年金现值、年金终值、复利现值、复利终值系数

年金现值、年金终值、复利现值、复利终值系数 货币时间价值 货币、资金在一定的时期内使用后，所产生的价值。 货币时间价值的计算方法。 复利(复利终值:F、复利现值:P、利息率:i、计息期数:n、复利 n终值系数:(1+i)) n F=P×(1+i) F- n P= =F×(1+i) (1+i)n 年金:A 普通年金终值:FA 按复利计算的普通年金终值为: n-1 F=A+A×(1+i)+A×(1+i)?……+A×(1+i)A F=A× A 普通年金现值 -1 -2-n P=A×(1+i)+A×(1+i)+……+A×(1+i)A 1-(1+i)^-n =A× i 偿债基金，到期要还的数额 iA=F× A(1+i)^n -1 预付年金终值 2nF=A×(1+i)+A×(1+i)+……+A×(1+i) A (1+i)^n+1 -1 =A×[ -1] i预付年金现值 )(-1-2-n-1P= A+A×(1+i)+A×(1+i)+……+A×(1+i) A 1-(1+i)^-(n-1) =A×[ +1] i递延年金 终值:F=A×(F/A，10%，5) A 现值:P= A×(P/A，10%，5) A P=P×(P/F，10%，3) O3永续年金 1-(1+i)^-n- nP=A× 当n??时，(1+i)的极限为零 Ai 1 =A× i 投 资 折现率 报 酬 资本化率(又称本金化率、还原利率) 率 折现率(R)累加法 无风险报酬率风险报酬率 R = R+ R? r 资本资产定价模型 现行无风险报酬率历史平均无风险报酬率企业特定风险调整系数 R = R+ ( R+ R)×β × α ?1M ?2 市场期望报酬率历史平均值行业 加权平均资本成本模型 权益资本占全部资本的权重债务资本占全部资本的权重债务资本成本 R= E?(D+E) × K+ D?(D+E) × (1-T) × Ke d 权益资本成本企业适用的所得税税率 企业投资资本 长期负债占投 长欺负 权益资本占投 权益资本 要求的折现率 = 资资本的比重 × 债资本 × 资资本的比重 × 成本 权益资本要 无风险 风险 求的回报率 = 报酬率 + 报酬率 现 流入项目的货币:现金流入量、正现金流量(CI包括营业收入、补贴收入、回收资产余值、回收流动资金) t 金 流出项目的货币:现金流出量、负现金流量(Co包括建设投资、流动资金、经营成本) t 流 同一时点的流入、流出之差:净现金流量NCF=CI-Co tt 利息率又称利率 如利息率高于利润率，将无利可图，社会平均利润率不变的情况下，金融市场的借贷供过于 求，利率便下降;反之，利率便上升，风险越大，利率也就越高。 通货膨胀直接影响利率，资金贬值利息无形中成为负值。 借出资本期限长短也是影响利率的因素之一。 利息=目前应付(应收)总金额-原来借(贷)款全额 每单位时间增加的利息利率= 原金额(又称本金) 单利 本利和本金计息次数期利率 F = P × ( 1 + n × i ) 复利 n F = P × ( 1 + i ) 名义利率 周期利率周期率 r = i × m 年有效利率 rm i= ( 1 + ) -1 eff m 风险累加法包括经营风险、财务风险、行业风险、通货膨胀风险、其他风险。 风险补偿额相对于风险投资饿的比率称风险报酬率。 国民经济的运行状态、行业发展方向、市场状况、同类企业竞争情况。 β系数法 R= ( R- R ) × β ?1 m R= ( R- R ) × β × α ?q m