2013中级经济师重点中级金融

2013中级经济师重点中级金融 第一章 金融市场与金融工具 1. 金融工具的性质:期限性、流动性、收益性、风险性。 金融工具的四个性质之间存在一定的联系。一般而言，金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比，而流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比。 2. 金融市场的功能:最基本的功能是 3. 金融市场主体包括:家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。 4. 金融市场的功能:资金积聚、财富、风险分散、交易、资源配置、反映、宏观调控。 5. 回购市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期贷款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，二者的差额即为贷款的利息。 6. 投资基金的特征:集合投资，降低成本;分散投资，降低风险;专业化管理。 7. 证券回购是一种证券买卖，但实际上它是一笔 8. 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。 9. 大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 10. 外汇交易的类型: 11. 金融衍生品市场上的交易主体分为四类:套期保值者、投机者、套利者和经纪人。 套期保值者又称风险对冲者，他们从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。 投机者是参与交易获取利润的投资者。 套利者利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行衍生品交易，以获取无风险收益。 经纪人作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。 12. 金融期权:对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，期权买方会行使期权，取得收益;当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期的买方来说，情况则恰好相反。 13. 金融衍生品区别于传统金融工具的特征:度高。 14. 信用违约互换作为最常用的信用衍生品，当信用事件发生时，件所导致的基础资产面值的损失部分。 15. 信用违约互换市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷:几乎都是柜台交易，管，没有统一的清算和报价系统，没有保证金要求，市场操作不透明 ，给投资者带来巨大 的交易风险。 16. 我国上市公司股票按发行范围分为17. 我国金融市场存在的问题: 金融市场规模很小，需要大幅扩张;金融市场必须是间接 融资与直接融资相结合、以直接融资为主的市场;资本市场与货币市场分离现象严重，货币 市场发展滞后。 第二章 利率与金融资产定价 1. 利率的风险结构是由三个原因引起的 违约风险:债券违约风险越大，其利率越高。 流动性:流动性较差的债券，风险相对较大，利率定的就高一些，反之亦然。 2. 单利与复利:单利计算:I=P×r×n (I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间) 复利计算公式:S=P(1+r)n, I =S-P=P[(1+r)n-1] (S表示本利和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间) 3. 古典利率理论:认为工资和价格的自有伸缩可以自动地达到充分就业。 流动性偏好理论:货币供给是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变 动，在图上表现为一条直线。 4. 到期收益率:即到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。 5. 名义收益率:是债券票面上的固定利率，即票面收益与债卷面额之比率。 6. 股票定价:股票的理论价格由预期股息收入和当时的市场利率两因素决定，公式为: 股票价格=预期股息收入/市场利率 7. 任何单一风险资产或是风险资产组合的收益率有两个部分组成:收益率，一般用国债利率代替;二是其自身的风险溢价，等于自身的贝塔系数乘以全市场组合的风险溢价。 8. 资产定价理论认为，资产风险分两类:一是系统风险，引起系统风险的因素包括宏观经 济形势的变动、国家经济政策的变化、税收改革、政治因素等，这些不可以通过资产组合来 消除，属于不可分散风险。二是非系统风险，包括公司财务风险、经营风险等，可由不同的 资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。 9. 稳步推进市场利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过货币政策工具引导市场利率。 第三章 金融机构与金融制度 1. 金融机构的职能:(1)信用中介:信用中介是金融机构最基本、最能反映其经济活动特征的职能。(2)支付中介(3)将货币收入和储蓄转化为资本(4)创造信用工具(5)金融服务。 2. 金融企业经营的对象不是普通的商品，而是。 3. 商业银行是以经营存款、贷款和金融服务为主要业务，以盈利为经营目标的金融企业。 是商业银行最明显的特征。 4. 商业银行制度:(1)单一银行制度:只有一家独立的银行机构经营，没有分支机构存在，风险独自承担，利润独自分享。 (2)分支银行制度:又称总分行制，法律上允许在总行之下，在国 缺点:。 (2)分业监管制度优点:分工明确，不停监管机构之间存在竞争性、监管效率高等。 缺点:监管机构多，监管成本高、机构协调困难、容易出现重复交叉监管或监管真空问题。 (3)不完全集中统一的监督管理:“牵头式”“双峰式”两种监管体质。 6. 中央银行的组织形式:度、准中央银行制度。 7. 商业银行的组织制度主要有四种类型:连锁银行制度。 8. 证券公司:经纪类证券公司只能充当证券交易的中介，综合类证券公司可以从事证券承销、经纪、自营等三种业务。 9. 小额贷款公司的主要资金来源为、和来自金融机构的融入资金。小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过其资本净额的50% 10. 全国人民代表大会批准设立中国银行业监督管理委员会(简称中国银监会)，对于银行 业的主要监管职能由中国人民银行划给中国银监会。 第四章 商业银行经营与管理 1. 商业银行经营与管理的原则:(1)安全性原则:安全性的要求就是尽可能地减少风险; (2)流动性原则:流动性体现在资产和负债两个方面。资产的流动性，即银行资产在不受损失的条件下能够迅速变现的能力;负债的流动性，即银行能够及时以较低的成本获得所需资金的能力。(3)盈利性原则:盈利性越高，获利能力越强。 2. 商业银行经营的组织:业务运营 商业银行经营的核心:市场营销 3. 关系营销与传统营销的区别在于 者; 4. 在选择贷款客户时，银行信贷人员要想了解客户自身及项目，通常要完成的步骤包括: 贷款面谈、信用调查、财务分析。 5. 商业银行的新型业务运营模式区别于传统业务运营模式的核心是 6. 商业银行与客户建立更加稳定的关系，属于商业银行市场营销中的。 7. 营业外收入内容包括:固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵制资产处置超过抵债金额部分、罚没收入、出纳长款收入、证券交易差错收入、教育费附加返还款以及因债权人的特殊原因确定无法支付的应付款项等。 营业外支出内容包括:固定资产盘亏、毁损报损的净损失、抵债资产处置发生的损失额及处置费用、出纳短款、赔偿金、违约金、证券交易差错损失、非常损失、公益救济性捐赠等。 8. 现代商业银行财务管理的核心: 9. 根据“巴塞尔协议”的规定，未分配利润、非累计性永久优先股、附属机构的少数股东权益以及少数经选择可确定的无形资产。二是附属资本，包括各项损失准备、次级债务资本工具、法定可转换债券、中期优先 股、未分配股利的累计永久优先股、股本债券。 10. 商业银行利润总额由三部分构成:营业利润、投资收益、营业外收支净额。 11. 从内部控制的角度看，成功的银行一般具有以下共同的特征:审慎经营的历年和内部控制的文化氛围;职责分离、相互制约的部门和岗位设置;纵向的授权与审批制度;系统内部控制和业务活动融为一体的控制活动;完善的信息系统。 第五章 投资银行业务与经营 1. 投资银行的主要业务:是投资银行，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。 2. 资银行可作为基金管理者管理基金;(3)投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售收益凭证。 3. 投资银行财务顾问的服务对象通常既可以是公司、企业，也可以是政府机构，主要是为融资者提供服务。投资咨询业务的服务对象是投资者。 4. 投资银行最本源、最基础的业务活动包括:。 5. 证券承销的方式:(1)包销:投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出手给投资者。采用这种销售方式，承销商要承担销售和价格的全部风险。 (2)尽力推销:承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券。发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。 (2)余额包销:通常发生在股东行使其优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新 股前，向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转销给投资公众。 6. 信用经纪业务是投资银行作为经纪商，在代理客户证券交易时，以客户提供部分现金及有价证券担保为前提，为其代垫所需的资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易，因此，信用经纪业务是投资银行的投资功能和经纪业务相结合而产生的，是投资银行传统业务的延伸。 7. 按照开户人的不同，账户类别可以分为;个人投资者凭本人身份证只能开设一个证券账户，不得重复开户;法人投资者不能使用个人账户进行交易，投资银行开展证券自营业务必须以本公司名义开立自营账户。 8. 信用经纪业务主要有两种类型:。融券是指客户卖出证券时， 投行以自有、客户抵押或借入的证券，为客户代垫部分或全部证券以完成交易，以后由客户归还。 9. 国债发行方式 1988年以前，我国国债的发行长期采用行政分配的方式。目前，凭证式国债发行完全采用承购包销的方式，记账式过账完全采用公开招标方式。 10. 证券经纪业务的基本要素: 11. 证券经纪业务的流程: 第六章 金融创新与发展 1. 2. 资产业务的创新具体体现在以下四个方面:密切联系的贷款形式不断推出、贷款业务“表外化”。 3. 金融期货的最主要功能是风险转移和价格发现。风险转移是指套期保值者通过期货交易将价格风险转移给愿意承担风险的投机者。价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的市场上，通过集中竞价形成期货价格的功能。 4. 金融制度的创新是指业的改变;对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变;金融市场准入制度趋向国民待遇，促使国际金融和跨国银行业务获得极大发展。 5. 金融深化的原因之一是经济活动中存在着信息不对称。信息不对称的含义是指交易一方对交易另一方的信息掌握的不充分而无法做出准确的决策。 6. 麦金农和肖将金融抑制描述为包括长率下降。 7. 金融发展不单是指数量或质量上的变化，更主要的是指金融效率的提高，体现为对经济发展需要的满足程度和贡献作用。 8. 金融抑制的表现:(3)金融“欠发达”状态。 9. 金融自由化的原因:(1)金融自由化与经济金融全球化关系密切;(2)国际组织是金融自由化的重要推动力;(3)金融创新是金融自由化的重要因素。 10. 戈德史密斯提出了衡量一国金融发展水平的相关指标——金融相关比率，即某一时点上现存金融资产总额与国民财富之比。 11. 金融深化与经济增长模型(1)哈罗德-多马模型，而没有考虑到经济的货币化方面。(2)托宾模型，缺陷在于对只存在法定货币(不兑现)的假设，它限制了模型对于不以法定货币为特点的经济的适用性。 第七章 货币供求及其均衡 1. 凯恩斯认为，人们的货币需求行为是由三种动机决定的。 由交易动机和预防动机引起 的货币需求主要取决于收入水平;基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。 2. 货币主义与凯恩斯主义在货币政策传导变量的选择上存在不同。货币主义认为货币政策的传导变量是货币供应量，凯恩斯主义认为货币政策传导变量是利率。 3. 西方学者主张把。所谓流动性是指某种金融资产转化为现金或实现购买力的能力。 4. 现代信用制度下货币供应量的决定因素主要有两个:意识基础货币(B)，二是货币乘数(m)。它们之间的决定性关系是:Ms= m×B。 5. 外汇储备主要取决于6. 我国的货币层次划分:一是流通中现金(M0)，即在银行体系外流通的现金;二是狭义货币供应量，一般称为货币(M1)，即M0加上企事业单位活期存款;三是广义货币供应量，一般称为货币和准货币(M2)，即M1加上企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。 7. 中央银行投放基础货币的渠道主要包括:购金、银、外汇等储备资产投放的货币;(3)购买政府部门的债券。 8. 市场经济条件下货币均衡实现又懒于三个条件，及有效的中央银行调控机制。 第八章 通货膨胀与通货紧缩 1. 通货膨胀的类型:按照通货膨胀的程度划分，膨胀四种。 爬行式:指价格总水平上涨的年率不超过2%-3%，并且在经济上火中没有形成通货膨胀的预期。 温和式:价格总水平上涨比爬行式高，但又不是很快，具体百分比没有一个统一的说法。 奔腾式:物价总水平上涨率在2位数以上，且发展速度很快。 恶性通货膨胀:物价上升特别猛烈，且呈加速趋势。 2. 通货膨胀的成因:理论分析 (一)需求拉上:需求拉上的通货膨胀可以通俗地表述为是“太多的货币追求太少的商品”。 (一)成本推进:该理论认为，通货膨胀的根源并非总需求过度，而是由于总供给方面生产成本上升所引起。 (三)供求混合理论:将总供给与总需求共同作用情况下的通货膨胀称为供求混合推进型通货膨胀。 (四)经济结构变化:具体情况分为需求转移、部门差异、国际因素。 由国际因素引起的通货膨胀也叫北欧型通货膨胀，是由北欧学派提出的，，它以实行开放经济的小国为研究背景。 3. 治理通货膨胀的对策:紧缩的需求政策:(1)紧缩性的财政政策包括措施:支、增加税收、发行公债。(2)紧缩性的货币政策包括措施:提高法定存款准备率、提高再贴现率、公开市场卖出业务、直接提高利率。 4. 积极的供给政策包括措施:精简规章制度。 5. 从严的收入政策采取的措施:制及冻结。 6. 通货紧缩的危害:行危机。 7. 通货紧缩的标志可以从一下三个方面把握:经济增长率持续下降。 第九章 中央银行与货币政策 1. 中央银行产生有两个基本前提:一、商品经济的发展比较成熟;二、金融业的发展对此有客观需求。 2.设立的中央银行是，行成立于1694年，虽然晚于瑞典银行成立，但是被公认为是近代中央银行的鼻祖。 3. 中央银行的职能:4. 中央银行的负债业务:(1)中央银行的负债业务:金。 (2)中央银行的资产业务:贷款、再贴现、证券买卖、国际储备、其他资产业务。 5. 货币政策时滞分为 间接信用控制的货币政策工具: 选择性货币政策工具:率。 11. 我国货币政策工具主要有:存款准备金、再贴现与再贷款、公开市场操作、利率工具。 (1)从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括:回购交易、现券交易、发行中央银行票据。 (2)中国人民银行采用的利率工具主要有:调整中央银行基准利率、调整金融机构法定存贷款利率、制定金融机构存贷款利率的浮动范围、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整。 第十章 金融风险与金融危机 1. 金融风险的类型(1 的风险;狭义的信用风险是指交易对方在货币资金借贷中还款违约的风险。 (2)市场风险:包括汇率风险、利率风险、投资风险;(3)流动性风险:表现为流动性短缺，主要现象是金融机构所持有的现金资产不足、其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速介入资金等。(4)操作风险(5)法律风险与合规风险(6)国家风险:狭义的国家风险与广义的国家风险、主权风险与转移风险、经济风险、政治风险与社会风险。(7)声誉风险(8)系统风险。 2. 汇率风险的管理有:选择有利的货币、提前或推迟收付外币、进行结构性套期保值、做远期外汇交易、做货币衍生产品交易。 3. 利率风险管理方法有:选择有利的利率、调整借贷期限、缺口管理、持续期管理、利用利率衍生产品交易。 4. “巴塞尔新资本协议”的最低资本要求，涵盖了。 5. 全面风险管理是三个维度的立体系统。这三个维度是:企业目标、风险管理的要素、企业层级。 第十一章 金融监管及其协调 1. 金融监管的理论:2. 2003年我国金融监管的发展进入新的阶段，其标志是第十届全国人大第一次会议通过《关于国务院机构改革的决定》，批准国务院成立中国银监会。 3. 市场准入监管涵盖的环节:格、审批业务范围。 4. 市场运营监管包括:(1)资本充足性，根据《商业银行风险监管核心指标》，我国商业银行资本充足率必须大于或等于8%，核心资本充足率必须大于等于4%(2)资产安全性，(3) (4)收益合理性，(5)内控有效性。 资本包括核心资本和附属资本。核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。 附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可装换债券和长期次级债务。 5. 银行业监管的基本方法:(2)现场检查:一般包括合规性和风险性检查。 6. 我国证券公司的监管框架主要包括:推出等机制。 7. 早在2003年9月，中国银监会、证监会、保监会已采取来实行对金融控股集团的监管。 8. 分业监管体制下综合经营带来的挑战:金融控股集团的监管、金融控股集团的资本监管、 机构监管和功能监管的挑战。 第十二章 国际金融及其管理 1. 汇率变动的直接经济影响体现在:(1)汇率变动影响国际收支:本币贬值以后，以外币计价的出口商品与劳务的价格下降，以本币计价的进口商品与劳务的价格上涨，从而刺激出口、限制进口。(2)汇率变动影响外汇储备。(3)汇率变动形成汇率风险。 2. 导致国际收支出现逆差，从而造成外汇供不应求，外汇汇率上升的原因:上涨，则会限制出口，刺激进口;国民收入相对增长，则会扩大进口;利率水平相对下降，则会刺激资本流出、阻碍资本流入。反之，出现顺差。 3. 2005年7月21日，我国启动了人民币汇率形成机制的改革，改革后形成的人民币汇率制度的特征是:以市场供求为基础、参与一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 4. 国际收支不均衡调节的宏观经济政策: 财政政策主要调节经常项目收支; 货币政策既调节经常项目收支，又调节资本项目收支; 汇率政策主要调节经常项目收支。 5. 我国对国际收支顺差采取了一些调节政策和措施:(1)逐步放宽和取消经常项目下的外汇管制。(2)逐步放宽资本项目下的外汇管制;(3)降低对出口的激励范围和力度，改变外贸增长方式，调整外贸出口结构;(4)优化利用外资结构，限制高耗能、重污染、附加值低的直接投资流入;(5)对国外投机性的热钱流入采取密切监控的高压政策。 6. 确定国际储备总量时应依据的因素:是否是储备货币发行国、经济规模与对外开放程度、国际支出的流量、外债规模、短期国际融资能力。其他国际收支调节政策和措施的可用性和有效性、汇率制度。 7. 布雷顿森林体系的主要内容:即国际货币基金组织，目的是为了加强国际货币合作。(2)人为规定金平价，此外，还人为规定实行可调整的有明确汇率波动幅度限制的固定汇率制度。(3)取消对经常账户的交易的外汇管制，但对国际资金流动做出一定限制。 8. 外汇储备的管理模式， 9. 我国的国际储备由的四部分组成。 10. 欧洲债券是指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 外国证券是指非居民在异国债卷市场上以市场所在地货币为面值发行的国际债券。 11. 一国要实现资本项目完全可兑换需要一定的条件:系、弹性的汇率制度。