期货交易心得

期货交易心得 期货市场是资金博奕的市场，它是零和市场，而不管大小行情，资金的介入便表现为持仓形式存在。而持仓，就象物理中的力，来自各种不同方向，不同大小的力作用于某一物体后，终归会产生出一个合力。这合力作用于物体使其发生位移，而之后新的力量再介入后又与原来的合力重新形成新的合力，重新改变物体的移动状态。 通过分析持仓，我们可以窥探目前市场多空力量的对比情况，从而推断多空的未来可能变化趋势。 一、 持仓的相关介绍 持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。因此是市场人士较为看重的一项分析指标。 目前国内3大商品期货交易所中除了大商所公布上市品种所有合约所有席位持仓外，上海和郑州两个商品交易所只公布合约的持仓量前20名席位的持仓情况。而大连商品期货交易所的持仓公布制度为我们进行全面的持仓分析提供了良好的环境。 美国期货交易委员会(CFTC)每周五发布美国各交易所持仓报告，我们主要用的是非商业的净持仓，它指的是基金对期货品种的持仓量和持仓方向。根据非商业的净持仓变化倾向来结合判断期价的未来可能变化趋势。 持仓本身有几种分法: 1、按博奕双方分。持仓主要分为多头持仓和空头持仓，但由于资金性质的不同以及博奕关系，可分为主多、散多、主空和散空等。这里将具有组织性质和一定控制能力的资金归为主多或主空，而把其他的资金持仓归为散多或散空。 在不同的市场环境或不同的趋势性质里，博奕的双方可能会发生变化。分别为:主多对散多、主多对主空、主多对散空，主多对主多、主空对散空、主空对散多、主空对主空等。博奕主体不同时，将对行情演变产生不同的作用。 2、按持仓时间长短分。分为长线、中线、短线及日内交易等。不同的持仓时间幅度对行情的变化将产生不同的影响。日内交易者的持仓变化分析难度最大，因为一方面看不动其具体持仓情况，另外一方面对敲(或做市商交易)将直接造成持仓的增减，从而影响分析判断。 3、按持仓性质分。分为投机、套利、套保等。目前市场上流动性比较大的主力合约中，投机持仓一般占90,以上。因此分析投机持仓的变化是重点。 目前市场上对于持仓方面的分析方法主要有如下几种，这几种分析方法各有优缺点，投资者在做分析时应综合考虑，以避免陷入盲区。