天津贵金属交易业务培训

　天津贵金属交易业务培训 天津贵金属交易所有限公司-业务培训 天津贵金属交易所有 限公司介绍 津贵所成立政策背景 2006年4月26日国务院常务会议研究推进天津滨海 年 月 日国务院常务会议研究推进天津滨海 新区开发开放的意见。 新区开发开放的意见。 • 2006年5月26日，国务院下发《关于推进滨海新区 年 月 日 国务院下发《 开发开放的意见 ,,国发 的意见》 国发〔 开发开放的意见》,,国发〔2006〕20号 〕 号 • • • ——批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区 批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区 ——鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。在金融 鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。 鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新 企业、金融业务、 企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改 先行先试。 原则上可安排在天津滨海新区先行先试 革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。本着科学 审慎、风险可控的原则，可在产业投资基金、 、审慎、风险可控的原则，可在产业投资基金、创业风 险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、 险投资、金融业综合经营、多种所有制金融企业、外汇 管理政策、 管理政策、离岸金融业务等方面进行改革试验 天交所 • 2006年9月，天津市政府提出《滨 年 月 天津市政府提出《 海新区综合配套改革试验》 海新区综合配套改革试验方案》 • 2008年3月13日，《国务院关于天 年 月 日 国务院关于天 津滨海新区综合配套改革试验总体 方案的批复,,国函〔 ,,国函 方案的批复,,国函〔2008〕26 〕 号 • 2008年12月17日，天津市政府金融服务办 年 月 日 公室批准成立天津贵金属交易所 • 天津市政府金融服务办公室成立2007 年3 天津市政府金融服务办公室成立 月，主要职责是拟定本市金融业发展规划和 滨海新区金融综合改革试验专项方案. 滨海新区金融综合改革试验专项方案 • 2008年12月30日，天津贵金属交易所在工 年 月 日 商局注册，正式成立。 商局注册，正式成立。 天津贵金属交易所有限公司 • 核心: 核心: 保管资金 做市商资金 公平 交易系统 保障系统 交易行情 天交所 提供 管理 维护 客户资金 天交所 银行第三方托管 创新: 交易所，做市商模式的结合 创新: 交易所， 交易方式 • 现货全额交易，指普通会员以现价、全款向投资者卖出或 现货全额交易，指普通会员以 现价、 者由投资者买入标的金条、银锭的交易品种。 者由投资者买入标的金条、银锭的交易品种。投资者可通 过电话或网络交易系统参与该业务， 过电话或网络交易系统参与该业务，也可以在综合会员的 营业网点直接购买或者回售标的 金条银锭。 一手交钱一 营业网点直接购买或者回售标的金条银锭。(一手交钱一 手交货) 手交货 • 延期交收交易是指普通会员按即时价格买卖标的金条，实 延期交收交易是指普通会员按即时价格买卖标的金条， 物交收延迟至第二个工作日后任何工作日执行的交易品种 交易时支付投资者一定比例的交易预付款， 。交易时支付投资者一定比例的交易预付款，实物交收时 结清剩余货款。投资者可通过电话或网络交易系统参与该 结清剩余货款。 业务。 分期付款买房 分期付款买房) 业务。(分期付款买房 天津贵金属交易所产品介绍 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 交易时间 最小交易量 单笔最大交易量 最大持仓量 交割品级 交易模式 最低交易保证金 交易手续费 买卖价差 限价单价差 延期费 交易方式 交易结算 结算时间 交易代码 交易所 现货全额/现货延期交收 成交金额的8% 成交金额的万分之八 按上一交易日结算价格的万分之八 与现价差80点以上(0.8元/克) 成交金额的万分之二(双向收取) 网络交易/电话交易 实行每日无负债结算 每个交易日凌晨4:00—6:00(不报价也不交易) AU 天津贵金属交易所 黄金 1000克/手 元/克(精确到小数点后两位) 0.01元/克 无 周一上午8:00,周六凌晨4:00(凌晨4:00-6:00结算，不报价也不交易) 1000克 10000克(10手) 60000克(60手) 金含量99.99%的金条，经贵金属交易所监制，合格供货商或精炼厂生产的金条 天津贵金属交易所产品介绍 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 交易时间 最小交易量 单笔最大交易量 最大持仓量 交割品级 交易模式 最低交易保证金 交易手续费 买卖价差 限价单价差 延期费 交易方式 交易结算 结算时间 交易代码 交易所 现货全额/现货延期交收 成交金额的8% 成交金额的万分之八 10元/千克 150元/手 白银 15千克/手 元/千克(精确到整数位) 1元/千克 无 周一上午8:00,周六凌晨4:00(凌晨4:00-6:00结算，不报价也不交易) 15千克 750千克(50手) 3000千克(200手) 银含量99.99%的银条，经贵金属交易所监制，合格供货商或精炼厂生产的银条 与现价差80点以上(80元/千克) 成交金额的万分之二(双向收取) 网络交易/电话交易 实行每日无负债结算 每个交易日凌晨4:00—6:00(不报价也不交易) Ag 天津贵金属交易所 交易解释 1.报价:元/克，小数点后保留两位 报价: 克 报价 据每天人民币汇率换算 报价依据国际 现货黄金实时价格(美元 盎司 盎司) 报价依据国际现货黄金实时价格(美元/盎司)根 交易所报价( 克),(国际市场 黄金价格 当日汇率/31.1035)/0.9995*0.9999 国际市场黄金价格*当日汇率 交易所报价(元/克),(国际市场黄金价格 当日汇率 ) 国际市场黄金价格为现货黄金卖价， 国际市场黄金价格为现货黄金卖价，数据从彭博引入 要将国际市场AU9995的黄金价格换算为交易所 的黄金价格换算为交易所AU9999的价格) 的价格) (要将国际市场 的黄金价格换算为交易所 的价格 以伦敦现货白银市场价格为基础，综合国内白银市场价格及中国人民银行人民币兑美元 以伦敦现货白银市场价格为基础， 基准汇率，连续报出现货白银的人民币中间指导价。会员根据交易所点差管理办法， 基准汇率，连续报出现货白银的人民币中间指导价。会员根据交易所点差管理办法，在 交易所中间指导价的基础上，报出买入价及卖出价。 交易所中间指导价的基础上，报出买入价及卖出价。 2.点差:是以现货黄金价格卖价为基础，加价是加在卖价上，体现在买价上 点差:是以现货黄金价格卖价为基础，加价是加在卖价上， 点差 3.汇率:人民银行每天上午9:00-10:00公布的汇率中间价 汇率:人民银行每天上午 : 汇率 : 公布的汇率中间价 交易名词解释 1.持仓单:客户从会员处买卖的未平仓头寸 持仓单: 持仓单 2.余额:客户在每次下单之前，该账户中所有的资金 余额:客户在每次下单之前， 余额 3.净值:在持仓状态下，账户中的资金，不包括该状态下的 净值:在持仓状态下，账户中的资金， 净值 浮动盈亏 4.可用保证金:帐户内实际可以用于交易的资金 可用保证金: 可用保证金 5.占用保证金:客户持仓时所占用的资金 占用保证金: 占用保证金 6.冻结保证金:限价建仓时占用的资金 冻结保证金: 冻结保证金 7.延期费:客户持有头寸隔夜需要支付或收取的费用 延期费: 延期费 8.风险率:反映客户投资整体情况的数值，按交易所的计算 风险率:反映客户投资整体情况的数值， 风险率 ，风险率越大，客户越安全。风险率低于50,， ,，系统 方法，风险率越大，客户越安全。风险率低于 ,，系统 斩仓 9.持仓价:经过无负债结算客户的持仓成本，当日内的持仓 持仓价:经过无负债结算客户的持仓成本， 持仓价 价等于建仓价 10.点差:买卖交易所黄金时的买卖价差 点差: 点差 11.浮动盈亏:客户持仓的盈亏 浮动盈亏: 浮动盈亏 12.斩仓:客户净值不足以支付客户持有头寸的占用保证金， 斩仓:客户净值不足以支付客户持有头寸的占用保证金， 斩仓 为减少其风险对其所有头寸进行强行平仓的行为 13.限价单:在交易系统内，以客户自己设定的价格成交的单 限价单:在 交易系统内， 限价单 采取过价成交的方式。 据。采取过价成交的方式。 14.平仓:客户对自己持有的头寸进行反向操作 平仓: 平仓 15.结算价:每日结算前最后10分钟，所有报价的平均价(3 结算价:每日结算前最后 分钟 所有报价的平均价( 分钟， 结算价 :50—4:00) : ) 16.过价成交:当即市价格到达或超过预设成交价格时，交易 过价成交: 当即市价格到达或超过预设成交价格时， 过价成交 以预设成交价格完成 17.见价成交:当即市价格到达或超过成交价格时，以触发预 见价成交:当即市价格到达或超过成交价格时， 见价成交 设成交条件后所见到的第一口价格成交 交易中的计算 1.净值,可用保证金，占用保证金，冻结保证金 净值,可用保证金，占用保证金， 净值 2.余额,净值,浮动盈亏 余额,净值, 余额 3.浮动盈亏,(平仓价,持仓价)*1000 浮动盈亏,(平仓价,持仓价) 浮动盈亏,(平仓价 4.占用保证金,建仓价格*1000*手数 , 占用保证金,建仓价格 手数*8, 占用保证金 手数 5.冻结保证金,限价建仓价格*1000*手数 , 冻结保证金,限价建仓价格 手数*8, 冻结保证金 手数 6.可用保证金,净值,占用保证金,冻结保证金 可用保证金,净值,占用保证金, 可用保证金 7.风险率,净值/占用保证金 风险率,净值 占用保证金 风险率 8.手续费,建仓价(平仓价)*1000*手数 万分之八 手续费,建仓价(平仓价) 手数*万分之八 手续费 手数 9.延期费,建仓价*1000*手数 万分之二 延期费,建仓价 手数*万分之二 延期费 手数 交易成本 一手交易成本=点差 买手续费+卖手续费 一手交易成本 点差+买手续费 卖手续费 点差 买手续费 点差=按上一结算价格 万分之八 点差 按上一结算价格*万分之八 按上一结算价格 手续费=成交金额的万分之八 手续费 成交金额的万分之八 延期费=成交金额的万分之二 延期费 成交金额的万分之二 黄金交易成本计算 克时,买入一手天通金 在250元/克时 买入一手天通金 元 克时 买入一手天通金,251元/克时卖出 元 克时卖出 一克点差=250元/克*0.08%=0.2 元克 一克点差 一手点差=0.2*1000=200元 元 一手点差 买手续费=250*1000*0.08%=200元 元 买手续费 卖手续费=251*1000*0.08%=200.8元 元 卖手续费 一手成本=200点差 点差+200买手续费 买手续费+200.8卖手续费 卖手续费=600.8元 一手成本 点差 买手续费 卖手续费 元 一克成本=600.8/1000=0.6008元?0.7元 元 一克成本 元 计算案例 1美元 盎司,1*6.83/31.1035,0.22元/克 美元/盎司 美元 盎司, , 元克 1元/克, 1*31.1035/6.82,4.56美元 盎司 元克 美元/盎司 , 美元 黄金计算案例 黄金最小价格波动0.01元/ 克 一手最小价格波动:0.01元*1000=10元/手 买卖一手最小变动10元 价格波动 1.00元 0.01元 (分) 0.10元 (角) (元) 一手 1000克 10元 100元 1000元 获利模式( 手 获利模式(1手) 项目 开仓 平仓 点差 获利(毛利) 预期看涨 250元/克开买 251元/克开卖 250*0.08%*1000=200 1*1000,1000元 预期看跌 250元/克开卖 248元/克开买 250*0.08%*1000=200 2*1000,2000元 持仓天数 延期费用 开仓费用 平仓费用 纯利 25万元*0.0008,200元 251000*0.0008,200.8元 1000,600.8,399.2元 25万元*0.0008,200元 248000元*0.0008,198.4元 2000,598.4,14016元 克时， 元买一手天交黄金， 在250元/克时，以20000元买一手天交黄金， 元 克时 元买一手天交黄金 全款: 全款: 250元/克*1000克=250000元 元克 克 元 预付款: 预付款:250000元*8%=20000元 元 元 持仓风险到50%爆仓， 爆仓， 持仓风险到 爆仓 20000*50%=10000元 元 即账户中20000元亏损 元亏损10000元后，持仓风险到 元后， 即账户中 元亏损 元后 持仓风险到50%，客户爆仓 ， 黄金价格反向波动多少客户爆仓: 黄金价格反向波动多少客户爆仓: 10000/1000=10元/克 元克 即客户满仓操作，看错行情 元 克 即客户满仓操作，看错行情10元/克，客户爆仓 白银计算案例 白银最小价格波动1元/千克 一手最小价格波动:1元*,,千克=,,元/手 买卖一手最小 变动,,元 价格波动 100元 1元 10元 一手 ,,千克 ,,元 ,,,元 ,,,,元 现货白银 卖 4000元/ 元 千克 买 4010 元/千克 千克 商品 白银 全款: 全款: 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4010 浮动盈亏 手续费 -150 48 4000元/千克 元 千克 千克*15=60000元 元 预付款: 预付款:60000元*8%=4800元 元 元 手续费: ,,48元 手续费:60000元*0.08,, 元 元 ,, 点差: 元 千克 千克*15千 克 手,150元 千克/手 点差:10元/千克 千克 元 现货白银 卖 4001元/ 元 千克 买 4011 元/千克 千克 商品 白银 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4011 浮动盈亏 手续费 -135 48 行情波动1元 千克 每手波动15元 千克,每手波动 行情波动 元/千克 每手波动 元 现货白银 卖 4010元/ 元 千克 买 4020 元/千克 千克 商品 白银 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4010 浮动盈亏 手续费 0 48 行情波动10元 千克 每手波动10*15=150元 千克,每手波动 行情波动 元/千克 每手波动 元 当平仓价格卖价达到4010时,浮动盈亏中点差 时 浮动盈亏中点差 浮动盈亏中点差-150 变为 变为0 当平仓价格卖价达到 变为 现货白银 卖 4011元/ 元 千克 买 4021 元/千克 千克 商品 白银 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4011 浮动盈亏 手续费 15 48 行情波动1元 千克 每手波动1*15=15元 千克,每手波动 行情波动 元/千克 每手波动 元 现货白银 卖 4017元/ 元 千克 买 4027 元/千克 千克 商品 白银 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4017 浮动盈亏 手续费 105 48 平仓手续费=4017*15*0.0008=48.20元 元 平仓手续费 行情波动17元 千克 每手波动17*15=255元 千克,每手波动 行情波动 元/千克 每手波动 元 一手交易成本:150+48+48.20=246.2元 元 一手交易成本 即行情上涨17元 千克 千克,赚回交易成本 即行情上涨 元/千克 赚回交易成本 现货白银 卖 4017元/ 元 千克 买 4027 元/千克 千克 商品 白银 买卖 买 数量 1 建仓 4000 持仓 4000 平仓 4017 浮动盈亏 手续费 105 48 17元/千克回本 元 千克回本 即现货白银每克上涨0.017元,回本 元 回本 即现货白银每克上涨 0.017元/克*31.1035/6.3?0.07美元 盎司 元克 美元/盎司 美元 开户流程 个人客户 机构客户 客户开户流程 客户签订《客户书》 注:客户需要完整填写协议书中的每一项， 包括“客户编码”， 此项由公司统一编 制，编制规则根据《天津贵金属交易所客户编码规则》(见附件二)。 天津世元金行贵金属经营有限公司。 另，协议中的甲方为我公司 ，天津世元金行贵金属经营有限公司。 签订完整的《客户协议书》交给天津世元金行贵金属经营有限公司签字盖 签订完整的《客户协议书》 一份交客户,一份交世元金行行政部统一保管 章,一份交客户 一份交世元金行行政部统一保管;注:行政部检查审核后 一份交客户 一份交世元金行行政部统一保管; 立刻扫描传发给天津贵金属交易所会员部。 立刻扫描传发给天津贵金属交易所会员部。 签署协议书时,同时提供电子版一寸彩色免冠证件照片一张 同时申请模拟交 签署协议书时 同时提供电子版一寸彩色免冠证件照片一张;同时申请模拟交 同时提供电子版一寸彩色免冠证件照片一张 易账户,至少 个交易日内进行20笔模拟交易 至少5个交易日内进行 笔模拟交易. 易账户 至少 个交易日内进行 笔模拟交易 客户开户流程 天津贵金属交易所对客户资料进行审核; 天津贵金属交易所对客户资料进行审核 合格后，个人客户: 合格后，个人客户:在当地交通银行办理开户 客户在开户交通银行办理银行三方汇划业务; 客户在开户交通银行办理银行三方汇划业务;签投资者确认函 客户去当地的交通银行需要填写和签署《交通银行现货汇划业务申请书》 注:客户去当地的交通银行需要填写和签署《交通银行现货汇划业务申请书》两份 见附件三) 交通银行现货资金汇划服务协议》一份(见附件四)， 其中“ (见附件三)和《交通银行现货资金汇 划服务协议》一份(见附件四)， 其中“现 货保证金帐号”为客户签订《客户协议书》中的客户编码。 货保证金帐号”为客户签订《客户协议书》中的客户编码。 个人客户开户时需要带的证件:身份证、 个人客户开户时需要带的证件:身份证、护照或其他证件 机构客户开户时需要带的证件:公章、 法人章、财务章、公司营业执照、 机构客户开户时需要带的证件:公章、 法人章、财务章、公司营业执照、组织机构 代码证、税务登记证、法人身份证原件及各证件的复印件(加盖公章) 代码证、税务登记证、法人身份证原件及各证件的复印件(加盖公章) 客户登陆交易软件修改密码、入金、开始交易。 (以上流程均需要在银行和天津贵金属交易所工作时间内完成) 以上流程均需要在银行和 天津贵金属交易所工作时间内完成) 开户所需资料 客户协议书 身份证复印件 投资者确认函 大头照) 电子版一寸彩色免冠证件照(大头照 电子版一寸彩色免冠证件照(大头照) 开户前至少5个交易日内 笔模拟交易 开户前至少 个交易日内20笔模拟交易记录 个交易日内 银行三方资金托管协议 客户协议书填写方法 • 封面客户编码 客户名称由会员单位填写 封面客户编码,客户名称由会员单位填写 • 请客户认真阅读风险揭示书 并在客户抄写处将需要抄写的 请客户认真阅读风险揭示书,并在客户抄写处将需要抄写的 内容一字不差,标点符号一个不漏的完全抄写 标点符号一个不漏的完全抄写,并在投资者姓 内容一字不差 标点符号一个不漏的完全抄写 并在投资者姓 名处亲笔签字,填写日期 第六页) 填写日期(第六页 名处亲笔签字 填写日期 第六页 • 在第七页填写乙方)地址)电话)传真 在第七页填写乙方)地址)电话) • 第十三页乙方处亲笔签字 并填写日期 第十三页乙方处亲笔签字,并填写日期 • 第十四页填写客户调查表相应内容 • 第十五页粘贴客户身份证复印件 新版身份证需正反两面) 第十五页粘贴客户身份证复印件(新版身份证需正反两面 新版身份证需正反两面 现货资金汇划业务申请表 交通银行现货资金汇划服务协议 交通银行现货资金汇划服务协议 银行卡签约指导 会员(客户 在交通银行办理账户签约时 会员 客户)在交通银行办理账户签约时 如银行柜员未能理解其为何种业务 客户 在交通银行办理账户签约时,如银行柜员未能理解其为何种业务 而不能完成办理时,可由会员 客户)向银行提供 签约交易” 可由会员(客户 向银行提供“ 而不能完成办理时 可由会员 客户 向银行提供“签约交易” )“机构编 号”等银行交易代码,以便顺利完成 签约的办理 等银行交易代码 以便顺利完成签约的办理. 以便顺利完成签约的办理 一)提供给银行柜员签约交易的相关代码: 提供给银行柜员签约交易的相关代码 1.个人投资者签约使用的相关交易代码 个人投资者签约使用的相关交易代码: 个人投资者签约使用的相关交易代码 转帐交易:475130 签约交易:474580 转帐交易 签约交易 (柜台办理出入金时交易代码 银行卡转帐:471170 交易款转银行卡 柜台办理出入金时交易代码 银行卡转帐 :471470 此两项交易一般不用 此两项交易一般不用) 2.会员单位 对公业务 签约使用的相关交易代码 会员单位(对公业务 签约使用的相关交易代码: 会员单位 对公业务)签约使用的相关交易代码 签约交易:474581 签约交易 (对公转帐交易通过网银划转 对公转帐交 易通过网银划转) 对公转帐交易通过网银划转 提供给柜员交易所机构编号:100004,之后可以完成签 二)进入签约界面后,提供给柜员交易所机构编号 进入签约界面后 提供给柜员交易所机构编号 之后可以完成签 约的办理 银行卡解约指导 • 客户办理银行卡账户与保证金账户的解约 对私客户签约撤 客户办理银行卡账户与保证金账户的解约(对私客户签约撤 销) • 需本人携带银行卡 身份证和下载自交易所网站的<交通银 需本人携带银行卡,身份证和下载自交易所网站的 交通银 身份证和下载自交易所网站的 行现金汇划业务申请表>到原签约行办理 顺利完成手续还 行现金汇划业务申请表 到原签约行办理;顺利完成手续还 到原签约行办理 需要客户本人提供三方协议甲方盖章处的交易所机构编码 “100004” • 办理此项业务需要填写 交通银行现金汇划业务申请表>一 办理此项业务需要填写<交通银行现金汇划业务申请表 一 交通银行现金汇划业务申请表 天交所网站下载,与签约时所签的是同一种 张(天交所网站下载 与签约时所签的是同一种 填写的主要 天交所网站下载 与签约时所签的是同一种,填写的主要 信息也需一致),在柜面进行取消绑定的业务时 在柜面进行取消绑定的业务时,需客户输入 信息也需一致 在柜面进行取消绑定的业务时 需客户输入 银行卡密码和交易密码,整个流程依照银行柜员指示即可 银行卡密码和交易密码 整个流程依照银行柜员指示即可 出入金流程 出入金流程 1.登录世元金行网站 登录世元金行网站www.aunigold.com在软件下 登录世元金行网站 在软件下 载栏中下载行情分析软件和交易软件正式版 2.用客户编号和默认登录密码登录交易软件 用客户编号和默认登录密码登录交易软件 3.在交易软件中更改资金密码 在交易软件中更改资金密码 4.进行交易 进行交易 正式 交易 模拟交易 行情分析 软件操作演示 1.模拟交易软件操作演示 模拟交易软件操作演示 2.行情分析软件操作演示 行情分析软件操作演示 关于做市商的说明 • 做市商 • Market Maker 市场的 • 做市商最主要的功能是促进市场的流动性 所以又 做市商最主要的功能是促进市场 流动性,所以又 流动性提供者 提供者(liquidity provider). 市场人士在 市场人士在 称流动性提供者 某些交易上若找不到交易对手,可向提供相关交易 某些交易上若找不到交易对手 可向提供相关交易 做市服务(英文称为 英文称为making a market)的做市商要 做市服务 英文称为 的做市商要 报价,做市商即会报出一个买卖双向报价,表示愿 做市商即会报出一个买卖双向报价 求报价 做市商即会报出一个买卖双向报价 表示愿 意并有能力按此报价进行交易. 在一些证券 做市 报价进行交易 证券上 意并有能力按此报价进行交易 在一些证券上,做市 商会按市况不断报出买卖价. 商会按市况不断报出买卖价 做市商通常会持有相 证券以便提供做市服务 以便提供做市服务. 关证券以便提供做市服务 双向报价 • 买卖方报价 • Bid-Ask Quote 买方出价(bid)及一个卖方报价 及一个卖方报价 • 包含一个买方出价 包含一个买方出价 及一个卖方报价(ask)的双 的双 报价方式 前者为交易商愿意接受的买入价， 方式， 交易商愿意接受的买入价 向报价方式，前者为交易商愿意接受的买入价， 后者为交易商开出的卖出价。根据定义， 交易商开出的卖出价 后者为交易商开出的卖出价。根据定义，买方出 一定低于卖方报价 而且一定是报在卖方报价 卖方报价， 价一定低于卖方报价，而且一定是报在卖方报价 之前;两者的差距称为价差 价差(spread)。最高的买方 之前;两者的差距称为价差 。最高的买方 出价和最低的卖方报价之间的价差称为 和最低的卖方报价之间的价差称为最低价差 出价和最低的卖方报价之间的价差称为最低价差 (touch)。 。 买方出价 (200) 做市商 卖方报价 (200.22) 卖价 客户 买价 杠杆交易风险提示 保证金的杠杆效应 价格200元/克， 一手合约保证金: 200X1000X10%=20000元 跌幅: 200000X2%=4000元 损失: 4000/20000=20% 一手合约 价值: 200000元 一手合约 价值: 200000元 金贵所 黄金现货价格 200元/克 买入 手天交金 元 克 买入1手天交金 看错行情，下跌到196元/克时 跌幅 看错行情，下跌到 元 克时 跌幅2% 200-196/200=2% 一手天交金价值: 一手天交金价值:200元/克*1000克/手=200000元 元克 克手 元 一手天交金保证金: 一手天交金保证金:200000*0.08%=16000元 元 价格下跌2%时 一手天交金的损失: 价格下跌 时 一手天交金的损失: 200000*2%=4000元 元 • 此时，通过资金杠杆放大功能，资金实际亏损 此时，通过资金杠杆放大功能， • 4000/16000=25% • 黄金价格下跌 ，实际交易资金亏损 黄金价格下跌2%，实际交易资金亏损25%。 。 • • • • • • •