从世界五次购并浪潮看津滨公司发展远景

从世界五次购并浪潮看津滨公司发展远景 从世界五次购并浪潮看津滨公司发展远 景 文章简介:从世界五次购并浪潮看津滨公司发展远景文章作者:酒红文章加入时间:2009年11月24日15:26我最近接受了一些研究课题，其中一个是关于进入WTO后，中国资本市场的走向等方面的敏感话题，最近也看了一些材料，与一些人进行交流，把我们想的一些问题今天与大家说说，如果对大家有点启发，那是三生有幸，我想讲几个问题:第一、中„从世界五次购并浪潮看津滨公司发展远景文章作者:酒红文章加入时间:2009年11月24日15:26我最近接受了一些研究课题，其中一个是关于进入WTO后，中国资本市场的走向等方面的敏感话题，最近也看了一些材料，与一些人进行交流，把我们想的一些问题今天与大家说说，如果对大家有点启发，那是三生有幸，我想讲几个问题:第 一、中国面临入世，象津滨公司这样以资本运营为主的上市公司，会面临什么问题,从目前来看，世界以资本经营为主旋律，已经进入到第五轮的资本兼并的阶段，为什么说是第五轮呢,大规模的资本兼并大概有五个明显的发展阶段，每次资本经营都有其特殊的历史背景和社会需要，比如说第一次大规模的兼并，是在1898年——1901年美国发生的第一次大规模的资本兼并。那么其本质是当时由于摩根家族在伦敦推销美国债券。所以，他通过这个渠 道，了解到1900年美国资本向欧洲流大于了欧洲资本向美国流的传统状况。就是说美国的资本开始向全世界转移，而当时代最高科技的是石油和钢铁。所以，他认为在美国的二十来家钢铁厂竞争的状况不能适合美国在欧洲市场的形象，于是，他以与金融资本相结合的态度，在纽约股市上发布公告，公布要吞食八大家钢铁公司的股票，以这种方法实现了兼并，目的就是要通过与金融资本的结合，形成以世界市场为舞台、称霸世界市场的形象来塑造美国的形象。最后，摩根成了钢铁大王，实现了战略重组，实现了美国第一个实验，这种并购使得世界工厂由欧洲转向美国，形成一个历史性转变，世界上第一次出现了资产规模在10亿元以上的企业。这样一个例子，说明中国市场同样面临着同行业资本从恶性竞争中联合起来，通过兼并、重组做大的问题，这是一个很显然的资本市场走向，是第一个整合。1930年世界经济大萧条以后，资本市场出现第二次并购潮，其核心特征是纵向整合。从上游、中游、下游这样一个投入产出链来整合。例如生产汽车，从生产发动机，到生产轮胎、生产橡胶，整个产业进行整合。这种整合又使得资本的规模越来越大，上百亿资产的集团式企业是司空见惯的了，美国必须领导着世界的潮流，到了二次世界大战结束后，美国势力极度膨胀，这时使人们已经头脑发热，认为在自己的行业作得好，到别的行业一定作得不错，所以出现了第三次并购高潮，即人们的钱多了，到世界各地收购其他资源，形成一个多源化的并购潮。到了80年代以后，发现不行了，发现主业 多源化，经济分散的状况已经支撑不住了，重新适应全球化的浪潮，适应市场的建立，要扩大资本规模，争取主宰地位。那么，我们处于什么状态呢，我们从战略角度来实施国内的资本并购刚刚开始，任务仍然没有完成。但是，从形式上看，我们正处于这个阶段，但我们要想实现的又同美国在世界上的低数定位和主线有本质的差别，我觉得以康柏和惠普公司的合并为标志，现在看起来是第五次世界范围内的重组和合并。在国际市场上80%以上的资本是在发达国家之间相互交流和相互并购，这种“巨无霸”之间的强强联合，是现在并购的趋势，目的还是要适应国际间的强强联合。现在看来，有两方面的问题。一方面是开发区现阶段的发展与津滨公司的发展是息息相关的。二者之间的相互关系是很显然的。那么，开发区的立区根本是吸引外资投资的区域，现在在国内资本市场上，主流是资本并购，在发达国家资本相互并购这种主旋律下，我们还想片面的通过直接投资求发展，会遇到很多困难。对基本的投资主流不再是向这里渗透。所以，开发区的战略也须进行调整。那么反过来说，慢慢中国资本市场要成熟，随着监管力度加大，为规范市场所进行的调整是很到位的，在大势下，我们该怎么办,我觉得这个问题是必须考虑的。我们要了解大势，也要考虑我们自己的状态，从现在中国资本市场上来看兼并的趋势，比如说强强联合的趋势，比如说万科和宏实的合并，互补式的联合将产业做大。但这种做大的定位非常明显，也就是只做城市的民用住宅，并且是白领阶层能买的起的住宅，资本迅 速膨胀，但做事又非常谨慎，定位又非常准。但现在国内其他的企业间的并购还处于财务性的目的。比如说，大企业想并购另一家企业，有的看中的是土地，可以花点钱购买土地，用于开发房地产来赚钱，属于短期行为的并购。这种早期的必然阶段还属于一种短期的行为，还未进入战略性的产业整合，做大这个行为的实力，然后可以在世界范围内进行竞争的意识。如果进入WTO后，并购这种形式必然要进入中国，这时我们的资本市场就象是大海中的小舢板一样。中国整个上市公司的市值还比不上美国三家上市公司的市值。所以我们的规模很可怜，很有限，所以进入WTO以后，我们直接面临着小规模的资本受到大规模资本的冲击，生存问题是很大的问题，所以津滨公司就要面临主业如何定位，还有一