(6)医药行业系列之药品流通上市公司一览

(6)医药行业系列之药品流通上市公司一览 从全球医药行业增速比较来看:国内药品市场在过去几年基本保持20%以上的增速,是全球平均水平的两倍以上,较发达国家5-10%的增速更具活力。IMS 对我国药品市场未来5年的成长空间给出了乐观预计,20%以上的增速可以持续到2014 年。 从卫生总费用来看,2009 年达到17204 亿元,同比增长18.4%,09 年卫生费用占GDP 的比重达到5.13%,发达国家平均在11%左右。政府支出占卫生总支出的比重也逐年增加,预计未来政府支出的增速仍然会快于个人支出和社会支出部分,这将对医药行业的需求增长构成长期利好。从国内的情况来看,我国经济的持续快速增长、庞大的人口基数及老龄化趋势、人民生活水平的提高、健康意识的增强及我国政府的积极支持均对医药流通行业构成长期利好,行业发展将迎来历史性机遇。 一、基本情况 中国药品流通领域有三个环节:药品批发环节、药品零售企业和医院门诊药房。其中,医院门诊药房作为特殊的、具有垄断地位的零售环节,占据了80%以上的药品零售市场 份额。经过多年发展,中国药品批发企业数量不断减少,医药流通企业规模不断壮大,市场集中度不断提高,区域经济势头明显。 2009年4月,《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的》正式公布;2009年8月,卫生部发布了《国家基本药物目录管理办法(暂行)》,随即又公布了《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》(2009版);2009年11月,国家商务部、食品药品监管局发布《加强药品流通行业管理的通知》。一系列“医改新政”的推行进一步加快了医药流通业的兼并重组速度,促进了我国医药流通行业的健康快速发展。 至2010年8月,《2010-2015年全国医药流通行业发展规划》已经完成草案制定。具体目标是:到2015年,通过鼓励支持企业兼并重组和充分市场竞争,培育1-2家年销售额过千亿元的跨地区全国性的大型医药商业集团,以及20家年销售额过百亿元的区域性大型医药企业。未来医药流通市场将形成以三大央企为代的“国家队”和工商一体化的“资本大鳄”并驾齐驱的局面。 “十二五”期间,将鼓励和支持大型药品流通企业通过收 购、兼并、托管、参股、控股和强强联合等方式,实现规模化、集约化和国际化经营,打造一批年经营过百亿元甚至过千亿元的药品流通龙头企业,连锁药店比例将达到药店总数的2/3。 在中央经济工作会议明确提出2011年工作任务的时候,医药商业在政策组合拳下,将迎来行业整合加速的进程。一是地方垄断和保护将有望被打破,市场份额集中度大幅提升;二是医疗终端的纯销比例有望进一步增加,规模化导致配送成本下降,行业盈利能力有提升空间。医药商业行业集中度低,1.3万家分销企业中超过50亿元的企业只有11个,前三家的总市场份额约为20%。从国外经验看,医药流通行业整合趋势是:美国目前市场前三家总份额在90%以上;日本在过去10年前三家的集中度从19%提高到73%,市场份额势必集中到几家全国性或者区域性龙头企业,这是一个用时间去换空间的过程。即将出台的《全国药品流通行业发展规划纲要2011-2015年》一项核心内容:我国将在2015年 前培养出1—2家年销售额过千亿元的全国性医药流通龙头 及20家年销售额过百亿元的区域性医药流通龙头。 全国药品流通行业发展五年规划纲要,将在“十二五”期 间推进药品流通行业结构调整,提高行业集中度,建立现代 药品流通市场体系。未来五年,我国将支持专业化和有特色的中小药品流通企业做精做专,占领特色化细分市场;支持老字号药店做长做久并创新发展;引导一般中小药品流通企业加盟或并入大型药品流通企业,实现规模化经营。鼓励药品零售企业探索采取连锁经营等现代营销方式,不断提高市场竞争力。经过五年努力,我国连锁药店比例要达到药店总数的2/3,并全面配备执业药师,提高药品质量管理和药学服务水平。 健全基层医疗服务体系,推进基本医疗保障,以乡镇卫生院、社区中心等为主力的医药流通第三终端,其药品流通量占全国药品的比例,将从1/5上升至1/4。新医改的实施将提高医药商业流通行业集中度。医药流通业分医药批发、医药代理、医药零售。目前我国有超过70%的医药通过医院流通到患者手中,其他30%通过药店等渠道到达患者。随着发展,医药批发及医药零售必将走向整合,那些行业整合者将获得市场的关注。 二、A股药品流通上市公司 1、全国性上市公司:国药股份(600511)、上海医药(601607)、九州通(600998)等。 2、区域性上市公司: 一致药业(000028)、南京医药(600713)、广州医药(600332)、桐君阁(000592)、嘉事堂(002462)、 英特集团(000411)、华东医药(000963)、中国医药(600056)、国药股份(600511)、第一医药(600833)、 000078 海王生物、000607 华立药业、000705 浙江震元、000669 领先科技、000503 海虹控股、 600211 西藏药业、600351 亚宝药业、600614 鼎立股份、600297 美罗药业、600568 中珠控股、 000409 ST泰复等。 三、重点上市公司简介 1、上海医药(601607): 11月30日,上海医药集团股份有限公司公告称,其将 收购ChinaHealthSystem(注册于开曼群岛)的控股权,后者拥有北京第三大医药分销商--中信医药实业有限公司。 2010年,新上药已经在华南、华东地区重组了广州中山医、山东商联生化药业、常州亚邦制药和福建省医药公司。新上药完成此项收购后,初步实现了以华东、华南、华北为重点区域的全国性医药分销网络格局,而该三大市场容量占全国医药消费市场的比例超过70%。 打造“新上药”航母:上海医药拟通过吸收合并上实医药和中西药业、发行股份购买资产的方式打造“新上药”,基本实现上实集团和上药集团医药产业的整体上市。“新上药”将成为两大集团核心医药资产和业务的单一上市平台,并将成为国内A股市场市值最大的全产业链医药上市公司。 公司拥有丰富的医药生产和流通资源,拥有6家医药生产企业,同时拥有英国MHRA固体制剂认证,澳洲TGA水针剂认证、美国FDA三类处方药物原料认证。 2、南京医药(600713): 公司是国内首家医药流通类上市公司,在全国医药行业 中位居前列,近年来,公司先后被评为江苏电子商务试点企业、国家级电子商务试点企业,并被江苏省列为全省医药行业唯一重点扶持的年销售规模达50亿元以上的国家级企业。 民族品牌:公司持股55.00%的南京同仁堂药业有限责 任公司是同仁堂乐氏家族第十三代嫡传乐笃周1929年创办,是全国56家重点中药厂之一,被内贸部授予“中华老字号” 的荣誉称号,南京同仁堂生产的丸、散、膏、丹、酒等剂型近500个品种,其配方、制药技艺、质量要求与北京同仁堂一脉相承,产品蜚声国内外。该公司07年度净利润595.86万元。 端终渠道优势:公司通过重组并购等多种方式,形成了跨地域、覆盖人口达2亿的市场网络平台和现代药品物流体系终端客户覆盖率超过35%,成为华东地区最重要的医药采购供应中心。07年年报披露,报告期末公司共发展会员客户一千七百余家,梳理订单集成目录共两千两百个品规,稳定终端客户数达三万余家。 商业地产价值重估:公司的门店以自有性质为主,自有门店数目占门店总数的70%以上,而南京地区房地产价格累计涨幅超过100%,此外,公司还有其他多处房产。 产业集中区建设:公司拟筹建南京医药产业集中区,整个产业集中区分三期建设:一期建设药品物流功能区;二期建设集中办公区及医药工业区;三期医药商业及配套服务区。该项目总投资人民币21400万元,其中一期的建设周期为500天;项目用以支持公司南京地区内部业务及社会化第三方物流业务共180亿元的储存和配送,建成后的年平均回报3242万元。2007年年报披露,产业集中区(一期)建设项目,公司出资2.14亿元投资该项目,至报告期末本项目进度为12.85%,项目尚未投产。 创新概念:公司在药品批发零售领域在进行一系列的创新,包括"药房托管"、OEM贴牌,"现销快批"模式等,收到明显的效果。为了增加药房托管的可操作性,公司积累了丰富的经验。药品采购:借助公司强大的分销网络和巨大的医院的资源优势,在进药价格上话语权越来越强;药房管理:调整品种结构,改善库存管理,提高库存周转,保证药品品质、信用,保证药品的品种供应和送药的及时性;药学服务:借助自身的药学优势指导医生的临床用药习惯,保证用药的安全性和经济性;加强对临床医生的绩效考评:激励医生更加合理用药。 3、国药股份(600511): 中国药业连锁第一股:公司是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业、8家药品电子商务试点企业之一,属大型医药商业企业,在全国医药市场中具有较高地位,在品种、资金、网络、人才、管理经验等方面拥有较多的医药商业资源,并能组合这些医药商业资源。公司在北京地区医药流通业务主要包括纯销业务(直接销售给 医院,市场份额10%)、调拨业务(专销给其他经销商),两业务各占50%,前者毛利率3%-4%,后者毛利率5%-6%。另外,公司还持有国药物流股权。 独家经营麻特药:公司是国家指定的麻醉药品、一类精神药品唯一的一级经销商,在该类药物的总经销方面具有很强的垄断性;另外,公司通过收购青海制药47.1%股权、宜昌人福药业20%股权,逐步实现了对麻醉药上游原料的控制,而麻醉药原料也是一个高度垄断的领域,该部分业务对公司利用贡献的比例约50%。 4、九州通(600998): 公司是湖北省最大的医药民营企业,主要致力于西药、 中药和医疗器械批发、物流配送、零售连锁以及电子商务为核心的业务。公司拥有完善的品种结构和丰富的客户资源,经营品规多达万种,上游厂家达几千家,下游客户达几万家。公司在国内医药物流行业中的现代物流技术和信息技术的 运用方面保持了领先的优势,是中国目前唯一具备独立集成规划现代医药物流中心能力和拥有自主知识产权的现代医 药物流企业。 目前,公司共有14家省级医药物流中心,20家地市级物流中心、256个办事处(配送站)。这些网点已经覆盖了中国大部分的行政区域,帮助公司成为国内仅有的两家拥有全国性经营网络的企业之一,且兼具销售网络的广度与深度优势。公司是全国唯一进行现代物流技术自主研发与医药物流管理系统集成的企业,具有领先于行业的现代物流技术和信息技术运用的优势。 在医药商业子行业,公司已位列第三,仅次于国药和上药之后,为国内仅有的两家拥有全国性经营网络的医药商业企业之一,为较大医药商业企业中的唯一民营品牌。