[终稿]注会讲义《财管》第三章长期计划与财务预测01

[终稿]注会讲义《财管》第三章长期计划与财务预测01 第三章 长期计划与财务预测(一) 本章考情分析 本章是容易和其他章节综合出的章节。从题型看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题。2014年本章出题分值较少，但不明本章不重要。 2014年 2012年 2013年 试卷? 试卷? 年度 题型 单项选择题 1题1分 多项选择题 1题2分 1题2分 1题2分 计算分析题 1题8分 综合题 0.5题7分 合计 2.5题10分 1题8分 1题2分 1题2分 2015年教材的主要变化 本章与2014年的教材相比没有本质变化，只是个别表述和知识的顺序进行了调整。 第一节 长期计划 长期计划的 长期计划包括经营计划和财务计划。 财务计划:以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。 第二节 财务预测 一、财务预测的含义 含义 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包 括编制全部的预计财务。 目的 (1)财务预测是融资计划的前提; (2)财务预测有助于改善投资决策; (3)预测的真正目的是有助于应变。 二、财务预测的方法 2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计 (1)假设前提 各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比关系。 【提示】净经营资产周转率不变 (2)融资顺序 ?动用现存的金融资产; ?增加留存收益; ?增加金融负债; ?增加股本。 【教材例3-1】假设ABC公司20×1年实际销售收入3000万元，管理用资产负债表和利 润表的有关数据如表3-1所示。假设20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20 ×2年预计销售收入为4000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。 融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2325-1744=581(万元) 1年年底有金融资产6万元，为可动用的金融资产;假设已知条件:假设该公司20× ABC公司20×2年计划销售净利率为4.5%，由于需要的融资额较大，20×2年ABC公司不支付股利。 增加留存收益=4000×4.5%=180(万元) 需要外部融资=581-6-180=395(万元) 【例题1?单选题】销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是( )。(2012年) A.根据预计存货/销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款/销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产/销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 【答案】C 【解析】销售百分比法假设经营资产、经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系。金融资产与销售收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。 【例题2?计算题】某公司2014年12月31日的资产负债表如下: 公司2014年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若企业经营现金占收入的比为1%，如果2015年的预计销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，净经营资产周转率和销售净利率保持2014年的水平不变，按照销售百分比法预测2015年融资总需求与外部筹资额, 【答案】 2014年经营资产=100000-2000-500=97500(万元) 2014年经营负债=5000+13000=18000(万元) 净经营资产占销售的百分比=(97500-18000)/50000=159% 融资总需求=10000×159%=15900(万元) 需追加的外部融资=15900-2500-60000×10%×50%=10400(万元)。 (二)财务预测的其他方法 1.回归分析 2.计算机预测 (1)最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”; (2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型; (3)最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 【例题3?多选题】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。(2004年) A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据库财务计划系统 D.可持续增长率模型 【答案】ABC 【解析】考核的是财务预测的其他方法。