螺纹钢期货分析

螺纹钢期货分析 1..螺纹钢期货 螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货品种。目前上海期货交易所可以交易的钢材是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货的交易合约是每手10吨，交割单位为每一仓单300吨。 2.螺纹钢，钢材需求分析 钢材在中国国内发展中有着重要的作用，作为工业之母，钢材的需要在随着中国内需的加大也在变化。 紧固件是一种需求量很大的通用基础件。其中钢材有优良的可塑性与强度，经过专业处理之后，都能达到预期的，优良的综合力学性能。并且钢材资源丰富，成本比较低。钢材还具有一定的再生性。较其他材料具有更高的性能价格比优势。但是，随着中国汽车、机械制造、能源、交通、桥梁、建筑、环保、化工及航天、航空等领域发展，对高精度、高强度紧固件、钢结构连接副及非标异型件的需求日益高涨，为此，对高纯净度、高性能、高质量的冷镦钢需求也更为迫切。 螺纹钢主要为建筑用钢材，由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段，对建筑钢材需求很大。螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。2000年以前，小型材(以螺纹钢为主)的比重在25%左右。2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国进入重化工业阶段，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。2001-2007年，我国螺纹钢消费由4369.1万吨(小型材产量)增加到9551.2万吨，占钢材消费的比重由25.8%下降到18.4%。 3.影响螺纹钢期货的因素 总的来说，影响钢材价格的主要因素有这些: 1.成产成本 钢材价格变动基础 2.供求关系 影响价格变化的关键因素 3.市场体系 有缺陷的体系可能会放大供求关系的失衡，造成价格的大起大落 (1)生产成本 螺纹钢生产:铁矿石，焦炭，生铁，炼钢，铁合金，螺纹钢 生产流程中需要用到炼焦煤，近期国际市场炼焦煤价格大幅下降，国内炼焦煤价格也下调，交投冷清，市场处于观望情绪。 国内的钢铁原材料市场基本保持了稳定运行，部分品种有所波动。进口铁矿石现货市场弱势维稳，国产铁精粉市场稳中趋弱;钢坯市场基本持稳;焦炭市场稳中趋涨;海 运市场继续走弱。商务部网站3日消息，据商务部监测，上周(11月26日至12月2日)主要生产资料中，矿产品、钢材价格比前一周下降。矿产品价格下降0.8%，其中铁矿石、铅矿价格分别下降1%和0.2%，铜矿、钨矿等品种价格持平。钢材价格下降0.2%，其中10mm普通中板、8#槽钢、Φ6.5mm高速线材价格分别下降0.4%、0.3%和0.3%。 (2)供需方面 1.地产方面新开工面积保持下滑趋势，保障房较往年也更加低。今年1-10月份，房屋新开工面积146792万平方米，下降8.5%，房屋竣工面积58317万平方米，增长17.3%，增速提高0.9个百分点。房屋新开工面积继续下滑表明对钢材需求将进一步减少，而竣工面积进一步增多说明商品房库存在继续增加，从商品房待售面积也能看出这一点，10月末，商品房待售面积33048万平方米，比9月末增加378万平方米。自商品房调控从紧以来，被钢贸上寄予厚望的保障房，明年开工量也将下降。在十八大期间，住房城乡建设部部长、党组记姜伟新表示，2013年保障房开工数量不会低于500万套。有可能在600万套左右。从2011年以来逐年递减的保障房开工量说明，各地大规模开建保障房仍存一定压力。明年保障房对钢价的支撑力度将进一步减弱。因此，在9月初价格出现“V”形反弹后，近期建筑钢材特别是螺纹钢这样的长材价格又开始逐步下滑。上周，上海期货交易所的螺纹钢主力期货1305合约出现了四连阴，最低跌至3467元/吨，是近两个月以来的最低价。 由此看出，地产方面的低迷也极大的影响了螺纹钢期货的价格。 2.钢材企业受限于自身体制和地方利益关联，而在行业严重萧条的时候仍然没有减产动力，节能减排，淘汰落后产能在实际操作中往往变成了换小高炉为大高炉加大产量的借口。 3.目前建筑钢材市场也没有好消息，冬季施工淡季来临，需求有限，商家越发悲观，钢材价格很可能继续下调。 4.国务院副总理李克强11月28日表示，由于我国城乡差距过大，未来几十年最大的发展潜能在于城镇化。我们认为城镇化可以有力的拉动中西部的钢材需求，因此，中西部发展中地区钢材市场是否能稳步上升，主要取决于城市化进程的具体实施，以及未来中西部地区产能的控制。 5.新的信贷出台，预计新增5000亿，其中基建项目的贷款有所提升，对于螺纹钢会给与一定的支持 有上述原因可知，虽然基建的投资有所回升，但是国家政府对房地产的调控，以及下游其他行业的低迷，导致钢材市场不会有太大的变化。 据报道，世界著名评级机构穆迪对中国2013年的钢铁需求作出了预期，其预计2013年中国的钢铁需求将小幅增长，增长幅度在2-4%。中国的钢铁产量和消费量在亚洲所占比 例为70%，供需矛盾已经影响了中国钢铁工业。但是，穆迪预计2013年中国的钢铁供需将趋于稳定，原因是其认为2013年中国的钢铁消费将继续增长，同时，中国的钢铁产能将回落。 (三)市场政策体系 1.钢铁行业重组兼并指导意见或年内出台。工信部官员称年内或出台《重点行业重组兼并指导意见》涵盖钢铁行业。这使得产能严重过剩，产业集中度低的钢铁行业迎来最好的重组机会。行业集中度低一直是困扰钢铁行业的一个“紧箍咒”，这次能否借政策加快行业兼并将是钢铁未来走向的关键。 2. 9月3日，工信部公布了《钢铁行业规范条件(2012年修订)》(以下简称《规范条件》)，将有利于中国“绿色钢铁”道路的建设。首先，在产品质量上，《规范条件》增加了严禁生产一级螺纹钢筋、二级螺纹钢筋(限定在2013年后)、热轧硅钢片等，以三级螺纹钢来代替。其次，环境保护方面，提高吨钢二氧化硫排放量的标准，由1.8千克降低到1.63千克，同时，降低吨钢烟粉尘排放量标准，达到1.19公斤;再次，能源消耗和资源综合利用方面，吨钢的耗新水标准提高了，规定不超过4.1立方米;在固体废弃物方面，固体废弃物的综合利用率不低于94%;最后，在工艺与装备方面，《规范条件》将高合金钢的电炉工程容量增加到10吨以上。 4.开展螺纹钢期货的意义 我国是全球最大的钢铁生产和贸易国，螺纹钢期货的推出，首先对国内钢铁行业意义非凡。分析人士指出，稳步推出线材、螺纹钢期货品种，对于发展钢铁业、提升钢铁产业结构具有重要意义，既可以为钢铁生产和流通企业提供套期保值、管理风险的工具，又可以为钢铁企业提供价格信息，使企业合理安排生产，调整销售或采购策略，保障生产经营活动的有序进行，从而减少价格频繁波动对企业平稳运行的冲击。国内现在钢铁贸易商有数十万家、钢铁企业1000多家，产业链上如基建等企业就更多，他们的参与对国内期货市场的发展意义不同寻常。 目前中国钢材的50%为钢铁企业直销，另有50%为贸易商代理，在没有螺纹钢期货的情况下，钢材紧俏、价格上涨时，这些贸易商却拿不到货，而需求萎缩、价格下跌甚至亏本时，这些贸易商为维护与钢铁企业的关系，还要进货。因此螺纹钢期货的推出，对这些贸易商来说，有了一个很好的对冲风险的工具，不管钢材价格上涨或下跌，都能保证经营的稳定。 螺纹钢作为建筑主要用料，存在价格波动风险，钢材的上游联系着铁矿石、煤炭、电力，下游联系着房地产、家电、汽车等行业，因此，上下游的风吹草动都会影响到钢材价格，特别是上游的铁矿石被国际上各大龙头企业垄断，中国每年都会在铁矿石谈判中陷于被动，随之而来便会极大的影响到涉钢企业的成本控制。 在财务方面，现货贸易中存在着预付款订货，赊销等各种结算方式，极大降低企业现金流，占用了企业本可用于其他夸大投资项目的资金，而且一旦买房违约、卖方几乎是独立承担所有的风险，损失严重。 因此螺纹钢期货，有着非常重要的意义。对于钢铁生产企业和加工企业，其生产周期比较长，必须有一个对冲工具来转移风险，这个时候，他们可以签订期货来 锁定销售价格与利润，规避现货采购与销售时的价格差所带来的风险。 钢铁贸易还有一个危险问题就是“三角债务”问题，这个问题也可以使用期货来规避，首先规避了违约的风险，当卖方在期货市场注册仓单以后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交割，完全实现了“一手交钱，一手交货”。一旦配对成功，如果买房违约，拒绝接货，则该方必须按有关规定支付卖方一定比例的违约金以及赔偿金。 从信息量上来看，期货交易市场，是一个全国性市场，实行计算机撮合成交，期货价格具有连续性，便于进行历史数据分析，从而在技术面上做到预测走势，上海期货交易所每周都会公布前20名持仓和库存报告，这些都保证了期货市场价格信息的公开公正，企业完全可以通过期货市场的价格走势来预判行情，确定生产，采购，库存，销售计划。 5.螺纹钢期货市场的完善建议 我国螺纹钢期货市场的交投十分活跃，但是实际上来看，市场的发展还不够成熟，市场有效性亟待提高。 1.完善投资者结积极培养市场中的套利力量，监管层可以考虑适当放宽钢材期货市场的门槛，鼓励各种金融公司作为参与主体进入螺纹钢期货市场，同时遏制螺纹钢期货市场浓烈的投机气氛，加强对于投资者的教育。防止一些钢材企业在期货市场上大肆做多。降低钢铁企业本身的营业风险，减少螺纹钢期货市场的波动性。明确从事期货业务的目的主要是为了规避风险，而不仅仅是为了套利。 2.完善钢材期货合约计划 与其他期货品种相比，钢材运费成本占几个比重较高，而且品种型号众多，产品保质期比较短，这些客观上造成了钢材产品不已进行实物交割。但是，一个健康的期货交易市场，必须要和现货市场进行良好的互动，而具体交割合约就是联系期货，现货市场的桥梁。因此，完善套利机制就要首先改善我们刚才期货的交割机制，使得套利者能够较为方便的进行套利活动。国内刚才期货交易，只认上海期货交易所。并且合约非常严格。各种各样的限制条件虽然保证了各方面的利益，但是导致了螺纹钢的流动性地下，市场效率偏低，市场门槛高，套利成本高。因此，需要在一定范围中，降低交割门槛，以此来提高螺纹钢期货市场的运行效率。 小结: 中国作为全球最大的钢材产销国，推出钢材期货有利于使中国逐步成为国际钢材定价中心，对于维护中国经济利益和经济安全具有重大意义。现在推行的钢材期货，运行效率不佳，价格发现功能不强。主要是套利机制的缺失，因此监管层可以通过完善投资者结构和改善钢材期货合约的计划，从而完善中国的钢材市场体系。 参考资料: 冶金产品介绍——螺纹钢 (中国冶金行业网 [引用日期2012-12-17] ( 螺纹钢基本面分析 何美玲