理财规划书

,案例四:高负债“海归女”如何规划未来,, 招商银行上海分行零售银行部 金 颖 2009年8月 招商银行上海分行零售银行部 金颖 一、家庭基本情况 二、家庭财务分析 三、理财基本假设 四、制定理财目标 五、理财规划建议 - 2 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 一、家庭基本情况 1、家庭成员资料 成 员 年 龄 婚姻 职 业 备 注 Susan 30 未婚 外企白领 高学历、高收入、高负债，未来前景良好 而立之年的Susan海外学成回沪，现已拥有了一份收入不错的工作，一般税后月收入可以达到2万元左右。即使是在金融危机下，她所在的公司也没有直接或变相减薪。公司的年终奖金一般不低于5万元，2008年度的年终奖也在这个数字之上。2009年7月及2010年7月，公司将发放两笔数额颇高的补贴，均在税前15万元左右。公司为其投保了10万元意外险及门急诊医疗保险，普通医疗费用可以在医保报销部分之后再获得70%左右的赔付。 Susan目前与父母同住在月租4000的房屋内，从2008年8月至2009年9月，公司每月给其5000元现金补贴。Susan的月生活开支约为5000元，由于曾经申请过一笔高额留学贷款，每月需要归还5000元。这样，Susan每月的收入结余大约是11000元。 Susan现有20万元的现金及活存及市值3万元的股票投资，留学贷款尚有93万元有待归还，家庭净资产在负70万元左右。 - 3 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 2、家庭收支及资产情况,单位:人民币 元, 每月收支状况 ,单位,元, 收入 支出 本人月收入 20000 房屋月供 4000 配偶收入 0 基本生活开销 5000 其它收入 5000,房补, 医疗费 0 还贷 5000 合计 25000 合计 14000 每月结余 11000 年度收支状况 单位,万元 收入 支出 年终奖金 5 保费支出 0 其他收入,补贴, 约15,共2次, 其他支出 0 合计 约20 合计 0 年度结余 约20 家庭资产负债状况 单位,万元 家庭资产 家庭负债 活期及现金 20 房屋贷款 0 定期存款 0 其他贷款 93 股票 3 房产,自用, 0 合计 23 合计 93 家庭资产净值 -70 - 4 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 二、家庭财务分析 1、现金流量表 为了较好地反映Susan目前的收支情况，我们可以通过建立一张现金流量表来清晰掌握她的整个现金流。 专业注释:现金流量表通常是指在一定时期内的现金收入与支出的变化情况表。这里的一定时期通常是指1年，年度的确定一般是从每年的1月1日到12月31日，或者根据具体情况确定。 2009年度现金流量表 单位:元 年收入 金额 年支出 金额 一、工资和薪金 290000 归还留学贷款 60000 月工资×12 240000 房租费用 48000 年终奖 50000 日常生活开支 60000 二、其他收入 210000 房帖 60000 补贴,2009.7, 120000 三、投资收入 0 利息 0 收入总计 470000 支出总计 168000 年结余 302000 注:2009年7月15万元的税前补贴以20%假定税率进行缴税。 - 5 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 2、资产负债表 为了明确了解Susan的家庭财务情况，根据现有的资产信息我们编制了一份2009年年初的家庭资产负债表计算其总资产情况及现有资产及负债结构状况。 专业注释:“家庭资产负债表”主要用来反映家庭资产现状和家政管理的业绩。根据家庭实际情况，该表可繁可简，但大致由三个部分组成:资产,包括金融资产和实物资产,、负债、资产净值。 2008年度家庭资产负债表(截至20081231) 单位:元 资产 金额 负债与净资产 金额 金融资产 230000 负债 930000 活期存款与现金 200000 住房贷款 0 定期存款 0 留学贷款 930000 股票 30000 其他: 0 其他 0 实物资产 自住房 0 其他: 资产合计 230000 净资产 -700000 3、家庭财务健康程度检测 根据“现金流量表”、“家庭资产负债表”已基本了解了Susan的家庭经济状况，下面将对其目前的家庭财务进行健康检查，具体如下: - 6 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 Susan的情 理财指标 诊断 正常范围 况 资产负债率 ,0 过低 负债/资产 小于50% 偿付比率 ,0 过低 净资产/总资产 大于50% 流动性比率 ,1 流动性充足 流动性资产/年支出 30%—80% 消费比率 14% 节约 消费支出/收入总额 60% 收支比率 36% 易留存 月支出总额/月收入总额 小于80% 储蓄率 86% 过高 1—消费比率 40% 投资资产比率 13% 过低 投资性资产/总资产 大于50% 财务自由度 0 不自由 月投资性收入/月消费支出 100% 注:红色表示指标过低 蓝色表示指标过高 财富健康程度诊断结果: 从Susan的日常收支来看，她不是一个铺张奢侈的白领女性，其月入20000元但支出部分大多都是基本生活开销项,房租、还贷、饮食、交通等,，其必要生活费用,美容健身、教育、保费等,及额外生活费用,服饰、旅游等,项目的支出占比比较小。正因为如此，Susan的现金流相当充沛，每年的结余以及单位分2次发放的补贴都将使其积累较高的流动资产。 从资产负债表来看，流动性资产占比,1，净资产为—70万元，说明Susan的负债过高，需要尽快降低负债比率，否则很容易出现家庭财务危机。财务自由度过低，说明Susan需要调整投资性资产结构。储蓄率过高，同样说明了其需要 - 7 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 增加投资。从Susan的保险情况来看，只有单位提供的意外险及门急诊医疗保险，保障显然不够，根本无法应对突如其来的特殊情况发生。 4、个性化情况分析 针对Susan的个人情况，通过深入的SWAT分析法，我们可以看到其未来将存在以下几方面客观问: S,优势, W,弱点, 1. 高收入，高结余，现金流充沛。 1. 巨额贷款导致净资产为负值，贷款利率按季 调整。 2. 高学历且工作较为稳定。 2. 收入来源仅限工资过于单一，几乎无投资收3. 生活不浪费。 入，资产增值能力差。 3. 无自有住房，且房租补贴将于2010年9月 结束。 A,机会, T,威胁, 1. 2009年7月和2010年7月将分1. 利率随时可能调增，且有上升预期。 别收到公司补贴，预计税前均有152. 金融危机随时可能引发减薪和失业等情况。 万元。 3. 楼市仍处于上升通道，且通胀预期日益加2. 高学历海归背景，升职加薪潜力较剧。 大。 4. 家庭保障明显不足，一旦遇到意外事件很难 保持现在的生活质量。 - 8 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 通过以上各类分析，大致得出以下结论: Susan学成归来现已衣食无忧，但是由于负债较高且缺乏明确的长远规划，未能建立安全、合理的财务体系，因而对个人及婚后家庭未来可能的发展和变化存在担心和顾虑。面对日益变化的经济环境，Susan既有海外高学历带来的机遇更有通胀和臵业带来的重重压力。 三、理财基本假设 1、通货膨胀率:我们以6%的通胀率作为假定值。 2、收入增长:现职公司发展稳定，根据目前外资企业的平均加薪幅度，增幅一般在10%—15%左右。 3、物价增长率:2008年上海地区CPI比上年上涨5.8%，其中上年翘尾因素2.8%，新涨价3%，2009年1季度人均消费行支出增幅3%，所以我们以5.8%作为基本生活费用增长率的假定值。 4、房产增值:随着耕地面积的不断减少，城市人口密集程度的不断攀升，全国楼市的回暖预期已越来越明朗化， 楼市的表现主要受到减息、政府的多项措施,如削减印花税,及降低按揭首期付款要求等因素所影响。当前政府正利用地产市场放宽银根使经济复苏，所以地产价格更有可能会上升。预计未来18个月上海的住宅楼价将上升一成左右。所以我们假设房产平均每年的增长率为7—8%。 - 9 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 四、制定理财目标 1、Susan提出的目标: , 5年内,2014年以前,结清留学贷款本息。 , 5年内,2014年以前,购臵自住型自有住房。 , 增加家庭保障并兼顾婚后家庭。 2、家庭生命周期与风险承受能力: Susan虽然尚处于单身阶段但已到了适婚年龄，考虑到其家庭财务目前仍处于负资产状态，现阶段由于生活重心在事业上，没有时间和精力盯住投资市场，且尚有巨额还贷、购房、婚姻等相关需求，因此Susan属于稳健型投资者类别，抗风险能力评级为:中低。 3、针对Susan制定的理财策略: 根据前面SWAT分析的结果，并结合家庭的理财需求特制定以下理财目标: ,1,优化资产结构，进行财务安全规划,解决W1,T1,。 ,2,建立短期投资组合，使资产有效保值、增值,解决W2、T2,。 ,3,3年内购房，持有自住型房产 (解决W3、T3) 。 ,4,建立家庭保障体系，从容应对意外危机 (解决T4)。 ,5,2012年起设立养老专项基金。 - 10 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 由于Susan净资产为负值，而且无自有住房，因此，如何有效控制财务风险是本理财规划的重点。对于高收入群体而言，理财的重点是构建财务安全健康的生活体系，最终实现财务自由。 - 11 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 五、理财规划建议 1、优化资产结构，进行财务安全规划 目标: 降低家庭负债额，在生活质量保持的情况下，尽快缓解还贷压力。 具体建议: ,1,利用首次大额补贴收入及部分积蓄申请提前归还留学贷款。 在2009年7月，Susan将收到公司的首次大额补贴，税后估计 约12万元，至年末其流动资产的积累已具一定基础，以其月基本日常 开支,含房租,9000元计算，预留半年的费用及1万元的年度特殊情 况支出合计为64000，则年末可以有53.2万元的可支配资产区间，其 中56%约30万元可用于一次性归还留学贷款，加上每月累计归还的本 金1.8万元,已月还本息5000元推算月还本金约1500元,，迅速降 低家庭负债额至61.2万元。 ,2,重臵留学贷款月还款，减少贷款时间。 由于Susan的每月资金结余较为充裕，所以其完全有能力适当增 加贷款月还本金额以加速还清贷款。以部分提前还贷后贷款额61.2万 元，年息4%，贷款期限84个月,7年,计算，其月供额约为8364 元，首年可归还还本金额约为77311元，至2010年末可降低家庭负 债额至53.47万元。而Susan在工资收入不变的情况下每月结余将调 整为7636元，2010年9月以后房款补贴取消，其每月结余将调整为 2636元。在工资收入增幅10%、物价增幅5.8%的情况下月结余为 - 12 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 9344元，房帖取消后月结余为4344元。 ,3,利用第二次大额补贴收入及部分积蓄再次申请提前归还留学贷款。 在2010年7月，Susan将再次收到公司的大额补贴税后约12 万元，建议其继续申请部分提前还贷，以促使其负债总额尽快降至 40万元以下。 2. 建立短期投资组合，使资产有效保值、增值 客户风险偏好:Susan属于稳健型投资者，中低风险承受能力，所以其不 适合选择风险度较高的投资产品及组合。 目标收益率:短期投资组合的年均收益7.1%左右，兼顾收益与风险，易操作。 具体建议: 预留家庭现金储备、建立投资组合，并制定收入盈余追加计划。 ,1,预留家庭现金储备 从财务安全方面考虑，应当预留足够的现金储备，以备不时之需。一 般而言应急金的额度是家庭固定月支出的6倍左右，考虑到Susan工作 较为稳定且尚年轻，加上其年度的特殊支出准备1万元因此其总预留金额 约为6.5万元左右。 建议将储蓄存款与短期货币投资工具相结合作为现金储备，使资金在 确保流动性的前提下提高收益。即2万活期存款，4.5万货币基金或通 知存款。 - 13 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 ,2,建立金融资产投资组合 建议Susan将留存金融资产中的44%,56%已用于提前还贷,即23.2万作一个投资组合,原有的3万元股票资产在适当时机变现后一并纳入,，适度持有风险资产及低风险资产，进行投资。 风险资产 低风险资产 无风险资产 投资比例 40% 40% 20% 预计收益 12—15% 5—8% 3% 目前投资额 93,000元 93,000元 46,000元 银行理财产品、国 股票型基金、 债券型基金、 推荐投资种类 债等固定收益类 指数型基金 配臵型基金 产品 投资期限 3年 3年 3年 分次买入每年调 投资方式 每月定投 一次性买入 整 共计投资约23.2万元，以复利计算3年后本利和计约28万元。 ,3,每年收入盈余追加计划 Susan平时的现金流非常充沛，因此，月度的盈余及年终奖也是家庭财富积累的重要组成部分。建议对盈余资金追加投资的比例参照上述金融资产投资组合比例。 - 14 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 3、2012年购臵房产计划 目标:2012年购臵一套150万元左右的房屋，实现持有固定资产的愿望。 具体建议: ,1,2012年在中外环间，买一处面积80—100平方米，总价在140万元 左右的全装修房产,可以是全配二手房,。 ,2,新房首付42万，贷款98万，贷款期限22年。采取公积金与商业房贷 组合方式，月供额约为5672元。如果Susan申请成为招商银行金葵 花贵宾客户，可以享受商业贷款优惠利率及多项贷款业务服务。 ,3,可行性分析: 根据上述的理财建议，Susan的财务情况将如下表所示: 单位:万元 资产 负债 净资产 2008年 23 93 -70 2009年 收入结余28.2 正常还贷1.8 投资收益1 提前还贷30 年终奖5 提前还贷30 2009年小27.2 61.2 -34 计 2010年 收入结余 正常还贷7.73 10.15 年终奖5.5 提前还贷12 投资收益1.52 第二次补贴12 提前还贷12 2010年小44.37 41.47 2.9 - 15 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 计 2011年 收入结余7.45 正常还贷8.05 年终奖6.16 投资收益2.49 2011年小60.47 33.42 27.05 计 2011年末可再次提前还贷8万元，则负债额将下调为25.42万元，资产额调整为52.47万元，且均为流动资产，可方便支付购房首付款，剩余留学贷款本息将在2013年末结清。 结论:可行，2012年Susan将携父母搬入自己的新居。 至2011年年末，Susan的净资产已提升至27.05万元，负债额已降至25.42万元，且拥有52.47万元的现金流可用于支付首付款及购臵家居用品。 2012年初，Susan可选择总价在140万元左右的两室一厅物业，考虑到房屋装修款较占用现金流，为了不再增加家庭负债额，所以建议Susan不考虑装修贷款产品而在购房时尽量选择已装修的全配二手房。同时，Susan可申请办理招行的信用卡，相对缓解各类大型家电和家具的采购支出。 ,4,购房当年的收支情况试算: 月收入: 月支出: 工资 27104元 日常生活 5921元 其他 0 归还留学贷款 8836元 归还房贷 5672 月结余 6675元 年终奖收入67760元 年结余 147860元 2013年12月留学贷款本息结清，届时Susan的年结余将达到25万元以上。 - 16 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 4、建立家庭保障体系，进行财务安全规划 目标: 低保费、高保障，以固定的保费支出锁定风险，确保理财目标的顺利实施。 设计思路:公司已为其投保了10万元意外险及门急诊医疗保险，解决了基本医疗问题，但对于重疾问题未涉及，同时10万保额的意外险明显不符合Susan的实际情况。所以自行购买的商业保险需要进行风险转移和有效补充。险种的选择主要侧重于健康、意外方面。保费支出控制在年10000元左右，基本不影响其它生活开支。 具体建议: ,1,定期寿险:保额40万。保险责任包括 ?身故保障 ?意外伤害或疾病造 成的不同程度身体残疾。 ,2,妇婴保险:保额20万,在Susan孕后考虑, ,3,重大疾病保险:保额20万。保障涵盖28种重大疾病，保险期后领回。 以友邦和联泰大都会保险公司险种为例的保险组合: 险种名称 保额 交费时间 年缴 备 注 友邦护身符1284消费型定期寿险，保险责任包括身故保障、 40万 15年 元 意外伤害或疾病造成的不同程度身体残疾。 定期寿险 附加女性生1年期的准妈妈保险产品，含有对妊娠期和 400元 20万 1年 对新生儿的各项保障。 育健康保险 保障涵盖28种重大疾病，保险期还提供身吉祥无忧保8460 故、全残等多重保障，保险期后还可满额领20万 20年 元 障计划 回保费可作为养老费用。 - 17 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 5、2012年设立专项养老基金 目标:尽早筹备专项基金用于养老，使目前生活更加无忧，未来生活更有保障。专项基金以低风险的长期投资组合进行单独运作，目标收益率较通胀高2个百分点即可。 具体建议 ,1,情况设定: 时间:按Susan55岁,2034年,退休，生活35年。 退休后生活标准:目前的生活水平以上，月消费合计为8000元。 每年养老费用上涨率:5%。 退休后再投资回报率:8%。 ,2,退休金的计算: , 根据2008年上海地区的平均月工资3292元，考虑通胀因素，至退休时 上一年度的平均月工资为17897元。 , 退休第一年的费用为28.08万元，退休第一年的月费用为23402元。 退休后的所需费用总计为586.86万元。 , 养老金年净利率为NIR=基金投资收益率-通货膨胀率=10%-8%=2% ,因相隔年限较长，所以此处通胀率设定为8%, , 为满足586.86万元的退休金计划，Susan需要每年投入82190万元。 ,3,专项基金的长期投资组合 风险资产 低风险资产 无风险资产 投资比例 30% 40% 30% 预计长期收益 12—15% 5—8% 3% - 18 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 股票型基金、 短债基金、 组合存款、国债、固定收 推荐投资种类 平衡型基金 保本基金 益类理财产品或其他 提示:如不采取投资策略仅依靠储蓄策略，则至退休时，累积的退休金只有 162.54万元，较进行投资少了424.31万元。 6、适当增加旅游、健康支出 ,1,建议每年划出约2万元的资金用于身体锻炼、休闲消费。Susan现在 终日忙碌工作，更应重视闲暇、身体锻炼，对自己的健康加强投资。 ,2,建议每年划出约1—2万元的资金用于美容保养和服装添臵。作为一名 时尚的职业女性要学会最大程度地挖掘自身优势，才能将自己的职业生 涯演绎得更加完美。 7、理财规划结论 财富对人们幸福感的影响十分重要，由于金融资产形式出现的财富具有很强的流动性，容易转化为其他资产形式，更能够满足于人们的灵活偏好选择。因此它对幸福感的影响更加直接，也更加强烈。 经济学里有个重要原理，“欲望无穷，但是资源有限”，我们手头可以运用的资源，总是没办法满足人性的贪婪，所以设定目标，透过资产配臵，阶段理财等等策略，将有助于让有限的资源发挥最大的效果，满足我们的需要。 针对Susan的案例，财务结构的优化进行和对未知风险的规避被放在了首要考虑的位臵，在合理配臵的基础上，实现了其5年内购臵房产、归还巨额留学贷款的理财需求，并安排了家庭保障计划和养老专项基金，通过这一系列的安排较 - 19 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 好的规避了可能的意外或失业给家庭带来的风险。 其次对于投资回报率，本次规划中没有设定太高，一方面是考虑到Susan的风险偏好，另一方面，过高的投资回报率对实际需求来说并不十分必要，同时带来不必要的投资风险。 人说上海的白领女性很小资，所以生活质量的提高也是被重点考虑因素之一，购臵自住房、增加旅游、健康等支出使Susan的生活质量有了不小的提高。 要想成功投资，就需要更细致地去考虑个人或家庭的未来，弄琴个人在一生中未来的各个时期里可能需要什么，才能够制定出一个有效的投资计划来实现目标。 8、其他理财建议 ,1,申请成为招商银行的金葵花贵宾客户，充分体验人性化的贵宾理财服务。 服务内容包括一对一的理财顾问、专业独到的理财建议、丰富及时的理财 资讯、精彩纷呈的理财套餐等。 ,2,Susan平时工作繁忙，建议使用招商银行的网上银行专业版、快易理财 等服务功能，轻松实现足不出户也能与银行零距离接触。 ,3,建议申请招商银行的双币信用卡。方便境内外使用，5重安全系统保障， 消费积分永久有效。 9、理财提示 ,1,敏感性因素 1)、理财目标的实现受到投资报酬率的影响最大。 2)、理财目标也受到通货膨胀率的影响。 - 20 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 3)、其他因素如房贷利率的调整、汇率的变动等也会对财富的积累产生影响。 因此要特别关注上述因素的变化，以便对理财目标做出适时的调整。 ,2,理财风险控制 1)、每项投资的预期收益不同，风险性也不一样，风险与收益成正比。在开 始某项投资之前，应尽量了解相关知识，包括投资要点及可能承受的损 失。 2)、恪守既定配臵方案，对风险资产设定风险警戒线。 3)、定期进行绩效评估，适时调整投资策略 ,3,理财绩效跟踪提示 中国人做事讲究“天时、地利、人和”，毕竟每个人都不是生活在真空里，而庭的理财行为也受到社会发展，经济形势的影响。因此，在我们寻找缓解家庭财务压力的玄机之时，需要把眼光时时投向更广阔的社会经济背景，看看外部因素的变化给我们的小家庭带来哪些机遇和压力，然后从理财的角度再给出可行的建议。 建议每隔半年与理财师进行一次沟通，审视和评估理财环境的相关变化。如果客户的实际情况发生重大变化，应当及时通知理财师，以便对理财方案及时做出调整。 - 21 - 招商银行上海分行零售银行部 金颖 - 22 -