明显地突破，之后才可以采取相应的买卖行动。 ? 市场气氛应与形态配合，也就是说，如果这是个整理形态，则当时市场气氛应为观望犹豫，多数人认为应等市势明朗之后再入市。如果在浓烈的看好后市的气氛中出现该形态，要小心它转换成头部形态，在这种情况下，一般三角形顶端附近会有大成交量，而向下的突破多数采取从三角形顶端滑落的方式。 最佳策略 在三角形的后半段应该密切关注成交进的变化。向上突破之前，有许多细微的信号能够说明市势是否健康，其中最重要的就是价量关系。 如果形态将向上突破，则每次回落之时成交必然迅速减少，而反弹时成交量放大。最佳的突破点不应在三角形顶端，而应是两次下跌之后的第三次上升之时，这次的成交量应该是最大的，而突破之后，有许多人追入。这就是在A点买入的意义。 图2-6-2 对称三角形的买入点 突破之后会有一个确认突破的过程，买人点B就处于这个阶段中，这时买入比较有把握。 股价越是在接近三角形的尖端突破，则其攻击力也就越小，这种突破往往没有多大意义。如果对称三角形在尖端向下突破，却又伴有巨大的成交量，这说明下方承接力非常强烈，抛压耗尽之后很可能转而向上，造成假的向下突破。 实例 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 一个精彩的三角形整理。在图中箭头所反指的方向，成交量萎缩到行情发动前的水平，说明一方面庄家控筹极多，另一方面短线客已消除午净，随时可以上攻。同时，30日均线很好地配合上行，在股价与30日均线相碰的时候，爆发出强劲的助攻动力，即所谓均线的助涨功能，请注意圆圈内的大阳线和巨大的成交量，显示突破的确有效。 七、上升三角形 图形特征 图2-7-1 上升三角形 股价在某水平出现相当强大的卖压，每次价格上升到该水平便告回落，但是，市场买气十分良好，股价没有跌到上次的低点即告弹升，这种情形持续，令致股价随着一条水平阻力线波动，而波幅日渐收窄。我们把每一次短期波动的高点连起来，可画出一条水平阻力线，而每一次短期波动的低点连起来则可画出另一条向上倾斜的直线，这就形成了上升三角形。 上升三角形的成交量变化与对称三角形类似，在形态形成过程中成交不断减少。通常，在上升三角形中上升阶段成交较大，而下跌阶段成交则较少。 分析意义 上升三角形形成的基础，是买卖双方在该范围内的角力现象，而图形反映出买方的力量略占上风。 看淡的一方在特定的价位附近不断出货，但他们并不急于出货，只是对后市信心不够，于是每当股价上升到他们认为理想的水平时才会抛出，这有可能是一种很有计划的市场行为，是那些持仓较重的大户在预定水平减磅造成的，或者，有人在压低价格进货。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 不过，市场的购买力很强，他们不等到股价跌回上次的低点就急于买进，因此形成了一 条向上倾斜的需求线。 这是一个标准的整理形态，大部分的上升三角形会在上升途中出现，暗示有向上突破的 要求。而当股价最终突破压力线时(伴随着巨大的成交重，这便形成一个强烈的，买人信号。 最佳策略 虽然上升三角形暗示向上突破的机会很大，但也有可能会下跌，从而转化为双顶形态， 所以，必须等市势明朗之后才作出相应的买卖决定。 上升三角形突破时，如果没有成交量激增的配合，突破可能出错，投资者宜观望。同样 的，越早突破则后劲越足，那些迟迟不能突破的三角形可能是大户出货造成的陷阱。 图2-7-2 上升三角形 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 八、下降三角形 图2-8-1，下降三角形 图形特征 下降三角形的形状和上升三角形恰好相反，股价在某个特定水平出现稳定的购买力，因此股价每回落至该水平便告回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强，股价每一次波动的高点都比前次为低，于是形成一条下倾的供给线。成交量在整个形态中一直比较低沉。 仔细观察该形态，发现每当股价反弹之时成交量总呈缩小趋势，每当股价下跌之时，成交量有放大的愿望。我们称这种价量关系不键康，往往是跌势未尽的表现。 分析意义 虽然下降三角形的形成同样是多空双方在某价格区域内角力的表现，但多空力量的对比则恰与上升三角形相反。看淡的一方不断地增强沽售压力，股价还没有回升到上次高点便再匆匆卖出，而肴好的一方则坚守着某一价格防线，令到股价每回落到该水平便获得支撑。 这种形态也有可能是有人在托价出货，直到货源出清为止，这时下档虚设的支撑消失，股价立即向下破位。这个形态告诉我们: ? 这是个整理形态，通常出现在下跌途中，而且具有向下破位的倾向。 ? 当购买力消耗殆尽时，沽售力量把水平的需求线击破，就是强烈的卖出信号。 最佳策略 虽然这个形态反映出卖方的力量占优势，形态向下破位的机会很高，但也有向上突破的可能，一旦形态向上突破，则演变成底部三角形形态。如果你参考一下底部三角形的特征，会发现它们之间最大的区别在于成交量的特征不同。底部三角形则具有健康的正面的价量关系，下降三角形具有不健康的反面的价量关系。 因此，在形态形成的过程中，我们应仔细跟踪成交量变化，从而对市势的发展趋势有个心理预期，一旦市场真的朝我们预期的方向突破，则果断采取行动，如果市场朝与我们预期相反的方向突破，则须存有戒心，防止假突破发生。 如果下降三角形向下突破，不以大成交量来确认，我们应当在向下突破后立即卖出，不能等待反弹时再卖，因为很多时候跌势一发不可收抬，反弹非常之弱。如果向下突破之后又升回底线之上，这是一个强烈的信号，提醒我们高度注意市势有见底的可能。应该密切观察， ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 看市势是否可能发展成一个复杂的头肩底。 实例 这是鞍山一工在94年熊市中的一次整理。反弹很弱，而下档曾经似乎有支撑。但是，当30 日均线向下逼近的时候，该股无可奈何地选择了向下突破，继续它熊市的旅途。 九、上升楔形 图2-9-1 上升楔形 上升楔形是下跌途中的一个反弹波，因为它向上倾侧，故称上升楔形。形态完成之后， 市势仍将保持向下发展的趋势。 股价经过一段时间的大幅下跌之后，出现强烈的技术性反弹，当价格弹升到某个水平时， 又再掉头回落。不过，这次回落的下跌较为轻微而缓和，相当于技术性反弹过程中的回落调 整，因而股价在未跌到上次低点之前已得到支撑而上升，并且越过上次高点，形成一浪高于 一浪的趋势。第二次的上升止于另一高点之后，股价再度回落。我们把两个低点连成一条线， 另外又把两个高点连成一条线，便可画出两条边同时向上倾斜的楔形。下面各点连线较上面 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 各点连线更为陡峭，因此这两条线最终会相交于一点。这就是上升楔形。 在整个楔形的形成过程中，成交不断减少，整体上呈现价升量减的反弹特征。 分析意义 许多人对上升楔形有误解，他们认为上升楔形两条边线同时向上倾斜，应该具有较强的向上的含义，以为其蕴含的上升动力很大。 事实恰恰相反，虽然上面上倾的供给线显示市场没有太大的沽售压力，可是每一次创新高之后市场的上升动能都显得不足，所以又再回跌，这是投资者对后市缺乏信心的表现，说明市场人士对该股或大市的兴趣渐渐冷漠下来，成交量的下降趋势正说明了这一点。 这个形态告诉我们: ? 这是一个整理形态，常在大跌市的中途反弹中出现。上升楔形说明跌市没有见底，这只不过是一次技术性反弹而已。 ? 当跌破下边支撑时，就是一个卖出信号。 ? 跌破下边之后常常有反抽，但受阻于下边线的延长线。 最佳策略 许多人会把上升楔形误当成一条上升通道，但它们之间有显著的区别。上升通道的两条边应该是平行的，而随着通道的延伸成交量应温和放大或至少保持稳定，在这两点上，上升楔形都做不到。 从本质上讲，上升楔形的下边急切地向上倾斜，正反应出市场中急躁的看好心态。由于上升楔形出现在长期跌势的中途，而一个长期跌势在市场没有绝望之前是不可能反转的，因此，上升楔形上倾的下边线正是它的致命弱点。 当股价跌破下边时，不必急于卖出，上升楔形十有八九会出现回抽，这是多头不死心的标志。因此，出货点首选B点，即回抽接近反压线时，这个点位往往会比突破点还高一点。对于急躁的投资者，或者说对于在低位买进的投资者来讲，可以在突破之时立即卖出。 有时候，股价会一直反弹到楔形的顶端，作最后一次上冲之后再开始大幅下跌，这种情况在小时图上出现较多。这时候，我们更能清楚地看到这只是一次大型反弹而已。 图2-9-2 上升楔形的卖出点 实例 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 这个楔形规模不大，但基本形态已经走出来了。反弹过程中成交量持续萎缩，终于以大阴线完成向下突破。穷其本质，楔形反弹是为了进一步下跌积累能量。 十、下降楔形 图2-10-1 下降续形 图形特征 下降楔形与上升楔形刚刚相反，它出现在长期升势的中途，是对上升趋势的一次调整，因而整体上呈现出调整的特征。 在经历了大幅上升之后。股价从高点回落，跌至某一低点后回升，但未能回升到上次的高位，甚至相距还比较远，便又再回落。第二次下跌跌破了上回的低点，但很快又再上升。我们把两个低点及两个高点分别连起来，就形成一个下倾的楔形。 成交量方面，在下降楔形中同样有减少的趋势，而且股价越接近尖端，则成交量越小。最后，当股价上升突破上边线时，成交量明显放大，表示新的升势开始。 分析意义 除了形状与上升楔形倒过来之外，下降楔形的分析意义也完全相反。股价经历了一段时间的上升之后，出现获利回吐，虽然下降楔形的需求线往下倾斜，似乎说明市场的承接力不够，但新的回落的幅度较上一次为小，而且下破前次低点之后，并没有再进一步大幅下跌，反而又再回升，这说明沽售力量正在减弱。因为上升趋势中的下跌调整，其沽售力量主要来自于获利回吐压力，如果随着形态的发展，成交量明显萎缩，则说明获利盘被清理之后，没 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 有新的做空力量进场。于是，形态向上突破的机会就很大。 这个形态告诉我们，这是一个整理形态，通常在中长期升市中途出现，下降楔形的出现说明市势还没有见顶，目前只是一次调整而已。一般来说，只要价量关系健康，形态很可能向上突破，一旦突破上边线，即形成一个买入信号。 最佳策略 当下降楔形往上突破时，有两种情况。一种是配合着大成交量果断地突破，这时应立即跟进，如图2-1O-2中的A点。另一种情况是，股价以缓和的方式上穿阻力线，然后横向发展，形成徘徊状态或碟状，成交并不放大，然后再开始慢慢上升，这时候成交也开始逐步放大。当这种情况出现时，我们应等待股价打破闷局之后才跟进，如图2-10-2中B点。 无论是下降楔形还是上升楔形，其上下边线必须明确地收敛于一点，如果形态过于宽松，该形态的可靠性就值得怀疑。 假如下降楔形不升反跌，跌破下限支持，则形态可能演变为下降通道。必须要有这种心理准备，因为股价下跌比上涨要容易得多。 用于绘制图表的刻度有两种(一种用算术刻度，即我们常见的刻度，另一种为半对数图表，它反映的是数据间比例关系。下降楔形在半对数图上更为清晰一些。 图2-10-2 下降楔形的买入点 实例 这是爱建股份96年7月份的一个整理形态(请注意成交盘在整理过程中持续萎缩，最终缩小到行情发动前的水平，而楔形突破时伴有成交量放大。另外，30日均线显示了良好 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 的助涨作用。 十一、长方形 图2-1l-1 长方形整理 图形特征 长方形走势总的来说是一个盘局，股价在某个范围内出现上落争持的局面。当股价上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快在不远的下方即获得支持而回升。但是，回升到上次同一高点时再一次受阻，而下挫到上次低点时则再获支持。 股价便在这短期高点与低点之间上上落落。我们把这些短期高点和低点分别以直线连接，便可以得出一条通道。该通道既不上倾也不下倾，而是水平发展，形成长方形走势，也有人称之为股票箱。 分析意义 这个形态说明，多空双方在该范围内完全达到平衡，在这期间任何一方也无法占据优势。看好的人认为该价位是合理的买入点，于是每当股价回落到该水平立即买入，形成一条水平需求线。与此同时，看空的人对后市没有信心，认为股价难以升越该水平，于是每当股价回升即卖出，形成一条水平的供给线。但是，多空双方都有些犹豫，不愿主动进攻，因而股价无法脱离该区域。 所以说，长方形走势是由于投资者对后市发展方向不明朗，态度变得迷茫和不知所措而造成的。每当股价回升，就有一批人退出，每当股价回落，又有一批人加入，而双方力量大致相当。 但是，这种规则的走势也有可能是主力机构有计划的行为造成的。有时主力为压价吸货，每当股价回升到某一水平时便进行压制，使之无法越过其控制价位，而股价回落之时便不断吸纳，形成下档支撑，还有可能主力在下方托市，暗中出货。 一般来讲，这是一个整理形态，平时常说的牛皮上落市道即指这一阶段。整理完成之后，应该会持续原有的趋势。在形态发展过程中，成交量应当不断减少，显示犹豫不决的人们已纷纷作出决定，或退出观望，或坚持持股，市场浮筹越来越少。在这之后市场再选择发展方向，这样常常十分可靠。如果在形态形成过程中成交量持续较高水平，则很可能是主力机构正托价出货，后市小心为上。 当股价最终走出整理区时，实际上就选择了后市发展方向。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 最佳策略 长方形走势是比较容易出现变异的走势，而变异的焦点在于成交量。如前所述，只有在 形态形成过程中成交量逐渐萎缩，以致达到很小的水平，才能信赖它是一个整理形态，持续 大的成交量的长方型很可能发展成顶部形态，使向上突破，也很可能只是个多头陷阱。 因此，对于长方形走势，我们建议在突破后的回抽中采取行动。若向上突破，则在下探 上边线不破时买进，若向下突破，则在反弹无法越过下边线时抛出。如图2-11-2中的B点。 当然，如果你曾经详细观察成交量的变化过程，那么很可能在形态突破之前你已经有了预期。 只要市势发展方向与你预期一致，则可以立即采取行动。在这种情况下，可以选择在A点 进行买卖。 长方形持续的时间越长，上下幅度越大，则说明形态越可信赖。 图2-11-3 长方形整理的买入点 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 十二、旗形 图2-12-1 旗形整理 图形特征 旗形走势是一个整理形态。顾名思义，旗形走势的图形就像一面红挂在旗杆顶上的旗帜，由其倾斜的方向不同又可分为上升旗形与下降旗形二种。这种形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现。 股价在一段极短的时间内，作爆发性的大幅上升或下跌，这时成交量也迅速放大，接着股价遇上阻力，出现短暂的回落。可是回落的幅度并不太大，股价很快获得支撑反弹。不过股价的回升却不能达到上次的高点，成交最也明显减少。随后，股价又经历了一系列的下跌与反弹，每次反弹的高点都在下移，成交量持续缩小。 经过一连串的短期波动之后，形成了一个与原有趋势呈相反方向呈斜的长方形，就象一面飘扬的旗帜，这就是旗形走势。 分析意义 股价突然大幅上升引来了强大的获利回吐压力，成交量也在股价急升时增加到近期的高水平。接着追高的力量暂时减弱，股价也开始回落，不过大部分投资者对后市依然充满信心，回吐的不过是短线获利盘而已，所以回落的速度不快，幅度也十分有限，成交量迅速减小，所有这些都反映出抛压并不太重。 其后股价经历了数次反弹与下挫，其意义都在于清理获利盘和短线筹码，并不对大市产生根本的威胁。许多人对这一形态都有误解，以为股价软弱无力，其实，这个形态正是上升途中一次休息整理，犹如长跑途中的茶水站。回调中迅速萎缩的成交重就明确说明了这一点。这种形态告诉我们: ? 这是一个整理形态，形态完成之后股价将继续原来的趋势，也就是说，在大市上涨途中出现的向下倾斜的旗形，最终会向上突破，在大市下跌途中出现的向上倾斜的旗形最终会向下突破。 ? 旗形出现在上升趋势之中说明原有的趋势已经进行到后半段，要防备大市经历最后一段上升之后转势。 ? 旗形出现在下跌趋势之中时，往往熊市才刚刚开始，后市可能会有较大的跌幅。 ? 该形态突破之后，股价的移动速度会大致与形态形成前一样，也就是说可能出现急速的上升或下跌。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 图2-12-2 旗形整理的买入点 最佳策略 旗形形态必须在股价急速上升或下跌之后出现，而成交量则必须在形成形态过程中不断明显地减少。当上升旗形往上突破时，必须伴有大成交量的配合，而统计资料说明，下降旗形向下突破时也常常伴有大成交量。因而，最佳的买卖点在图中的A点。 整个旗形形成的时间一般在四个星期以内，当一个整理旗形超过三个星期尚未突破之时，我们必须提高警惕，尤其是如果成交量一直不能缩减的话，往往暗示市势发生了静变，该形态可能不是整理形态而是转势形态。这种情况在顶部常常出现，初期温和的下跌常会被误以为仅仅是旗形整理而已，但后来价量关系转为恶劣，显示出许多人意识到市势不好而急于出货，同时敢于接货的人却不多，结果旗形形态不能成功，股价见顶回落。 实例 图例是华联商夏96年行情中的走势图，4月到6月间，该股完成了旗形整理过程，相应的成交量萎缩。当该形态放量向上突破时勇敢跟进，必有一大笔利润。 十三、头肩顶 这是形态分析中相当重要的一个形态，而头肩顶一旦确认形成，则显示市势中长期已经见顶，该区域成为强阻力区。 一个完整的头肩顶走势，可以划分为以下不同部分: ?左肩部分:股价在持续上升一段时间以后，过去买进的人都已经有相当利润，于是开始获利回吐，令股价出现短暂的回落。市势在这一阶段表现相当正常。这段时间成交量很 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 大(而股价回落时成交全比上升时为小。 ?头部:股价经历了短暂的回落之后，那些错过了上次升势的人趁回调大胆进货，于是推动股价回升，成交量也随之回升。但是，回升时成交量的最高点也比左肩略小一些。当股价升越左肩的高点的时候，那些对前景失去信心或觉得错过了上次高点出货的人，纷纷获利抛出，同时，在回落时低点买进的短线客也急于回吐，于是股价再次回落。 ? 右肩部分:股价在回落到左肩低点的时候再度获得支撑，那些后知后觉的人在错过了前两次进货机会之后终于勇敢地买进。可是，市场情绪明显已经没有前两次那么高涨，反弹时成交量也明显不如前左肩和头部，股价无法达到头部的高度便告回落，予是形成了右肩。 如果我们把二次短期回落的低点用直线连接起来，便可以画出头肩顶的颈线，只要股价跌破颈线的支撑，形态便正式成立。 简单地讲，头肩顶包括有三个明显的高峰，其中中间一个明显高于其他两个，而成交量方面，则出现依次下降的局面。 分析意义 头肩顶是一个决不能忽视的走势，这种形态一旦出现，不论当时市场前景如何关好(都应引起我们高度警惕。最初，买方的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，成交放大。经过一次短期回落之后，股价依然继续上升，而且越过前次高点，看起来市场依然健康和乐观。但是，有两点不祥之兆出现，其一是创新高时成交量反而比前次为小，其二是随后股价落回到了前次两点之下。第三次的上升，股价已经显出疲态，无力升越头部的高点，而成交量进一步下降，这时差不多已经可以肯定市势不妙了，当股价跌穿颈线的时候，只是对所有不祥的预兆作了一个总结而已。 这是一个长期趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。 最佳策略 对于有经验的老手来讲，当股价第三次回升却无法越过头部的时候，由于市场成交量持续下降，这已经能引起他的高度警惕，而谨慎的投资者这时已经决定出场观望。一般来讲，当头肩顶颈线被击破的时候，是一个可靠的卖出信号，虽然这时的股价与头部相比已经低了一些，但相对于整个大势来讲，目前还处于相当高的区域，跌势才刚刚开始。因此，这时出货是很明智而且有利可图的。 当股价跌破颈线的时候，不必成交量增加也应该相信它有效。如果破位时伴随有大的成交量，显示市场中抛售力量十分巨大，随后的下跌会快速进行。如果破位时成交量低沉，则有可能会出现短暂的回抽，股价下跌无力之时出现反弹，而反弹受阻于颈线位置，这样便确认了头肩顶的有效性，往往会引起大幅下跌。所以，对于无量阴跌形成破位的头肩顶形态，可以等到回抽时再出货，对于带量破位的头肩顶形态，应该在破位当时立即出货。 头肩顶形态的杀伤力十分巨大，一旦形成之后，我们不应对市场抱任何幻想，也不要以为跌势会很快给束。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 图2-13-2 头肩顶的卖出点 复杂大型的头部常常在大盘股走势中出现，因为流通筹码多(头部换手耗时较长。96 年上海石化第一阶段的炒作，即以一个头肩顶宣告结束。注意突破颈线之时也正好突破了 30日均线，反抽无力，显示无主力护盘。 十四、双顶 图形特征 股价在成交量配合下上升到某一水平，然后开始回落，成交量随之减少，接着股价再次 上升，成交量再随之放大，但是，此时成交量已经不能达到前一个高峰的程度，而股价也在 前一个高点处受阻回落。股价在两次碰顶之后终于落下，并跌破前次回落的低位，形成双顶 走势。双顶走势破颈线之后常有反抽，但反抽时成交盘明显萎缩，受阻于颈线位，于是确认 了顶部形成。 分析意义 股价持续上升为市场上大批投资者带来了丰厚利润，于是他们开始获利回吐，这种抛压 令行情上升受阻，出现第一次回落。当股价回落到某一水平时，吸引了短线投资者入场，另 外较早前卖出的人在这水平也可能回补，于是 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 最佳策略 双顶的两个高点并不一定在同一高度上，许多时候，第二个头甚至会比第一个头更离些。 行情开始回升。但是，对市场前景信心不足的人觉得错过了上一次在高点卖出的机会，所以当股价回升到上次高点附近时便积极卖出，而低位买进的短线客也开始出货，大的卖压使股价无法升越上次的高位。 由于在高点第二次受阻，使许多人开始感到不安，事实上市场中买方力量已显得后续无力，越来越多的中长线投资者决定出货，令到股价跌破上次回落的低点即颈线位，整个双顶形态宣告形成。 这是一个常见的转向形态，反映市场多空力量发生根本性转换，中长期升势告一段落。 双顶的两个高点并不一定在同一高度上，许多时候，第二个头甚至比第一个头更高些。 图2-14 -2 双顶的卖出点 但是，当第二次上升冲破第一次的高点之后，我们发现市场并未因此而信心十足，反而遭来了沉重的抛压，种微妙的变化正是大市见顶的有力证明。 双顶形成的时间以一个月左右为好，而两次造顶过程中都应该有明确的大成交量，只是第二次顶部的成交量明显小于第一次顶部，反映出市场购买力在减弱。 当双顶形成时，许多技术指标都会发出顶背驰信号，我们应于图中A点或B点出货。 实例 很多人认为96年12月的大跌是政策干预的结果，但实际上不少股票的确到了该跌的时候。比如爱使这只典型庄家股，跳水之前已经做出了标准的双顶形态。请注意跌破顶线那天也正好跌穿了30日均线，显示中期调整来临。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 十五、圆顶 图形特征 股价经过一段时间的上升之后(虽然升势仍然维持，但是速度已经放缓，上升的轨迹出现了新的改变。股价虽然不断创出新高，但较上一个高点高不了很多便回落，而稍作回落之后却又迅速弹升。初段每一个高点都比前一个略高，后来每一个高点都略低。我们如果把这一连串高点连接起来，便可清晰地看到一个圆顶的形状，它就是圆顶。 成交量方面，没有很明显的特征，一般来讲在顶点有成交量减少的迹象，显示买入力量在衰减，也有一些情况下成交量也呈圆顶状。 分析意义 经过了一段买方力量强于卖方力量而股价上升的阶段之后，多头趋弱或者只能维持原来的购买力，相反空头力量却在增强。虽然空方的力量不足以立刻扭转局势，但先前的涨势已经明显缓和下来。当多空双方力量达到平衡点的时候，正是圆顶的最高点。 随后多方并没有新的力量加盟，而人心已开始不安(越来越多的人想获利回吐，于是股价开始缓缓滑落。到后期，买卖双方力量的差异越来越大，卖方甚至完全控制了市势，于是跌势转急。 这个形态是大跌市来临前的先兆，尤其是如果整个形态形成过程中成交量巨大而不规则，市场气氛极为乐观，那么这将是一个可怕的、很有杀伤力的顶部。 有时候圆顶形成之后股价并不马上下跌，而是反复横向发展形成徘徊区域。一般来讲，这个横盘区很快会被击破，跌势随之转为猛烈。 最佳策略 圆顶的形成必须依赖于一个根本要点，即乐观的市场气氛，这反映在盘面上，就是巨大而不规则的成交量。人们的情绪很不稳定，造成股价反复振荡，而在这振荡之中慢慢露出疲态。 回顶形成过程中并没有一个明确的突破点，因而要正确判断顶部形成并采取行动只能依靠综合判断。事实上，在人人看好后市的时候股价高位振荡，最终形成一个圆顶形，这件事本身已经足够引起我们不安和警惕。 圆顶的形态大多数出现在绩优股中，原因是这类股票持有者心态比较稳定，不会急于改变看法，相反，投机性高的垃圾股很少走出这种形态，因为持股者没有什么信心，稍有风吹 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 草动已经先走一步，其顶部一般比较尖锐。 实例 这个圆顶形成的时间并不算长，带有一定的主力出货的意思。当圆顶中的两根长阴线出 现之时，即应果断离场。 十六、V 形走势 图形特征 如图所示、V 形走势由三部分组成: ? 下跌阶段:通常v 形走势左边部分跌势十分陡峭，持续的时间并不很长。 ? 转势点:V形走势的底部十分尖锐，在几个交易日之内形成(而且在转势点的成交 量特别大。许多时候这个转势点中出现恐慌性抛售。 ? 回升阶段:股价从低点回升，成交量明显放大。上升阶段与下跌阶段常常十分对称。 V形走势也可以倒过来，成为尖顶走势。 V形走势中成交量的重要特征是，在底部几天中出现很大的成交量，反应出最后的抛压 得到充分释放。 分析意义 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 由于市场中的抛售力量是持续而强大，令致股价稳步下跌。当下跌接近底部的时候，市场中看空的情绪已经十分浓厚，以至引起恐慌性的抛售。当卖方力量消耗完之后，买方力量迅速控制了市场，令股价出现戏剧性的回升，以与下跌时基本相等的速度收复失地，于是在图表上形成V形走势。 反过来，尖顶走势正好完全相反，市场看好的情绪使股价节节上升，可是，有一天看好的人已经全部买进，市场由空方主导，于是市势迅速逆转，以与上升时相同的速度下跌。 V形走势是难于分析和预测的，它是一个转向形态，表示下跌趋势已经逆转。这种走势很少在图表中出现，因此(我们不要总是期望市势在一日之内转变。 最佳策略 前面已经讲过，V形走势很少出现。那么如何识别一个真正的V 形反转呢,关键的一点是要有一个明确而尖锐的底部。这种底部的产生必须伴随着一致看空的市场气氛。任何底部形态，不论它们表现成什么形状，都有一个共同点，即它们反映的是市场由犹豫不决直到一致看空的过程，这个过程可以是缓慢发展的，也可以是快速发展的，总之，市场逆转的时候，一定正是空方力量完全释放干净的时候。V形走势的底部伴随有明显放大的成交量即是这个意思。 v形走势没有明确的买入点，这个底部属于那些经验丰富感觉良好的市场老手。但有一个现象可以提醒我们市势可能见底，那就是:在长期持续下跌之后由于某种消息的刺激，使得人们更加坚定地看空，而成交量突然放大，但是股价却只是小幅下跌之后便回稳，在这之后股价又开始小幅上扬。这一连串事件的组合就是跌势告一段落的信号。 图2-16-2 V形反转走势的买入点 所以，V形走势最好的买入点应该在放量而不下跌之后，即在股价经历了最低点之后的回升途中。这时如果盘面走势表现出健康的价量关系，则可以果断介入。 实例 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 在96年12月的大跳水之中，一些庄家股在主力刻意打压之下出现连续跌停板，市场心 态极不稳定。深益力以连续跌停板下跌之后，成交放大，出现一颗微妙的十字星，随后又以 涨停板方式升回，走出了标准的V形走势。圆圈显示底部放量，应该注意。 十七、岛形转向 图形特征 股价持续上升一段时间之后，有一日忽然出现较大的向上跳空缺口，随后股价在局部徘 徊争持，几天之内，股价一直在某个狭窄的范围内波动。最后股价又以向下调空的方式开始 下跌。而跳上跳下的缺口基本上发生在同一区域，使得图表上的顶部区域就好像是一个岛屿 一样。两边的缺口使这个岛屿立于高处。 有时候(这个岛屿只由一个交易日构成，而成交量在岛屿区域期间一直十分巨大。 在下跌过程中也可能出现岛形转向，其形状与上述正好相反。 分析意义 股价不断地上涨使想买入的人没法在低位买入，而持续的上涨使他们十分难以忍受踏空 的痛苦，终于不计成本地抢入。在产生大幅向上跳空的缺口那一天，人们的情绪已到达顶峰。 但是，股价却没有因为人们的热情而继续向上(反而在高位带出现巨大成交量的横盘，说明 此时有一股暗藏的巨大抛压。经过一段时间的争持之后，热烈看好的人们已经全部追入，而 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 主力机构或先知先觉的人已经大量出货，市场内缺乏进一步的购买力，股价失去支撑只有跳空下跌。一旦向下跳空的缺口形成，顶部区域即套牢了大批筹码(股价很难再次升越此区域，于是漫长的下跌就开始了。 岛形是一个转向形态，说明中长期趋势已发生改变。 最佳策略 在岛形转向之前出现的跳空缺口为消耗性缺口，其后出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在很短时间内相继出现，说明市场中情绪的波动达到了顶点。 最佳的买卖点应为在第二个缺口发生之后，因为在这之前还无法确定市场的方向。如果在高位经历了大量换手之后股价能够继续走高，该换手区域反而能够成为日后的重要支撑区域(只有在大量换手之后股价走向反面，才能证明转势发生。 对于岛形顶部来讲，一般伴随有很刺激的极好消息，人们在强烈的冲动中疯狂抢入;对于岛形底部来讲(一般伴随有极大的恐慌，人们无法忍受持股的不安全感，宁愿不顾一切地抛售，一般来讲，他们认为股票将会跌到一个令人无法相信的低价位。所以，岛形反转总是伴随着巨大的成交量和相当极端的市场气氛。 实例 这是万科在96年12月跳水之前形成的一个岛形，即使随后没有政策的干预，这里也很可能形成一个头不形态。消息的出现使得这个顶部形成得更为干脆利落。 十八、扩散三角形 图形特征 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 扩散三角形是市场情绪波动的产物，股价的波动有时候很有规则而有时候却显得冲动和不理智。扩散三角形反映的正是一个不理智的疯狂市场。 股价经过一段时间的上升之后，进人了一种盘局，这个盘局与众不同，因为其中每一次反弹高点超出前次的高点，每一次下跌也击破上次的低点。整个形态以窄幅波动开始，然后逐步扩大。如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个类似喇叭的形态(即扩散三角形。 成交量方面，可以想象(由于市场中弥漫着狂热的投机气氛，成交量必然高而不规则。 扩散三角形也可能变形，它两条边中可能有一条水平发展，成为支撑或阻力。这种变形不会改变其本质。 分析意义 这个形态的重点在于投资者的情绪，只有在冲动而迷茫的市场气氛中才可能产生这种形态。这通常在长期性上升的最后阶段出现，表明我们正面对一个缺乏理性和失去控制的市场，投资者受到市场中炽热的投机气氛或谣言的感染，当股价上升时便疯狂追涨，但他们对前景一无所知，或者说并没有真正的信心，所以每当股价下跌时他们又不知所措，盲目地加入抛售的行列。他们冲动而杂乱的行动，造成了股价不正常地大起大落。在整个形态形成期间，投资者的情绪没有趋于稳定，反而越来越冲动，造成股价波幅日益扩大，而成交量巨大并无规则。 当市场参与者变得疯狂而毫无理性的时候，无疑是最危险的时候。扩散三角形就是大跌的先兆，它暗示升市已到尽头，市场购买力已经充分发挥。 但是(在扩散三角形中却无法估计下跌开始的时间，因为最后的疯狂常常带有巨大的能量，它可能排动市场到达一些难以理解的高位。 最佳策略 我们应将扩散三角形理解为市场最后一次消耗性上升，甚至，扩散三角形有可能短暂地向上突破(一般来讲也是最后冲刺的开始。因此，只要我们注意到市场出现扩散三角形的征兆，即在横盘之中波幅竞越来越大，同时市场气氛给予确认，那么就足以令我们警惕。 当扩散三角形的雏形形成之后，每当股价在追涨力量推动下冲击形态上边线的时候，我们应主动卖出，这是因为市势已发展至必须相当谨慎小心的时候了，不要象许多人一样盲目 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 期望股价无止境地向上突破。同时，当股价在群众的恐慌之中向下冲击形态下边的时候，只要在支撑线附近出现站稳的迹象，我们又可以勇敢买入，但这时要注意，如果股价向下突破，应该立即斩仓，丝毫不能手软。这即是图中A点和图B点的意义。 图2-16-2 扩散三角形的卖出点 这个形态也可能出现变异(尤其是当上边线不是向上倾斜而是水平发展的时候，这时股价可能向上突破，从而展开一轮新的上涨。这种变形事先有迹可循，通常，在形态内的第三次下跌时，成交量会表现出迅速萎缩的特征，这说明市场情绪正在发生变化，人们的持股心态已经趋于稳定，这与扩散三角形所要求的并不相同～随后股价会在上边线附近稍作停留，或者进行一次小幅回档，下跌明显无力。在经过这些确认之后，扩散三角形才有可能发生变异，转化为整理形态并最终向上突破。 十九、菱形 图形特征 菱形走势可以说是扩散三角形发生变异的典型。菱形走势的左半部分与扩散三角形完全一样，其包含的市场意义也相同，但是，随后的发展方向不同。在经历了股价波幅扩张阶段之后，接下来的波动却渐渐收窄，高点一个比一个低，低点一个比一个高，这时的股价发展十分类似于对称三角形。这祥，把扩散三角形与对称三角形结合起米，就形成了菱形走势。 成交量方面，前半部分与扩散三角形一样，具有高而不规则的成交量，后半阶段与对称三角形一样，成交逐步萎缩。 分析意义 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 整个形态反映的是投资者情绪的变化过程。左半部分的情形与扩散三角形一样，人们冲动地追涨杀跌。如果这种情况发展下去，就形成了一个扩散三角形。但是，由于市场前景渐趋明朗，或者有更多的看好后市的人进场作中长线投资，使得冲动的短线客的筹码渐渐被中长线投资者消化，而稳定看好后市的力量逐步成为市场主流。这徉(股价波动开始平缓下来，而成交量也由疯狂的巨量回落，直到一个温和的水平(随后发生的事情与对称三角形一样，市场在充分换手整理之后选择了继续上行。 在菱形的形成过程中，我们可以体会到什么叫做成功的整理。所有整理形态的目的都是一样，就是要将怀疑原有趋势的人清理出去，让相信原有趋势的人进场接手，而最后市场证明支持原有趋势的力量占优势，于是市场继续前进。而表现出信心不坚定的人已经出场，只有两个途径，一是让股价波幅收窄，二是让成交量缩小。 最佳策略 菱形形态并不一定会向上突破(向下突破从而转化为和顶部形态的机会也不小。所以，没有突破之前不能采取行动。 图2-19-2 菱形整理的买入点 图中A点是最佳买人点。因为菱形的形成经历了较长时间和较多的打击，所以向上突破应该显得沉着稳重，多数情况下，会在右边三角形的尖端附近发生。这时会出现连续的小阳线，伴随成交量从极度萎缩中逐渐放大，这就是最佳买进时机。 如果该形态将会向下突破，则会在三角形尖端出现沉重的小阴线，成交量也随股价下跌而温和放大，这反映出人们在犹豫了相当长一段时间之后开始作出抉择(想离场的人占了上风，一旦该形态向下突破，则形成了一个沉重的头部，往往是中期趋淡的信号。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 二十、恐慌性抛售 恐慌性抛售的要点是恐慌，表现是不理智的抛售。当我们处在恐慌性抛售阶段之中时，常常不由自主地抛出股票，为的是摆脱那种难以忍受的心理压力。 股价由缓缓下跌开始，由于接盘虚弱，跌势便越来越急，最后几乎以垂直跳水的形式下跌，在图表上形成陡峭的悬崖。最后的下跌中市场一片恐慌，出现歇斯底里的抛售。恐慌之后跌势告一段落，接着而来的是一次技术性反弹。 恐慌性抛售又称摆脱性抛售，意思是为了摆脱精神压力不得不抛售，通常发生在熊市当中。在大势上涨的阶段(市场中积累了太多透支盘，还有许多短线资金入市。这些资金无法承担稍大的风险，一旦市势下跌，他们常常无法忍受，甚至被迫斩仓。这样会造成股价进一步下跌，而跌势明确之后很少人愿意买进。 于是，市场上发生类似跌骨牌的效应，股价愈跌愈急。 投资者身处急速下跌之中时，会受到一股无形的巨大压力，迫使他加人抛售者的行列，最后，当透支盘和短线客完全出场之后，股价在抛压顿失的情况下发生强劲反弹。 一般来讲，恐慌性抛售会在跌市出现一段以后才发生，表现跌市即将告一段落。随后的反弹强而有力，反弹幅度常常非常之大，在抛售的末段，会出现一些令人惊讶的低价格，而最后的恐慌常常以巨幅跳空低开为标志。 成交量方面，恐慌之中抛售量巨大，但接盘微弱，所以急跌之中成交并不很大，但在恐慌性抛售见底的时候，则伴有巨大的成交量。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 二十一、消耗性上升 消耗性上升与恐慌性抛售正好相反，股价在上升时越升越急，最后出现直线上涨，每个 人都争相买入，以至不计成本地追高股价。消耗性上升之中常常出现惊人的高价，接着出现 的是一次急速的回落。 消耗性上升通常发生在牛市末期，股价受到某些极好消息的刺激，越来越多的人加入买 方的行列，由于股价持续上升(使想买入的人不得不提高价格追进，于是升势转急，这更引 起越来越多人跟风，股价便飞涨起来。 但是，当疯狂的力量消耗完毕之后，股价便从高峰掉下来。 一般来说，消耗性上升应在涨势持续很久以后才出现，当它出现时即表示升势将要结束。 这种现象的发生表示市场进入了不理智的状态，而这种状态持续的时间常常不长。上升末期 会出现许多跳空缺口，最后一个缺口往往较大，成为竭尽缺口，而且顶部常常以单日转势完 成。 消耗性上升产生出整段升势的顶点，市场在非常激动之中创出成交天量，股价波幅巨大， 随后便急速回落。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 二十二、单日转势 图形特征 图2-22-1 单日转势 单日转势往往发生在恐慌性抛售或消耗性上升达到极点的时候，这时市场完全被情绪主 导，在一天或两天之内完成了多头或空头中某一方力量的完全消耗，一旦原有趋势的动力突 然消失，市场趋势立刻发生根本转变，形成单日转势形态。 当股价上升一段时间之后，在某个交易日之中由于种种原因股价突然被大幅推高，这种 原因可能是重大好消息的刺激，也可能是主力机构的可意拉高。但是在股价高位遭到了很强 大的抛压，以致在高位巨量换手之后转而大幅下跌，把当天所有升幅完全跌去，有时还会跌 得更多，并很可能以全日最低价收盘，这个交易日就形成了顶部单日转势。 相反的，如果某只股票持续下跌，直到某个交易日突然掉头回升，把当日大跌的幅度全 部升回，并伴有巨大的成交量，这个交易日就形成底部单日转势。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 分析意义 单日转势的形成，有赖于市场极端的心态。以底部单日转势为例，在下跌阶段中，由于持股者的亏损越来越大，使得越来越多的投资者无法承受，于是认赔出局。他们的抛售使得原本接盘就很虚弱的市场进一步走低，而价位越低，则越多人无法忍受。当所有持股者都感到恐慌的时候，他们一起不顾一切的抛售，这使得抛售力量在一日之内迅速消耗。当他们抛售完毕之后，供给压力突然消失，少量的买盘就可以令市价上升，这样敢于在低位买入的人立刻就有了获利，于是更多的人尝试买入。由于抛压已经非常之小，股价便迅速上升，把当天跌去的价位全部升回。 正因为单日转势的这种特征，使得当天的成交量十分巨大，意味着比较彻底的换手。 最佳策略 单日转势当天，成交量突然大增，价位波动明显比平时大，而市场情绪高度一致，这三点是确认单日转势的关键。以上三点中缺少任何一点，都可能不是单日转势。 这个形态没有明确的买卖点，只能靠市场感觉来判断。当然，在形态完成之后，其他分析方法会给出大市见底或见顶的信号，但如果能在转势当天发现问题，自然能快人一步。要辨别一个单日转势形态，最好与恐慌性抛售或消耗性上升结合起来。 二十三、缺口 缺口在形态分析中占有重要地位(但是从缺口来分析未来市势变化并不容易，因而有关缺口的理论也就经常引起争论(其中最主要的是关于缺口类型的争论。要辨别缺口的类型(关键在于搞清楚市场上正在发生什么事情。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 图形特征 当某一天股票的最低价较上一个交易日的最高价还高，又或是某一天的最高价比上一交易日的最低价还低时，很明显这两个交易日中没有任何一个价位会重复，也就是说在股价变动过程中出现了一段没有成交的真空区域，这个区域就是缺口。 图2-23-1中画出了各种类型的缺口(大致来讲有以下五种: 普通缺口:这类缺口通常在成交密集区出现，尤其是那些需要较长时间形成的整理? 形态中，常常出现这类缺口。 ? 除息缺口:股票每年都有分红派息，这时形成市价的变化造成缺口。 ? 突破缺口:当形态主要的支持线或阻力线被突破时，如果市势强劲，极有可能以跳空的方式突破。无论是向上还是向下突破，这时的缺口具有强烈的指导性。形成这种缺口的原因是阻力位经过长时间争持，供求关系已经得到充分消化。在跳空突破之前，原先的阻力线上其实已经毫无阻力了。有时候，趋势线或平均线被击破时，也会产生缺口(这些都属于突破缺口。 ? 持续性缺口:在强烈的上升或下跌趋势的中途出现的缺口，只要缺口出现之后趋势仍然保持，则是持续性缺口。这种缺口与突破缺口性质完全不同，持续性缺口反映的是原有趋势的强劲持续，而突破缺口反映的是一个新趋势的开始。这种缺口可以帮助我们估计未来市势发展的潜力，因此又称为量度性缺口。 ? 消耗性缺口:这种缺口出现在趋势的末段。在急速的上升或下跌之后，市场力量作最后的冲刺，并形成一个缺口，与此同时往往会有恐慌性抛售或消耗性上升发生。消耗性缺口意味着原有趋势的力量已经发挥将尽，市势即将逆转，这种缺口往往很快就被封闭。 分析意义 普通缺口和除息缺口没有什么分析意义，它们的产生并不说明市场发生了什么变化。 突破缺口的分析意义很大。经常，当我们观察到一个转向形态比如头肩底的时候，如果出现突破缺口则对我们判断大势很有帮助。所有以缺口形成突破的形态都是强有力的，特别是突破伴有很宽的跳空缺口和很大的成交量，则后市趋势将会十分强烈。 用突破缺口形式完成的形态，其涨跌幅度通常会很大，因此，当两只股票同时出现突破时，我们应该买入具有较大突破缺口的那一只。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 持续性缺口也有较强的分析意义，只要我们能够分辨出来，便可以从中量度未来股价变动的幅度，这类缺口的出现表示后市将会继续现有的趋势，而未来的升幅或跌幅将很可能达到该缺口与突破缺口的距离那么大。也就是说，当持续性缺口出现的时候，市势常常已走了一半的路程。 消耗性缺口的出现，表示股价的趋势已到尾声。但必须等消耗性缺口被回补之后才能明确市势转向的意思。无论如何，当消耗性缺口被封闭时，起码会有一个短期调整出现。 从突破缺口到持续性缺口再到消耗性缺口，实际上反映的是任何一种趋势从产生到强盛到消亡的过程，因此它们应按顺序出现。不要在持续性缺口出现之前就去寻找消耗性缺口，因为市场没有疯狂之前还不会死亡;也不要把一个接一个的缺口都当成持续性缺口而盲目乐观，因为天下没有不散的筵席。 最佳策略 真正有意义的缺口并不经常出现。许多人把小幅的跳空开盘都当成一个有意义的缺口(结果反而无所适从。一个有意义的缺口的产生必有来自市场内部的动力，而这种动力借助于某个消息或某种气氛爆发出来，水到渠成地产生了缺口。 有人误以为所有的缺口都要被填补(这是毫无根据的。比如94年8月l日深沪股市大幅向上跳空形成的缺口，至今没有填补。在有意义的缺口之中，只有消耗性缺口或持续性缺口才会在短期内被填补，那些有强烈意义的突破性缺口常常很久也不会被填补，所以缺口填补与否对后市分析意义不大。 对于精通形态分析的人来讲，他几乎知道自己正在等待一个缺口发生，因为缺口的出现不是偶然的，而是要经过一段时间的酝酿，在突破缺口发生之前，底部或顶部形态常常已经构造完毕，只等待一个有效的突破，这时候出现一个强烈的突破缺口一点也不令人感到意外。在持续性缺口出现之前，市场往往正进行短期调整，而整理形态已经构造完毕。所以，对于一直认真跟踪市场的人，决不会将这个持续性缺口当成消耗性缺口。消耗性缺口产生在持续缺口之后，常常是在技术走势最好的时候发生，市场完全凭情绪和惯性大幅跳空高开或低开，随后展开最后的疯狂，所以，离开了极端的情绪(就谈不上消耗性缺口。许多投资者在市场充满谨慎的时候去图表中寻找消耗性缺口，即是毫无根据的。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 94年8月的行行情可以说是缺口大汇演，三种缺口依序出现，正是一个很好的范例。突破缺口宽阔，伴有巨大成交量，显示后市前途远大;持续性缺口在一个整理形态之后出现，表示整理完成，再纳升势;消耗性缺口当天即被补口，大市见顶的征兆逐渐明显。 二十四、趋势 图形特征 虽然我们将有关趋势的内容放在本篇最后，但这决不意味着其重要性的降低，恰恰相反，我们分析股价走势的结局就落在趋势上，在市场中获利的关键正在于认清趋势。 如果我们认真观察股价走势图，很容易察觉到以往股价变动并不是毫无规则的随意升跌，而是大多在整体上沿着一定的方向发展，这种方向可能是上升、下跌，也可能是横盘。每一阶段持续的时间可长可短，但的确存在着某种趋势。我们分析图表的根本目的，就在于发现原有的趋势，然后结合当前盘面变化，推测该趋势将会如何发展，是维持还是会改变,如果趋势将改变，新的趋势大体是怎样的, 如图2-24-1所示，各种趋势可以用一些趋势线来界定。从上来讲，两点即可决定一条直线，要决定目前的股价运动趋势，首先要选定一些参照点。当股价整体向上运行的时候，我们选取几次回调的低点，表示每当股价回落到一定水平时即会获得支撑，而这一支撑价格随着时间的推移逐渐上升。我们画出一条尽量接近所有这些重要支撑点的直线之后，这条直线实际上就反映出这段时间以来股价运动的整体方向。于是，该直线被称为上升趋势线。同样的，当股价整体向下运动的时候，我们选取一些有代表性的高点，则能够画出一条下降趋势线。当然股价也可能横向发展，那时候走势一定处于下列三种情况之一:底部形态、整理形态或顶部形态。在这些形态中，分别都有它们自己的支持与阻力位，这些在本书前面的章节中都有描述。 总之，股价总是处于某种趋势之中，而上升趋势与下降趋势之间必然用一些转向形态来连续，而趋势发展的途中则可以出现一些整理形态。 分析意义 趋势的存在是客观的，当某种趋势形成之后，股价总是倾向于沿着这种趋势运动，直到有新的力量破坏原有趋势为止。所以，当趋势线被有效击破的时候，市场提醒我们有新的事情发生了。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ? 当上升趋势线特别是那些持续了很久的上升趋势线被跌破时，就是一个出货信号，而没有跌破之前，则该线是一种支撑。 ? 当下降趋势线特别是那些持续了很久的下降趋势线被升破时候，这是一个进货信号，而没有升破之前则是一种阻力。 ? 股价在某一趋势中运动的时间越长，这趋势就越可靠，相应的买卖信号也越可靠。 在形成上升趋势线的过程中，短期底部数目越高，则该趋势线的技术意义越强，下? 降趋势线的情形也一样。 ? 那些相对平缓的趋势线，比起陡峭的趋势线来显得更加可靠。 ? 当股价大幅冲破上升轨道的上轨时，表示消耗性上升很可能已经开始;当股价大幅跌破下降轨道的下轨时，则表示恐慌性抛售已经开始。 最佳策略 成熟的趋势分析者不会不停地去图表上寻找趋势，因为并不是随便找两个点划一条直线就能代表趋势。真正的趋势线应能代表市场推动力量的方向和大小，是一种比较宏观的概念。 因此，选择什么样的点作为趋势线的参考点非常重要。 应该选择那些市场气氛比较热烈的情况下创出的高点或低点才能具有代表性。冲高要有冲高的气势，反映在盘面就是成交量显著放大，反映在市场气氛上就是多头气氛浓烈，下跌要有下跌的凶狠，反映在盘面上就是恐慌性抛盘，反映在市场上就是持股者人心惶惶。只有经历了这种冲击创出来的高点或低点，才能对趋势分析提供帮助。 对趋势线的突破应比较谨慎，因为趋势的形成不是一日之功，有效突破它也不太容易。突破必须以收市价为准，而突破的幅度应超过3%。最谨慎的做法是，突破之后还要经过回抽的确认。 当股价上破下降阻力线时(必须要有大成交量的配合，但向下突破支持线则不必，而以缺口形式完成的突破常常是异常有力的。 最后要再次强调的是，并非在图表上随便画一条直线就能成为有意义的趋势线，我们经常看到对趋势一知半解的人这样做，结果那条趋势线毫无意义，而画线的人反而抱怨趋势分析不可靠。画趋势线不是一件简单的事，它需要良好的市场感觉，它是对分析者综合水平的考验。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 第二章 寻找稳赚图形 1、 重要的稳赚图形――圆底 今年以来深沪市的越来越明显地表现出一个特点，就是市场走势日益趋向于技术化，也就是说，前几年出现的那些反技术化的操作手法渐渐消失了。无论是市场主力也好，散户投资者也好，都不得不服从市场本身的规矩，任何企图扭转大势的努力都是徒劳的。 股市之所以出现这样的特征，根本原因是由于今天的股市已经远远不是前些年股市那种规模。今天上市公司之多，市场容量之大，是以前不可比拟的。一条小河的涨落，一口池塘的水位，也许会因一场暴雨而改变，但汪洋大海的潮汐，则永远遵循月圆月缺的自然规律。因此，当股市容量越来越大的时候，股价走势本身所应有的规律性便越来越显现出来。 在所有这些股价走势的规律中，最直观的就是股价走势形态了，俗称图形。这一章所讲的寻找稳赚图形，实际上就是发现那些良好的走势形态，借助这些形态来挖掘市场走向的本质，从而捕捉到最能带来丰厚利润的个股。 第一个介绍的稳赚图形就是圆底，之所以把它摆在第一位是因为历史证明这个图表是最可靠的。同时，这个图形形成之后，由它所支持的一轮升势也是最持久的。在圆底的形成过程中，市场经历了一次供求关系的彻底转变，好象是一部解释市场行为的科教片，把市势转变的全过程用慢镜头呈现给所有投资者。 应该说，圆底的形态是最容易发现的，因为它给了充分长的时间让大家看出它的存在。但是，正是由于它形成所需时间转长，往往反而被投资者忽视了。 圆底，就是指股价在经历长期下跌之后，跌势逐渐缓和，并最终停止下跌，在底部横一段时间之后，又再次缓慢回升，终于向上发展的过程。我们说圆底是一个过程而不仅仅是一张图，由股价所描绘的图形仅仅是这个过程的表象。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 当股价从高位开始回落之初，人们对股价反弹充满信心，市场气氛依然热烈，因此，股价波动幅度在人们踊跃参与之下显得依然较大。但事实上，股价在震荡中正在逐渐下行。不用多久，人们发现这时的市场中很难赚到钱，甚至还常常亏钱，因此参与市场的兴趣逐渐减小。而参与的人越少，股价更加要向下跌，离场的人越来越多。 然而，当成交量越来越小的时候，经过长时间的换手整理，大家的持股成本也逐渐降低，这时候股价下跌的动力越来越弱，因为想离场的人已经离场了，余下的人即使股价再跌也不肯斩仓。这样，股价不再下跌。但是这时候也没有什么人起买进股票，大家心灰意冷。这种局面可能要持续相当长一段时间，形成了股价底部横盘的局面。 这种横盘要持续多久很难说，有时是几个月甚至几年，有时候几个星期，但我们有兴趣的是，这种局面早晚会打破，而盘局打破的这一现象的实质是市场上出现了新的买入力量，打破了原有的平衡，因而迫使股价上行。 事情的发展总是循序渐进水到渠成的，当新的买入力量持续增强的时候，说明市场筑底成功，有向上发展的内在要求。于是形成了圆底的右半部分。 当股价在成交放大的推动下向上突破时，这是一个难得的买入时机，因为圆底形成所耗时间长，所以在底部积累了较充足的动力，一旦向上突破，将会引起一段相当有力而持久的上涨，投资者这时必须果断，不要被当时虚弱的市场气氛吓倒。 圆底的主要特征: ,1, 打底的时间较长 ,2, 底部的波动幅度极小～成交量极度萎缩 ,3, 股价日K线与各平均线叠合得很近 ,4, 盘至尾端时～成交量呈缓步递增～之后就是巨量向上突破阻力线 ,5, 在经历了大幅下跌之后形成 2、 重要的稳赚图形——双底 前面讲过，随着市场容量的扩大，技术分析在股市中的作用也越来越大。正因为市场上有太多的个人机构都依据图形来操作，图形的影响力也就越来越大，因此，对于一个完整漂亮的图形不应有所怀疑，更应该相信它。庄家机构只能短时间内影响股价，无法长期控制股价去形成一个大的形态。 除了上一节的圆底之外，另一个可靠的底部形态是双底。选股的时候，在实战中运用最多的也就是这种图形。双底形成的时间比圆底短一些，但它常常也具有相当强的攻击力。 一个完整的双底包括两次探底的全过程，也反应出买卖双方力量的消长变化，在市场上实际走势当中，形成圆底的机会较少一些，反而形成双底的机会较多。因为市场参与者们往 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 往难以忍耐股价多次探底，当股价第二次回落而无法创新低的时候，投资者大多开始补仓介入了。 每次股价从高水平回落到某个位置，自然而然地发生反弹之后，这个低点就成为了一个有用的参考点。市场上许多人都立即将股价是否再次跌破此点当成一个重要入市标准。同时，股价探底反弹一般也不会一次就完成，股价反弹之时大可不必立即去追高。一般来讲，小幅反弹之后股价会再次回落到接近上次低点的水平，这时候应该仔细观察盘面，看看接近上次低点之后抛压情况如何，接盘情况如何，最佳的双底应该是这样的:即股价第二次下探时成交量迅速萎缩，显示出无法下跌或者说没有人肯抛的局面。事情发展到这个阶段，双底形态可以说成功了一半。 那么另一半决定于什么呢,决定于有没有新的买入力量愿意在这个价位上接货，即有没有主动性买盘介入。一般来讲，股价跌无可趺时总有人去抄底，但有没有人愿意出稍高的价钱就不一定了。如果股价二次控底之时抛压减轻，但仍然无人肯接货，那么这个双底形态可能会出问题，股价在悄无声息中慢慢跌破上次低点。这样探底就失败了。 只有当二次控底时抛压极轻，成交萎缩之后，又有人愿意重新介入该股，二次控底才能成功。在这种主动性买盘的推动下，股价开始上升，并以比第一次反弹更大的成交量向上突破，这个双底形态才算成功。看盘高手会在股价第二次控底的时候就发现这是否是一个成功的双底，并立即作出买卖决定，但是我们建议大家等到双底确认完成之后，即向上突破之后再介入该股，这样风险小得多。 严格意义上的双底往往要一个月以上才能形成，但是，有许多短线高手乐意于在小时图或十五分钟图上寻找这种图形。这也是一种有效的短线操作方法。但一样要小心的是，一个分时图上的双底形成之后，不能认为日线图上的走势也改变了，因为分时图的形态能量不足以改变日线图的走势。 双底的重要特征: ,1, 股价两次控底～第二次低位不低于第一次低位～常常是第二次低位稍高一些。 ,2, 第一次探底成交量已经大幅萎缩～反弹自然发生。 ,3, 第二次下跌时成交量更小。 ,4, 第二次上升时有不少主动性买盘介入～成交放大明显。 ,5, 以大阳突破。 3、 重要的稳赚图形——突破上升三角形 前面讲的两种稳赚图形都是底部形态，在那时候买入当然最好的。风险最小，收益最在。还有一些令你赚钱的图形发生在股价上升的途中。 股价的上升尤如波浪推进，有涨有落但总趋势向上，也就像长途跑步一样必须休息。股价整理的意义就在于休整，如果不整理，股价不可能有能力再向上冲。 对于短线炒手来讲，股价休整的时候可暂时退出观望，或者抽出资金来买入那些休整结 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 束重入升势的股票。如今股票市场中一个很大的特点就是，每天都有许多股票正在盘整，也有一些股票正完成盘整开始新的上升。这样就给投资者以很大的选择余地。 在各种盘整走势中，上升三角形是最常见的走势，也是最标准的整理形态。抓住刚刚突破上升三角形的股票，足以令你大赚特赚。 股价上涨一段之后，在某个价位遇阻回落，这种阻力可能是获利抛压，也可能原先的套牢区的解套压力，甚至有可能是主力出货形成的压力，总之，股价遇阻回落。在回落过程中，成交量迅速缩小，说明上方抛盘并不急切，只有在到达某个价位时才有抛压。由于主动性抛盘不多，股价下跌一些之后很快站稳，并再次上攻。在上攻到上次顶点的时候，同样遇到了抛压，但是，比起第一次来这种抛压小了一些，这可以从成交量看出来，显然，想抛的人已经抛了不少，并无新卖盘出现。这时股价稍作回落，远远不能跌到上次回落的低位，而成交量更小了。于是股价便自然而然地再次上攻，终于消化掉上方的抛盘，重新向上发展。在上升三角形没有完成之前，也就是说在没有向上突破这前，事情的发展方向还是未知的，如果向上突破不成功，很可能演化为头部形态，因此，在形态形成过程中不应轻举妄动。突破往往发生在明确的某一天，因为市场上其实有许多人正盯着这个三角形，等待它完成。一旦向上突破，理所当然的会引起许多人的追捧，从而出现放量上涨的局面。 上升三角形形成过程中是难于识别的，但是通过股价第二次回档时盘面情况的观察，可以有助于估计市势发展的方向。特别是对于个股走势判断，更加容易把握，因为现在的公开信息中包括三个买卖盘口的情况和即时成交情况，只要仔细跟踪每笔成交，便可以了解该股回档时抛及下方支撑的力度，并分析是否属于自然的止跌，如果属于庄家刻意制造的图形，则支撑显得生硬勉强，抛压无法减轻。 上升的三角形的上边线表示的是一种压力，在这一水平上存在某种抛压，而这一抛压并不是固定不变的，一般来说，某一水平的抛压经过一次冲击之后应该有所减弱，再次冲击时更进一步减弱到第三次冲击时，实质性的抛盘已经很少了，剩下的只是心理压力而已。这种现象的出现，说明市场上看淡后市的人并没有增加，倒是看好后市的人越来越多，由此可以想见，股价向上突破上升三角形的时候，其实不应该拖泥带水，不应该再有怎样大的阻力，这就是判断一个真实的突破的关键。 然而，如果在股价多次上冲阻力区的过程中，抛压并没有因为多次冲击而减弱，那只说明市场心态本身正在转坏，抛压经过不断消耗反而没有正直减少，是因为越来越多的人加入了空方的行列，这样的话，在冲击阻力过程中买入的人也会逐渐推动信心，转而投降到空方阵营之中去。这种情形发展下去，多次冲击不能突破的顶部自然就成为了一个具有强大压力的头部了。于是三角形失败，成为多重顶。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 相信读者现在已经对上升三角形的本质有了具体而充分的认识。在这种认识的基础上去识别形态，那才是胸有成竹，而捕捉住具有完美上升三角形的个股，想不赚钱都难屯～ 上升三角形具有以下特征: ,1, 两次冲顶连线呈一水平线。 2, 两次探底连线呈上升趋势线。 , ,3, 成交量逐渐萎缩在整理的尾端时才又逐渐放大并以巨量冲破顶与顶的连线。 ,4, 突破要干净利索。 ,5, 整理至尾端时～股价波动幅度越来越小。 4、 重要的稳赚图形——突破矩形 如果你已经理解了三角形的本质，那么识别矩形整理也是十分容易的事情。矩形整理的分析意义上与上升三角形完全相同，只是股价每次下探时都在同一水平获得支撑，而不是象三角形那样低点逐步上移。 矩形常常被人们称为股票箱，意思是股价好象被关一个箱子里面，上面有盖，下面有底，而股价在两层夹板之间来回运动。如果这种来回运动具有一定的规律性，即上升成交放大，下跌时成交缩小，并且随着时间的推移成交量整体上呈现缩小的趋势，那么这个矩形是比较可靠的。 矩形常常是在主力机构强行洗盘下形成的，上方水平的阻力线是主力预定的洗盘位置，下方的水平支撑线是护盘底线，在盘面上我们有时可以看到股价偶尔会跌破支撑线，但迅速回到支撑线之上，这可能是主力试探市场心态的方法。如果一个重要的支撑位跌破之后，市场并不进一步下挫，这充分说明市场抛压几乎已经穷尽，没有能力进一步下跌。 矩形有一个量度升幅，即当矩形向上突破之后，最小要向上升这个矩形本身的高度那么多。这种量度升幅是某种经典的理论，它在我们的股市中有多大的可信度还有待观察。但有一点可以肯定，即大的矩形形态比小的可靠得多。 股价在股票箱中来回振动的次数可多可少，这决定于市场的需要。振动的次数越多说明市场浮筹清洗越彻底，但要记住，振动的尾声必须伴随着成交量的萎缩。 在实战中，完全标准的矩形并不常见，股价走势常常在整理的末段发生变化，不再具有 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 大的波幅，反而逐渐沉寂下来，高点无法达到上次高点，而低点比上次低点稍高一些，这种 变形形态比标准的矩形更为可信，因为在形态的末端市场已经明确地表达了它的意愿，即说 明调整已到末端，即将选择方向。因此，真正的突破不一定发生在颈线位置上，真正的看盘 高手不必等到突破颈线才进货。因此这就需要更细致的看盘技巧。 到这里为止，我们已经介绍了四种比较可靠的稳赚图形，从形态分析的角度来看，他们 包括了两个底部形态和两个顶部形态。对于一个完全领略了形态分析精要的投资者，形态的 图形本身已不重要。重要的东西在图形之外，在市场多空力量的对比，在市场气氛，而图形 不过是市场状态的表象而已。所以，掌握了形态分析精要，就基本上掌握了市场特有的逻辑， 就能做到“一把直尺闯天下”。 矩形的特征如下: ,1, 盘整时间较长 ,2, 上升压力线平行于支撑线。 ,3, 突破阻力线时必须伴随大的成交量。 ,4, 盘整期越久～将来突破之后行情就越大。 现在，我们可以举一些实例说明上述四种稳赚图形。所有实例摆在一起，请读者自己来 分析鉴别。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 5、 强势股的走势特征 随着市场上个股之间走势分化情况日趋严重，投资者选股的能力显得越来越重要。大市 的走势必定是波动式的，有升也有跌，只要整体趋势向上，我们就说大市向好。然而个股走 势有时并非完全依照大市波动，当指数回调时，总有那么一些个股不跌，甚至反而上升，这 些个股往往是强势股。 当然，并非所有大市回调时反而上升的个股均可称为强势股，因为市场中有一种庄家专 门逆势操作，即大市上升时它不升，大市下跌时它异军突起。对于这一类股票，我们不称它 们为强势股，因为它们的势并不强，只是逆大市而动而已。庄家这样操作的理由主要是，这 种股票容易引起投资者的注意，当大市下跌时它名列涨幅榜上，那当然引人注目，于是总会 有人跟风。同时，当大市上升时它不升，则是为了易于派发，如果指数已经升了相当大一段， 自然有人去寻找那些涨幅不大的股票买入，以期待补涨。总之，逆势而为的股票纯属庄家行 为，不是我们所说的强势股。 强势股是指大市回档时它不回档，而以横盘代替回档;当大市重新向上时，它升幅更为 猛烈的个股。这种股票一般具有好的市场属性，有长庄把守，有坚实的群众基础。大市下跌 时，持该股的投资者根本不会动摇持股信心，庄家也全力护盘，不让股价下跌，一旦大市转 强，庄家立刻奋力上拉，而散户也大加追捧。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 抓住这种股票是最舒服最放心的，识别这种股票也不难。凡是个股K线图以横向整理代替回档者，表示有主力长期驻守，市场持股者亦看好后市，所以卖压极轻，浮动筹码少，往往使此股呈稳健上升之势。 同样的时间，同样的大势，不同股票的表现有天壤之别，所以必须尽量选择强势股操作，到图形上去选择你的强势股，平常可以不做股票，等到漂亮的图形出现，只抓住强势的，稳赚的股票介入，这样才能使你的资本快速扩张。记住，受伤一次往往要很久才能复原，恢复元气的时间是一种痛苦的等待，这是许多市场老手的经验。等待良好的图形出现，等待强势股出现，这是成功操作者必备的修养。 6、 本章结论 ,1, 选股务必根据图形～千万不要怀疑完整而漂亮的图形。 2, 应选择当时市场的热门股。热门股往往是最强势的股票。 , ,3, 选股应做投资组合～以应付轮涨～图形漂亮的股票不只一个～唯有做投资组合才能提高战果。 ,4, 最稳健的操作手法还是选择打底完成的个股～因为这时利润大于风险～但投资者应能看出何要发动攻势～以免资金被压死在里面。打完底的股票需要发动之前必有巨大的成交量发出信号。 ,5, 打底已久～低位出现多次跳空的股票要特别注意～因为这些股票卖压已经消耗干净～浮动筹码已经很少～筹码安定性好～供求关系正处于强烈不平衡之中。 ,6, 不论打底的时间有多长～不见到底部完成～不能放量则不进场。 ,7, 应重视个股的表现～不能被大势所迷惑。 ,8,图形的判断必须配合成交量～否则无法精确把握股价走势。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------