工业噪声的控制债券型基金学习
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什么是债券
因为债券市场具有以下特点:
个人投资者不能进入银行间债券市场
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债券型基金学习
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什么是债券
因为债券市场具有以下特点:
个人投资者不能进入银行间债券市场
普通投资人无法进行质押回购,放大收益
复杂的交易市场与游戏规则
复杂的投资流程:宏观分析、信用分析、交易与流动性、组合投资
债券基础知识
债券的定义:指政府、金融机构或者公司等依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。
债券种类:
类别 组成和说明 信用等级 交易场所
主要由国债、地方政府债、政利率债 政府信用、信用等级最高 主要在银行间 策性金 融债、央行票据组成
政府之外的主体发行的、约定
了确定的本息偿付现金流的债非政府信用、信用等级从信用债 券。包括企业债、公司债、短银行间、交易所 AAA到BBB以下不等 期融资券、中期票据、资产支
持证券、次级债等品种
是信用债的一种,在一定条件
可转债 下可以转换成股票,兼具股性非政府信用 仅在交易所
和债性
债券的几个要素:
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为何投资债券市场
债券投资——资产配置的好工具
债券投资是资产配置的良好选择。债券+股票的投资组合,能有效提高风险交换效率,平滑波动与股票基金相比,债券基金更加稳健。
根据美林经济时钟,在经济衰退周期中,债券资产的表现要优于其它资产。 2005至2010年间,债券基金均战胜了通胀。
债券投资“优中之选” 股权投资是最优选择,
长期向上假设下,权益类投资应是最优选择,但是投资是在未来不确定的情况下进行。 关注债券投资
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从长远来看,债券类资产具有较高的资产配置价值 。债券+股票,能有效改善资产波动率。
债券投资与经济周期
债券和股票:收益分化、表现互补
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在大多数市场环境下,债券基金与权益投资收益有所分化。2010年间,沪深300指数下跌了12.51%,股票型基金小幅下跌0.28%。中债标普全债上涨2.00%,债券基金平均上涨了6.90%。
债券基金:每一年均战胜了通胀
较强的抗通胀能力:在各个时期债券型基金的投资业绩均超越当期通胀水平,表现出较强的抗通胀能力
什么是债券基金
债券基金——个人投资者的债市投资之选
分类:债券基金随着市场的成熟近年来发展迅速。目前市场以混合一级债券、混合二级债券基金为主。
债券基金有较为丰富的细分品类:包括从投资对象、投资期限、投资范围等方面,满足投资者不同偏好的需求。
债券基金的特点:专家理财、收益比股票基金更趋稳定、组合投资分散风险、成本低。 债券基金简介与分析
债券型基80%以上基金资产投资于债券的基金为债券型基金
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金:
债券型基金的分类:
投资对象: 利率债基金、信用债基金、可转债基金
投资期限: 长期债基金、中期债基金、短期债基金
投资范围: 纯债基金(不投资于一级市场及二级市场股票)
混合债券型一级(可参与一级市场股票投资)
混合债券型二级(可部分参与二级市场股票投资)
债券基金特点:费用相对低廉
债券基金投资成本较低:一般而言,债券基金的投资成本低于股票型及混合型基金,高于货币市场基金。
如何选择债券基金
债券基金差异很大,正确选择很重要
1、选择夏普比率较高的债券基金 2、优秀的债券基金、具备一定的绝对收益能力 3、债券投资需要强大的团队支持 4、关注债券基金的收益来源、风格、风险收益匹配、以及费率 5、参考专业基金研究机构的基金评级
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债券基金选择要素
关心的问
是不是收益最高的债券基金最好,
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能不能只根据业绩排名买债基,
不能,要弄清楚债券基金高收益的来源。
债券投资须考虑单位风险获取收益的能力,即夏普比率。
若不考虑风险,债券投资获取高收益的手段多元:如大量投资于低评级资质不佳的债券、盲目加大杠杆、通过股票投资博取收益等。
盲目博取一时的高收益与排名,风险也在积聚。对于不熟悉债券投资的持有人而言,风险更大。 短期排名不可持续。需放长期限来研究和考察债券基金。
债券基金不会亏损,至少可以保本,
债券基金也有可能亏损,不保本。
绝对收益,是一些债券型基金值得努力的目标。但不等于保本。
债券基金的表现首先受债券市场的影响,其次受管理人投资能力的影响。
各类不同投资方向的债券基金由于分类不同承担的风险、享受的收益各不相同。 一般情况下,纯债基金收益波动较小,收益相对稳定。
债券投资都差不多,不必进行债券基金的筛选,
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不是这样,债券基金差异很大。
与股票市场不同,债券投资的差异性较大。不同债券品种并非齐涨齐跌。 信用债投资中,个券市场表现存在较大差异。
回购等杠杆策略,即使投资标的相同,债券基金收益差距较大。 债券市场、投资策略和债券基金的多样化,令债券基金筛选成为必须。 目前市场上债券基金多半是主动管理型,必须适当筛选债券基金进行配置。 我的投资组合中,配置多少债券基金好呢,
组合中配置债券基金比例的多少取决于风险承受能力的大小。
国外经验
风险偏好的:70%权益类+30%债券类或者60%权益类+40%债券类; 风险厌恶的:50%权益类+50%债券类
关键是规避风险的同时,降低预期收益率。因为风险和收益是对称的。 什么时机是买入债券基金的好时机,
根据美林投资时钟,衰退期是债券投资好时机,但是,择时考验投资人能力。 理财的角度,投资越早越好。
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