上海螺纹钢期货分析报告

上海螺纹钢期货 摘 要:我国是世界上最大的钢材生产国与消费国，年产量近4亿吨，超过全球消耗总量的1/3。因此， 钢材是关系到国计民生与国际定价权的重要品种。在此通过基本面分析和技术分析对2010年 上半年的钢材走势进行分析，并对2010年下半年钢材走势进行预测。 分析 预测 关键词:钢材 期货 世界经济合作组织最新预测，2010 年世界经济将增长4.6%，2011 年增长4.5%。世界银行在6 月初最新发布的全球经济展望中预测，2010 年全球经济将增长2.9%，其中中国将增长9.5%，比前期预测提高了0.5 个百分点。我国经济运行继续呈现良好的回升势头，钢铁生产保持了较高的增长率。 一、钢材的基本面分析 1、钢材的产量及进出口 1.1我国粗钢产量生产情况 上半年1-5 月份，全国粗钢产量达到26890 万吨，同比增长23.8%。5 月单月，全国粗钢产量5614 万吨，同比增长20.7%，平均日产粗钢181.1 万吨，日产量水平环比下降，但仍保持较高水平。由于我国政府对于房地产市场的调控，导致楼市成交量低迷，钢材需求出现较大幅度的回落。我国钢铁行业粗钢产量继续保持高速的增长势头。 1.2钢材进出口情况 1-5 月，我国累计出口钢材1796 万吨，进口钢材697 万吨，同比分别增长127.3% 和7.2%。受金融危机的打击，中国钢材出口在2008 年下半年至2009 年的上半年呈持续的下降趋势。从单月钢材出口量变化情况看，2008 年8 月份，中国钢材出口量升至767.8 万吨，创历史最高水平，占当月钢材产量的16.1%;但是在2009 年的5 月份，降低到135.3 万吨，仅占当月中国钢材产量的2.4%;之后直至2010 年的5 月份，钢材出口呈现反弹的趋势。至5 月份，中国出口钢材494 万吨，占国内钢材产量的6.9%。钢材出口退税政策终于出台，下半年 钢材出口面临的压力明显上升。 2(钢材下游行业情况 2009 年，我国四万亿投资拉动的钢材下游企业产量大幅增长的势头非常明显，2009 年全天房地产市场、汽车市场以及船舶市场产量呈现强势。进入2010 年度，“防通胀，括内需”成为政府开展各项经济工作的首要目标，今年一季度，国务院重拳出击调控房地产市场，大力打压房地产泡沫，建筑钢材市场明显回落。而汽车、船舶市场依旧保持较好的增长势头。2010 下半年，随着我国保障性住房的逐步深入，预计2010 年三季度我国钢材需求将缓慢回升。 我国房地产市场月统计数据 历年汽车产量变化值 历年民用钢质船舶产量 二(技术分析 上半年，成本推动因素遭遇国家宏观调控，螺纹钢期价经历一轮“过山车”。1 月初，螺纹钢指数保持在4000 点附近震荡，随着我国央行的两度上调存款准备金率，螺纹钢指数小幅下探。2 月末，必和必拓以焦煤做突破点推翻年度价格机制，改为季度定价模式。生产成本大幅上扬的预期加剧，支撑螺纹钢良好的运行于上升趋势中。一季度末，希腊债务继续升级，债务风波波及欧洲其他国家。同时美元、黄金避险工具价值凸显，市场对经济二次探底担忧加剧，加息可能性暂被搁置。螺纹钢在这样动荡的金融背景下，价格一路震荡上扬，四月中旬，螺纹钢价格达到上半年高点。同时，二季度铁矿石进口价格，“两拓”坐地要价，继续无理大幅抬高铁矿石出口价格，而国内一季度通货膨胀触及 3,的警戒线，国家进入宏观调控阶段。4 月份，国家大力打压房地产市场，给钢材市场带来沉重压力，螺纹钢期货价格延续两个月的漫长下跌行情。6 月份，价格下跌至成本价格附近，钢厂开始以“降价,减产”应对暴跌钢材市场的行情，螺纹钢期价价 格进入箱体震荡走势，震荡区间4000-4150。6 月末，全球股市弱势凸显，螺纹钢价格受累再下一程，目前，价格运行于3900-4000 的成本价格附近。 上市以来螺纹钢指数走势 上海期货交易所螺纹钢主力1105合约9日早间盘面以4,720元/吨高开，立即冲高，高位窄幅调整后，再度上冲，最高上探4,906元/吨，终以4,854元/吨报收，同前一个交易日相比(8日)结算交易价格涨154元/吨，成交数量为2,925,024手，持仓量为1,202,140手。 从日线图可以看出30日均线有上穿60日均线的态势，均线系统继续向上发散，MACD红色量能柱明显增长，成交数量，持仓量大幅度增加。而且DEA和DIFF形成的是金叉，还有MA5、MA10、MA20均上扬，是很有力的支撑，且上升通道确立。 前期螺纹涨幅较为较小，节能减排、原料价格坚挺、仓库存储数量回调，需求依旧延续较高水平，利多因素叠加，期螺9日大幅度上冲。 中国钢材工业协会9日宣布的最新旬报显示，10月下旬其会员企业粗钢产量为1463万吨，全国估算值为1719.9万吨，日均产量分别为133万吨和156.4万吨，与中旬基本持平。旬报同时显示，10月全国粗钢日产量为158.6万吨，环比9月的161.8万吨略有降低，降幅约为2%。 三(影响螺旋钢的价格因素 1(经济状况 从全球看，钢铁需求量随着世界经济的发展继续增长，从一个国家来说，钢铁行业的发展也与这个国家经济的发展成正相关的关系。经济增长速度的快慢直接影响社会对钢铁量的消费需求，从而影响钢铁产品的价格。可以说，钢铁行业发展受经济周期的影响是比较明显的，当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛，价格上涨;当国民经济进入调整时期，钢铁产品的价格也将随之下跌。 2(成本状况 目前世界钢产量的2/3、我国钢产量的绝大部分是以铁矿石为基本原料生产的因此，铁矿石价格的变化是影响钢铁产品生产成本的关键因素。同时，钢铁行业生产经营过程中耗用的水、电、煤气等能源以及钢铁产品货物的运输也构成了钢铁行业的经营成本及盈利能力。 3(技术水平 技术水平是影响钢铁产品价格的重要因素之一。技术进步对钢铁产品价格的影响主要来自三个方面:一是对生产工艺的影响，进而对生产成本的影响;二是 技术进步导致钢铁替代品的产生，从而减少对钢铁的需求;第三，技术进步导致钢铁产品对其他材料的替代，从而增加对钢铁的需求。 4(供求状况及预期 任何商品的市场价格与供求状况有着密切的关系，钢铁产品也不例外，因此投资者，就应该密切注意钢铁产品的供求状况，分析钢铁的价格走势 (国际钢铁价格走势 5 国内相关钢材的价格与国际市场有着千丝万缕的联系，所以关注国际钢材现货市场价格变化和相关已推出钢材期货交易的交易所公布的钢材价格，对于把握我国钢材价格走势不无裨益。 我认为后市钢价仍将有较强走势。首先，从心理预期上看，随着近阶段国内钢市上涨行情的基本确立，整体市场心态好转，对后市的预期也逐步转强。其次，从原材料成本上看，受诸多因素影响，铁矿石和煤炭价格均出现了不同程度的回升，且在全球流动性过剩的影响下，作为资源品的铁矿石价格上涨是大概率事件，这将对钢价形成较强支撑和推动。” 参考文献 [1]陈伟华，《钢材期货随想》，铁路采购与物流，2010年第9期 [2]黄颖、杨晓坤，《钢材期货逆势滞涨向上空间仍存》，上海证券报，2010.10.14 [3]克里斯托弗?戴维斯，《国际钢材期货前程坎坷》，市场信息行情分析，第24卷第5期 [4]何欣荣，《我钢材出口面临三大利空》，江苏经济报， 2010.10.23 [5]金士星，《钢材期货着力塑造自身定价优势》，中国证券报，2010.09.27