东阿阿胶阿胶价值持续回归,未来成长确定

东阿阿胶阿胶价值持续回归,未来成长确定 东阿阿胶:阿胶价值持续回归,未来成长确定首页 快讯 股票 理财 国际 基金 港股 创业板 研报 公告 产经 维权 会客室 统计数据 图库 舆情 博客 股吧 路演 财经TV 证券时报网 证券时报网 新闻 股票 基金 字号:大中小 您所在的位置:首页 > 正文(快照)东阿阿胶:阿胶价值持续回归,未来成长确定2011-04-14 来源:群益证券(香港)有限公司 2010年业绩保持高增长,毛利率大幅提高:2010年实现营收24.64亿元(YOY+18.5%),实现净利润5.82亿元(YOY+48.5%),每股收益0.89元。由于2010年多次上调阿胶块的出厂价格,累计增幅51.7%,使综合毛利率大幅提高6个百分点。同时加大了费用力度,通过广告、建立消费者档案、养颜养生馆等多种手段来拉动终端需求,销售费用率提高1.4个百分点,财务费用率和管理费用率保持平稳。此外,处置长期投资及其它理财收益增加,投资净收益实现0.399亿元(YOY+542.59%),使净利润增幅高于营收增速。同时公司公告2011年Q1盈利预增为2.5亿元-3.34亿元(YOY+50%-100%)。 价格自主,阿胶块未来仍具提价空间:2010年阿胶系列实现营收18亿元(YOY+32%),预计阿胶块实现营收约9亿元,2010年阿胶块出厂均价同比增长46%。公司2011年1月再次上调阿胶块产品出厂价,上调幅度不超过60%,并且公司往后不受政府价格限制,公司阿胶块定位高端,战略清晰,预期未来销量不会出现较大波动,同时调价还将持续。 “控价放量”,复方阿胶浆销售可期:复方阿胶浆实行“拓展通路,控价放量”策略,公司正通过多种途径扩展复方阿胶浆的市场,销量增长将受益于医改基层市场的扩容和公司营销力度的加大。2010年销售收入预计接近7亿元,未来2年将保持30%以上增速。 盈利预测:我们预计公司2011/2012年净利润分别为9.39亿元(YoY+61%)和12.6亿元(YoY+34%),EPS为1.44元和1.92元,对应PE为31倍和23倍。考虑公司的资源稀缺性,维持“买入”建议。目标价57.00元(2012PE30X)。 打印 收藏 关闭 百宝箱股票今日提示 新股一览 解禁一览 融资融券 最新公告 大宗交易 涨跌幅排行 资金流向快报 上市公司财务指标检索 公司资料检索 外围全球股市 AH股比价 概念股行情 外汇实时行情 交叉汇率 外汇牌价预测 基金最新净值 业绩排行 基金评级 基金检索 债券银行拆借利率 各国公债行情 人民币利率 期货期指行情 石油行情 贵金属行情 期货工具箱 黄金国际金价预测 必读今日财经头条 四所两司平台