亚洲金融危机

亚洲金融危机 从1997年2月以来，国际投机家几次大量抛售泰株，引起泰国金融市场动荡。7月2日，泰国政府抵挡不住投机家的冲击，宣布放弃实施14年之久的泰株与美元挂钩的联系汇率制，改行由市场供求关系决定的浮动汇率制，当天对美元汇率贬值20%，创泰株汇价最低点。随之，国际投机家又转向菲律宾、印度尼西亚、马来西亚的汇市和股市，掀起阵阵波涛，后又波及到新加坡、越南，甚至延伸到印度、巴基斯坦和缅甸等国。将1997年8月1日与危机前的7月1日相比较，泰株贬值18.96%，菲律宾比索贬值9.76%，印尼盾贬值7.05%，马来西亚林吉特贬值4.29%。一向经济发展良好的新加坡，货币坚挺的新元也未能逃脱于危机之外，一路下跌到1美元兑换1.47新元，跌幅达3%。一时间，整个东南亚货币市场激烈动荡，各国纷纷放弃固定汇率制或联系汇率制，转而实行浮动汇率制。各国资本市场愁云笼罩，烽烟四起，投资者如惊弓之鸟，投机者欢呼雀跃，股市大跌，本国货币不断贬值。到10月更刮起了世界性金融飓风，股市、汇市一片惊慌。将10月1日各国汇率与危机爆发前的相比较，泰株贬值38.39%，菲律宾比索贬值30.36%，印尼盾贬值37.36%，马来西亚林吉特贬值33.4%。10月22日，新元汇价跌至1.5868元，创三年半以来最低点。同日，新加坡工商指数下降40点;10月23日，菲律宾股市下跌96.06点，都创股市最低点。马来西亚因股指下跌损失4000亿林吉特。马来西亚前总理马哈蒂尔说，这场金融危机至少给东南亚各国造成2000亿羡元的经济损失。 国际投机家在东南亚金融市场得手后，移师北上，将矛头对准中国香港股市，掀起风浪，使该地区金融市场激烈动荡。国际投机家趁东南亚货币大幅度贬值之机，在中国香港等地外汇市场抛售港币，威胁其已实施14年之久的联系汇率制，但其真实意图在中国香港股市。在炒作港币之前，已买人大量恒生指数的看跌期权的股票。与此同期，美国摩根斯坦利公司声称亚洲发达市场在其全球投资组合中的投资比重将由2%减为零，这对中国香港股市动荡起了推波助澜的作用。1997年10月28日，中国香港恒生指数下跌1438点，跌幅达42%。据估计，国际投机家买卖汇市和炒作股票在中国香港获利超过35亿港币，并使中国香港社会资金损失达数千亿港币。 受东南亚金融危机和中国香港汇市及股市的影响，危机迅速波及韩国、日本金融市场。这是国际市场一体化的必然后果。从1997年10月以来，韩国金融市场出现急剧动荡，韩元下跌，股市急挫，利率猛升。从10月20日起，韩元兑美元的比价一路下跌，连创新低，从 7月1日887.9韩元兑1美元，到11月19日汇价已突破1000韩元大关。由于汇率下跌，使韩国企业蒙受3万亿韩元的兑换差额损失。东南亚金融危机也影响到日本。从11月份以来，日本接连发生多起银行和证券公司倒闭事件，引发了新一轮货币危机，致使日元贬值，12月5日，日元兑美元汇价跌破130日元大关，1998年1月6日跌至134日元，达到五年来的最低点。特别是日本四大证券商之一的“山一”证券公司破产，预示日本金融状况还可能进一步恶化。 自1997年7月以来首先在泰国发生的金融危机，波及整个东南亚各国，随后又冲击了中国香港、韩国和日本的汇市和股市。各国、各地区政府为摆脱金融危机采取各种对策措施，东南亚组织(东盟)还开会协商提出对策，再后又谋求国际货币基金组织的援助。由于各国、各地区原有经济状况不同，特别是财政状况、外汇节余、债务多少、经济结构、泡沫经济分量大小及政局是否稳定和对策措施是否恰当、适度等方面的不同，因此，摆脱危机、减少经济波动和损失，效果也就大不一样。从1998年3月初的情况来看，绝大多数货币贬值已基本停止，兑换美元的汇价略有回升。如以1998年3月6日与1998年1月22日比较，印尼盾从13250(盾)回升为10700(盾)，回升率19.2%，菲律宾比索回升4.4,，马来西亚货币升值13.71%，泰国货币升值25.67%(从53.95铢回升到43.6铢)，韩国货币回升5.90%(从1740元到1636.5元)，新加坡货币升值5.3%，港币回升0.02%，人民币回升0.01%，只有日元贬值0.66%，印度卢比贬值1.90%，似乎亚洲金融危机已告一段落。但对经济的影响却有半年到一年的滞后期，影响将在相当长时期起作用。从对各国和各地区经济的损失和破坏来看，对中国、中国香港、新加坡、日本等外汇储备充足或经济平稳发展的国家和地区的影响有，但直接影响不大。而对泰国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、韩国却带来了巨额的经济损失，对其经济增长有十分严重的破坏作用，其中韩国、印度尼西亚、泰国简直就是遭受了一场灾难。 ——来源:高鸿业:《西方经济学学习与教学手册》(第二版)，中国人民大学出版社，2007年。