从全球工业大国债殖利率长期走向回升循环看中国寿险公司及银行投资风险(2013.08.01)

从全球工业大国债殖利率长期走向回升循环看中国寿险公司及银行投资风险(2013.08.01) 从全球工业大国公债殖利率长期走向回升循环看中国寿险公司及银行投资风险 2013.08.01 美国10年期公债殖利率近期虽出现涨多的回调整理，07.30收盘仍在2.60%，离近期高点2.759%之幅度相当有限，但离去年7月历史最低点1.375%，恐怕已经回不去了。美国联准会何时开始缩减量化宽松货币政策(QE)仍众说纷云，但长期利率除公债殖利率已脱离低档外，30年期固定房贷利率更从5月初的3.8%，快速上扬至4.6%以上。美国长期公债市场利率为全球长年期资金借贷指标，美债利率若再度走升，牵动的是中国金融业海外债券投资损失及国际资金可能的后续移动，将可能对股市造成股权资产评价向下调整危机。 寿险公司资产配置，尤其固定收益工具存续期间若偏向海外长年期资产，在全球长年期公债殖利率上涨的大趋势潮流之下，将未受其利反受其害。因此，近几年才大量投入固定收益资产，尤其是存续期间偏长的寿险公司或银行，均将蒙受海外长年期公债殖利率上涨(债券价格下跌)的损失。 因此股市投资人必清务必清楚知道中国股市风险在何处。