胡洋洋

胡洋洋 经济学院实践周实践 2012—2013(2)学期实践周实践报告 实践: 证券期货交易模拟 专 业 金融专业 班 级 金融 2班 学生姓名 胡洋洋 学 号 2010210323 实践教师 单磊 2013 年 7 月 11 日 证券期货交易模拟心得体会 关键词:证券期货模拟交易;技术指标;风险控制 在紧张的期末考试结束之后，我们迎来了为期两周的实践周活动。面对众多的实践周活动的选择，我结合自己的兴趣爱好，选择了证券期货交易模拟这一实践活动。任课老师是久仰的单磊老师。我们在他的带领下，我们模拟交易账户，进行股票和期货的模拟盘交易。在模拟盘的交易过程中，我们感受颇深。在私下里和老师的交谈中，我更深一层次的了解了股票和期货这两个投资工具，更进一步了解我未来所要从事的工作。下面是我在实践周的活动中，在模拟盘交易中的一点儿心得体会。 第一天，单磊老师，让我们分别从同花顺和文华财经的官网上，下载股票和期货的模拟交易软件。单磊老师首先教我们如何熟练使用这些软件，如何准确无误，熟练的进行看盘、下单、撤单、设定止损、浏览股票或者期货品种的相关信息，然后，我们单独进行交易模拟。 首先，讲一下，股票的操作心得。打开同花顺的交易账户，里面有二十万的模拟交易资金。第一天，我根据宏观面的分析和技术指标(包括KDJ、MACD、均线)，选择具有投资价值的股票，由于本人是风险偏好者，最近又想构建“股票池”偏好，于是，根据宏观面分析，选择具有投资价值的行业，我选择了十四支股票。 如图: (上图源自本人的交易账户) 根据最近的宏观面分析，以及大盘的走势，CPI和PPI指标的披露，我更加看好食品加工和酒店旅游，文化传媒这些行业，由于银行的爆利润，我也选择了宁波银行(002142)，作为基金的一个原始股。在刚开始的前几天里，由于，大盘逐渐回调，我的十四只股票呈现出全面飘红的良好局面。但在接下来的几天里，大盘局势呈现出不好的态势，一些抗风险能力差的股票逐渐由红飘绿，最后被套。不过，一些表现好的股票，继续上涨，甚至出现涨停的局面。如三元股份(600429)是我的“股票池”里面，盈亏比最高的股票，五天内达到13.7%。 下图，为该股票近日的K线图: 我看好这一个股票，还是由于中信建投6月19日发布三元股份(600429)的研究报告，报告称，公司2013一季度实现收入9.4亿,增长12.6%,亏损1254万,去年同期盈利492万。导致亏损的原因主要有两个,一是费用率上升,其中销售费率、管理费率同比分别提高1.4和0.5个百分点;二是投资收益下降,本期投资收益为835万,同比下降1700万。中信建设在分析三元股份亏损的原因之后，同时，又分析了该公司在奶制品行业出现的优胜条件，比如: (1)公司在液态奶方面具备核心竞争力。2012年液态奶实现收入28.7亿,同比增长17%,低温巴氏奶是公司的优势产品,北京地区为优势区域,三元低温品在北京的占有率第一,常温第二,保持盈利。未来三元在液态奶方面仍然具备发展空间:1、通过全产业链模式向外埠市场扩张,即使新进入市场短期难以盈利,但对比成熟运作的北京市场,市占率达到一定水平后即可以贡献利润;2、北京市场具有很强的消费能力,公司近几年连续推出高端产品,包括极致、五色养元、品质等,产品结构升级带来均价提升,12年销量增长11%,收入增长16%,价格对收入贡献 较大,未来将分享乳业消费升级带来的高景气。 (2)奶粉和乳酸菌饮料均具备潜力。收购三鹿后,由于三鹿品牌受损,三元在奶粉方面的投入并不是很大,目前品牌用三元自有品牌。但今年国家推进奶粉行业整合,三元拥有原三鹿产能基础,且奶粉是自身短板,未来或可抓住机遇将奶粉做大。 (3)子奶具有良好的品牌和渠道基础,恢复情况应好于三鹿。低温乳酸菌饮品是这两年来快速发展的品种,伊利、蒙牛已大力投入抢占市场。太子奶在鼎盛时期收入在10亿以上,经销商对太子奶的品牌和产品仍然有信心,太子奶具备东山再起实力。 (4)我国乳制品人均消费量和产品升级为行业未来提供量价齐升的增长空间,而一线城市未来对乳制品的消费应当向营养、健康方向转移,巴氏奶消费量将稳步提升。三元背靠首都北京,市场容量大且消费能力强,长期将受益乳业高景气。奶粉和乳酸菌饮料业务具备一定基础,如果能抓住奶粉行业整合及含乳饮料的发展机遇,未来收入和利润均有快速增长的可能性。预测13-15年收入分别增长18%、17%和16%,EPS分别为0.05、0.06和0.09元。 最后，中信建设在对比伊利、光明和皇氏乳业市销率的基础上,给予1.3倍P/S,对应合理市值55亿,考虑到公司未来的改善预期,给予目标价6.5元,上调评级至“增持”。 我看到中信建设的分析，并查询公司的实际情况，进行深一层次的分析，确定，中信建设的研究报告，分析的确实不无道理，于是，选择其作为我的“股票池”的重仓之一。实践证明，中信建设和我的分析是对的，也反映出，我选择股票的方法和理念，具有一定的科学性。 其次是文华财经的期货模拟交易。在下载模拟交易软件之后，注册账号，原始资金是一百万元。单磊老师帮助我们熟悉软件，并告诉我们期货交易和股票交易的一些区别之后，我们开始独自的期货模拟交易。由于，本人热衷于期货，并对期货品种中的黄金、白银等贵金属关注已久。于是首先，第一笔交易，选择了黄金1312合约。下图为黄金1312合约近几日的K线图，本人在结合宏观分析和技术指标(KDJ、MACD、均线)的分析的基础上，预计其会继续下跌，于是在此判断的基础上，在最低点那天，在240元左右的价位上，进行做空交易。在期货 交易上，我更加倾向于断线交易，快进快出。于是，先建仓，仓位在三成，后又逐渐加仓，随着仓位的不断加高，，风险系数，也是不断的加大。最后，风险系数接近于100%，即满仓交易。后来，在和单磊老师的交谈过程中，他讲到，期货风控的重要性，讲到期货的仓位，我意识到，期货满仓交易的危险系数实在之大，于是，及时进行减仓和平仓。这笔交易，虽然没有爆仓，但是也出现了亏损，亏损额约两万元。 在此次的期货黄金交易中，我更加了解到贵金属的不稳定性，和风险控制的必要性，此后，我还向老师请教了期货交易中，设置止损的问题。此次交易对我来说，体会深刻，意义重大，使我更加一步，更深一层次去了解期货交易。 (上图源自文华财经交易软件截图) 在黄金交易的亏损之后，我又选择新品种白糖1401合约进行第二笔交易。还是在进行宏观和技术指标综合分析的基础上，并浏览关于该商品的财经新闻，预期，其价格会出现下降，于是，进行建立空仓，三天内不断调整仓位，在第三 天内，净赚17万多。 综合来看，这笔交易，算是做对了趋势，并根据行情，不断调整仓位，这算是，该笔交易中，较为成功的操作方法。但是，后来确实逆转，未及时平仓，致使盈利有所减少。 ，在老师的指导下，通过两周的证券期货模拟交易，我更加了解到，付理论与实践的重要性，通过此次的实践周活动，我了解到股票和期货的风险性和投资理念，以及资金的管理和运用，更深一步的了解金融的投资理念和风险控制，为我今后弥补自身的不足和进一步提高，增添了学习的动力。