浅析证券投资与投机

浅析证券投资与投机 摘要:本文通过论述证券投资与投机之间的联系及区别，通过分析证券市场中投机产生的原因及危害，投资与投机的共同目的都在于获得利益增加自己的收入，但是只有真正把握好分寸把握好投资力度与方向才能获得最大收益避开风险。 关键词:证券投资、投机、投机活动 一，什么是证券投资与投机 证券投资:指投资者把资金投放于有价证券，即取得股票、债券，以实现其资金增值的行为; 投机 :是指在证券市场上,短期买进或卖出一种或多种证券,以获取收益的经济行为.它是以获取较大收益为目的,以承担较大风险为代价的。 进一步的合理理解是，投机是市场经济的常态，使理性的经济人寻求其利益最大化的行为过程，并在不同的背景和组织环境下具有不同的表现形式。现实中投资与投机的界限很难划清，在许多情况下二者可能会相互转换。 二，证券投资与投机的联系与不同 1 证券投机与证券投资的联系 证券投机与证券投资虽然在理论上很容易区别，但在实际中二者却很难分开，因为人们的动机是可以随时转化的。例如，投资者购买证券的本意是持券到期或作较长期投资，但当证券行市暴涨时，他又可能决定把证券卖掉而获得巨额利润，成为事实上的证券投机者。 另一方面，购买证券试图在短期内获取暴利的投机者，特别是银行信用的进入，又可能因证券行市暴跌而改变主意，持有证券到期，这样他又变成了事实上的证券投资者。所谓证券投资就是成功了的证券投机，所谓证券投机就是失败了的证券投资。 2 证券投机与证券投资的区分 1、交易目的不同:证券投资者在市场上购买证券的目的是为了获得正当的股利或债息，至少没有活跃的金融市场。他们在市场上出售前期所购买的证券，是为了避免因证券价格过度跌落而造成的损失。证券投机者在市场上购买或出售证券，目的不在于获得证券所能带来的股利或债息，而是为了赚取证券买卖的差价收入，都会受到极大的限制。 2、交易行为不同:“一般说来，证券投资者在证券行市上涨或稳定时才积极购买证券，而在行市下跌或波动过大时则出售证券，而且他们通常只做单向交易，很少参加买空卖空和套利交易。 3、交易数量不同:证券投机者用银行或其他金融机构的贷款购买证券，证券投资者在市场上的买卖数量，而证券投机者的资金来源大都是从金融机构借入的。 4、资金来源不同:证券投资者的资金来源一般都是自有资金，一般以他们所拥有的资本数量或持券数量为限。而证券投机者的资金来源大都是从金融机构借入的。证券投机者用银行或其他金融机构的贷款购买证券。 三、我国证券市场过度投机的危害与成因， (一)过度投机的危害 证券市场存在过度投机现象会引发很多方面的负面影响，存在着诸多危害。我国证券市场过度投机所导致的危害主要表现为以下四个方面: 第一，过度投机导致股市偏离正确的轨道。我们进行股份制改造和建立股票市场的一个基本目的，就是通过公司制改造，建立科学的法人治理结构，使企业的发展充满生机和活力。但当投机成为市场的主导力量的时候，大家都把炒作当成盈利的途径，投资者(股东)谁都不去关心企业的经营状况和企业的发展，股市就会偏离正确的轨道，成为赌场和冒险者的乐园。 第二，过度投机导致股价暴涨暴跌，给社会经济造成巨大冲击。 第三，不利于股票市场优化资源配置功能的发挥。资本市场的天职就是通过竞争机制和价格机制使资源得到最有效的配置，一个健康的股市能够提供最优的导向，把社会资源引导到发展前景好、效率高的行业和企业中去;但是，过度投机却会窒息股票市场的优化资源配置功能。 第四，严重损害了中小投资者的利益。在过度投机股票市场上，真正获益的只是少数有内幕消息、资金雄厚的超级主力，他们通过虚买虚卖、内幕交易等方法操纵股市、获取暴利，而中小股东由于信息不全，势单力薄，往往是损失最大的群体。 (二)我国证券市场过度投机行为产生的原因 1.市场方面原因。首先，证券市场交易信息不对称。我国证券市场交易信息披露制度不完善，上市公司没有形成及时、准确地公告各种信息的自觉意识，交易所、证监会等监管部门对上市公司的信息披露方面的要求不严格、不全面。其次，监管体制不健全，监管不到位。 2.企业方面原因。我国证券市场所面临的诸多问题，其根源在上市公司。由于上市公司的整体质量低下。并且没有有效的监管机制，投资者很难将股市当作投资场所，只能将股票当作投机工具。上市公司是证券市场的主体，是证券市场的基石，上市公司业绩没有得到认可、诚信形象没有得到改善，证券市场就不可能有真正的繁荣和持续的发展，市场各方的利益就得不到根本的保障。并且我国上市公司质量低下，上市公司的治理结构不完善 3.公众方面原因。证券市场开放以来，许多投资者认为证券市场就是暴富场所。这种心理导致很多投资者往往不看重长期投资利益，而一味地追求短期投机以牟取暴利。而且，目前许多投资者金融证券素质低、风险意识差，不能对市场进行理性的分析与判断，只是跟着少数人追涨杀跌，盲目跟随，这样就更加剧了市场上的投机行为。 四、改善我国证券市场过度投机问题的措施 1加强和改善证券市场的监管 :首先，应建立完善的上市公司信息披露制度，制定信息披露，以杜绝机构利用消息垄断操纵市场，为规范上市公司的信息披露行为制定好游戏规则，保证外部投资者公平获得信息的权利，尽量减少投资者和经营者之间的信息不对称。其次，要大力加强证券监管，规范上市公司的信息披露行为，严厉打击操纵市场、内幕交易和虚假陈述等违法活动。第三，加强对证券公司、基金公司等中介机构的监管，使完善公司治理结构与加强监管的工作相互促进。 2征收证券交易税 :证券交易税的征收有利于鼓励长期投资，抑制过度投机行为。证券税制作为国家调控证券市场的基本经济杠杆，对证券市场的发展有着举足轻重的意义。 总结:投机行为只是投资过程中的一部份，一个阶段，一种操作技巧而已。其实，不论投机或投资，其最终目标都是一样的:获取利润～但我们应该清醒地认识到，如果社会上存在大量的极度的投机，就会引起泡沫经济现象的发生，并对社会经济的发展造成极大的危害。投机者一旦被非理性的狂热的投机动机所支配，就会受各种期望、谣言甚至是恐惧所迷惑，使投机失控，并最终引起社会的经济动荡乃至政治动荡。这在很多国家是有前车之鉴的。